Naprijed P / E prema zadnjem P / E: pregled
Ako se od ulagača traži da identificira najpopularniju metriku na burzi, osim cijene, omjer cijene i zarade (P / E), najvjerojatnije će proći usne. Ne samo da je omjer P / E najpoznatiji pokazatelj prave vrijednosti kapitala, već je i nevjerojatno jednostavan izračun.
Da bi se odredila vrijednost P / E, jednostavno treba podijeliti trenutnu cijenu dionica na zaradu po dionici (EPS). Trenutačna cijena dionica (P) može se odrediti dodavanjem simbola označavanja dionica na bilo koju web stranicu s financijskim vijestima. I premda ta konkretna vrijednost odražava ono što ulagači trenutno moraju platiti za dionice, EPS je malo nejasnija brojka.
EPS dolazi u dvije glavne sorte. Prvi je podatak koji je naveden u odjeljku o osnovama većine financijskih mjesta; s naznakom "P / E (ttm)", gdje je "ttm" skraćenica na Wall Streetu za "kasnih 12 mjeseci". Ovaj broj signalizira uspješnost tvrtke u posljednjih 12 mjeseci. Druga vrsta EPS-a nalazi se u izdanju tvrtke koja zarađuje, a koja često daje EPS-ove smjernice. Ovo je najbolje obrazovano nagađanje o tome što očekuje u budućnosti. Ove dvije vrste EPS metrike dijele se na najčešće tipove omjera P / E: naprijed P / E i zadnji P / E.
Ključni odvodi
- Omjer P / E jedna je od najvažnijih mjernih podataka za utvrđivanje vrijednosti poduzeća. Prednji P / E i zadnji P / E su solidni pokazatelji, ali svaki ima svoje nedostatke. Upotreba oba kao sredstva daljnjeg istraživanja će na kraju pomoći da donesete bolje odluke o investiranju.
Naprijed P / E
Napredni P / E koristi buduće smjernice zarade umjesto zaostalih brojki. Ponekad nazvan "procijenjena cijena prema zaradi", ovaj pokazatelj koji je usmjeren prema naprijed korisno je za usporedbu trenutne zarade s budućom zaradom i pomaže u pružanju jasnije slike o tome kako će izgledati zarada, bez promjena i drugih računovodstvenih prilagodbi. Međutim, postoje inherentni problemi s naprijed navedenom P / E metrikom - naime, tvrtke bi mogle podcijeniti zaradu da bi pobijedile procjenu P / E kad se objave zarade za sljedeći kvartal. Ostale tvrtke mogu precijeniti procjenu i kasnije je prilagoditi u sljedeću najavu zarade. Nadalje, vanjski analitičari također mogu dati procjene, koje se mogu razlikovati od procjena tvrtke, stvarajući zbrku.
Ako koristite naprijed P / E kao središnju osnovu svoje investicijske teze, temeljito istražite tvrtke. Ako tvrtka ažurira svoje smjernice, to će utjecati na naprijed P / E na način koji bi vas mogao natjerati da revidirate svoje mišljenje.
Zadnji P / E
Trailing P / E oslanja se na dosadašnje performanse dijeljenjem trenutne cijene dionica s ukupnom zaradom EPS-a u posljednjih 12 mjeseci. To je najpopularnija P / E metrika jer je najobjektivnija, pod pretpostavkom da je tvrtka točno objavila zaradu. Neki ulagači radije se gledaju u posljednjem P / E jer ne vjeruju u procjenu zarade drugog pojedinca. Ali zaostali P / E također ima svoj dio nedostataka - naime, prošli učinak tvrtke ne signalizira buduće ponašanje. Stoga bi ulagači trebali uložiti novac na temelju buduće moći zarade, a ne prošlosti. Činjenica da broj EPS-a ostaje konstantan, dok cijene dionica variraju, također je problem. Ako glavni događaj tvrtke povisuje ili snizi cijenu dionica, zadnji P / E manje će odražavati te promjene.
Ključne razlike
Umjesto odabira jednog omjera P / E, zašto ne biste koristili oba? Ponekad su zatezni i naprijed P / E slični. Drugi put se razilaze. Ako se razlikuju, provedite daljnja istraživanja kako biste utvrdili zašto. Ako tvrtka brzo raste, naprijed P / E mogao bi biti mnogo veći od zaostalog P / E. Ako proda dio svog poslovanja ili podvrgne restrukturiranju velikih razmjera, zarada za unaprijed može biti privremena.
