S&P 500 američki je tržišni indeks koji služi kao barometar za kretanje američkog tržišta dionica. Indeks uključuje 500 vodećih tvrtki i obuhvaća približno 80% pokrivenost dostupne tržišne kapitalizacije. Vrijednost S&P 500 neprestano se mijenja tijekom dana trgovanja na temelju njegovih sastavnih dijelova.
Skončan S&P 500
Budući da indeks uključuje više klasa dionica nekih konstitutivnih tvrtki - na primjer, klasa Abecede A (GOOGL) i klasa C (GOOG) - zapravo je 505 dionica u rasponu.
Vrijednost indeksa S&P 500 izračunava se metodologijom ponderirane tržišnom kapitalizacijom slobodne flote. Prvi korak u ovoj metodologiji je izračunavanje tržišne kapitalizacije svake flote u slobodnom plutaju. Ovaj izračun uzima broj otvorenih dionica svake tvrtke i množi taj broj s trenutnom cijenom dionice ili tržišnom vrijednošću. Budući da je S&P 500 tržišno kapitaliziran u slobodnom plutaju, tržišna kapitalizacija uključuje samo one dionice koje su aktivno dostupne na tržištu. Kao takav, isključuju se nominalne dionice dodijeljene izvršnim pravima rukovoditeljima i drugim zainteresiranim stranama.
Izračunavanje tržišnih težina
Primjerice, Apple je u izvješću o zaradi u četvrtom tromjesečju 2018. izvijestio o 4.801.589.000 osnovnih dionica, a trenutna tržišna cijena iznosi 148, 26 dolara. Ova tržišna cijena daje kompaniji besprekornu tržišnu kapitalizaciju od 711, 9 milijardi dolara. Zatim se zbrajaju tržišne kapitalizacije svih 505 sastavnih dionica da bi se dobila ukupna tržišna kapitalizacija S&P 500. Ova vrijednost koristi se kao brojnik u izračunu indeksa.
Izračunavanje pojedinačnih težina na tržištu pokazuje kako temeljne dionice utječu na indeks. Pojedinačni tržišni utezi izračunavaju se dijeljenjem tržišne kapitalizacije poduzeća u indeksu s slobodnom flotom na ukupnu tržišnu kapitalizaciju indeksa. Od siječnja 2019. ukupna tržišna kapa S&P 500 iznosila je otprilike 23 bilijuna dolara. Ova tržišna kapa Apple iznosi otprilike 3% tržišne težine. Općenito, što je veća tržišna težina poduzeća, to će veći utjecaj svaka promjena cijene dionica od 1% imati na indeksu.
Metodologija tržišne kapitalizacije slobodnog pluta
S&P detaljno opisuje matematičke proračune njegove metodologije tržišne kapitalizacije u slobodnom opticaju kako bi transparentnost dala vrijednost izvješćivanja.
Izračun za S&P 500 je:
Indeksna razina = djelitelj∑i = 1n Pi × Qi gdje je: Pi = PriceQi = Slobodne dionice
Ovaj se izračun uspoređuje sa S&P 500 jednako ponderiranim indeksom koji koristi sljedeći izračun integrirajući jednaki ponder:
Indeksna razina = djelitelj∑i = 1n Pi × IWFi × Dionice gdje je: Pi = CijenaIWFi = Jednaki postotak ponderiranja
S&P 500 i S&P 500 s jednakim ponderiranim indeksom koriste djelitelj indeksa koji skalira indeks do razine za rukovanje i izveštavanja. Dijeljenik je vlasnička vrijednost koja se može mijenjati razdjelima dionica, posebnim dividendama, podmirivanjem i drugim varijablama koje bi mogle utjecati na vrijednost indeksa.
