Upućena zabluda da 90% svih opcija istječe bezvrijedno plaši ulagače u pogrešno vjerovanje da će, ako kupe opcije, izgubiti novac 90% vremena. Ali u stvarnosti, Chicago Exchange Options Options (CBOE) procjenjuje da samo oko 30% opcija istječe bez vrijednosti, dok se 10% iskorištava, a preostalih 60% se trguje van ili zatvara stvarajući poziciju prebijanja.
Ključni odvodi
- Kupnja poziva, a zatim njihova prodaja ili vježbanje radi zarade može biti izvrstan način za poboljšanje ukupne uspješnosti vašeg portfelja. Investitori najčešće kupuju pozive kada su volujski na zalihama ili drugom vrijednosnom papiru jer im to omogućava utjecaj. Mogućnosti poziva dramatično smanjuju maksimum potencijal gubitka koji može imati investicija, za razliku od dionica u kojem može izgubiti cjelokupnu vrijednost ulaganja, ako cijena dionice padne na nulu.
Strategija kupnje poziva
Kada kupite poziv, plaćate opcijsku premiju u zamjenu za pravo na kupnju dionica po fiksnoj cijeni do određenog roka trajanja. Investitori najčešće kupuju pozive kada su volujski na zalihama ili drugom vrijednosnom papiru jer im to omogućava utjecaj.
Razmotrite sljedeći primjer: pretpostavimo da XYZ dionica trguje za 50 USD. Pretpostavimo nadalje da mogućnost mjesečnog poziva na dionici košta 3 dolara. Ovo predstavlja izbor: biste li radije kupili 100 dionica XYZ-a za 5000 USD ili biste radije kupili jednu opciju poziva za 300 USD (dionice 3 x 100), s obzirom da isplata ovisi o cijenama zatvaranja za mjesec dana? Još uvijek zbunjeni? Razmotrimo sljedeću grafičku ilustraciju dva različita pristupa:
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
Kao što vidite, isplata za svaku investiciju je različita. Iako će vam za kupovinu dionica biti potrebno uložiti 5000 dolara, kupnjom opcije poziva možete kontrolirati jednak broj dionica za samo 300 dolara. Također imajte na umu da je cijena razbijanja u trgovini dionicama 50 dolara po dionici, dok je cijena prodaje na opcijskoj trgovini 53 dolara po dionici (ne uzimajući u obzir provizije ili naknade).
Iako obje investicije imaju neograničen napredak u mjesecu nakon kupnje, scenariji potencijalnih gubitaka uvelike su različiti. Primjer: iako je najveći potencijalni gubitak opcije 300 USD, gubitak od kupovine dionica može biti cijela početna investicija od 5000 USD, ako cijena dionice padne na nulu.
Zatvaranje položaja
Ulagači mogu zatvoriti pozivne pozicije prodajući ih natrag na tržište ili ih iskoristiti, a u tom slučaju moraju dostaviti gotovinu sugovornicima koji su ih prodali. Nastavljajući s našim primjerom, pretpostavimo da je dionica trgovala na 55 dolara blizu jednomjesečnog isteka. Pod tim okolnostima, možete prodati svoj poziv za otprilike 500 USD (5 x 100 dionica), što bi vam donijelo neto dobit od 200 USD (500 USD minus premija od 300 USD).
Alternativno, možete iskoristiti poziv, u tom slučaju biste bili prisiljeni platiti 5000 USD (50 x 100 USD dionica), a druga strana koja vam je prodala poziv isporučila bi dionice. Uz ovaj pristup, dobit bi također bila 200 dolara (5.500 - 5.000 - 300 dolara = 200 dolara). Imajte na umu da je isplata od obavljanja ili prodaje poziva identična neto dobit od 200 USD.
Donja linija
Trgovački pozivi mogu biti učinkovit način povećanja izloženosti dionicama ili drugim vrijednosnim papirima, bez povezivanja puno sredstava. Fondovi i veliki investitori često koriste takve pozive, omogućujući tako kontroliranje velikih količina dionica s relativno malim kapitalom.
