Vladini dokumenti Sjedinjenih Država trenutno daju malo, ako ih ima, prinos. Upotrebljiva monetarna politika uslijed financijske krize koja je zadesila SAD i svijet u kasnijem dijelu 2000-ih, trebala je vratiti ekonomiju na noge. Napredak je opipljiv, ali spor. Štediša koja je kupila trezorske zapise (trezorske zapise), novčane zapise i obveznice nema kreditni rizik - i ništa drugo po tom pitanju (rezultati na posljednjoj aukciji trezorskih zapisa dali su prinos šestomjesečnog papira na oko 0, 10%).
Sigurno igranje na stranim burzama
Strane državne vrijednosne papire
Neki su ulagači nastojali kupiti pojedinačne državne obveznice (ili državni dug) u nastojanju da ostvare veći prinos. Kad vlada izda obveznice, ona posuđuje novac i postaje dužnik. Ulagači koji kupuju ove obveznice su vladini zajmodavci ili vjerovnici. Pojedinci koji razmišljaju o kupnji državnih obveznica moraju razumjeti rizike ulaganja u obveznice općenito, a posebno ulaganja stranih državnih obveznica.
Rizik
Obveznice su izložene kamatnom riziku. Kamatne stope i cijene obveznica su obrnuto povezane. Kad jedan ide gore, drugi pada. To možda nije važno da li investitor kupuje i drži obvezu do dospijeća. U ovom slučaju, ona bi prikupila zakazane uplate kupona i primila nominalnu vrijednost kad se obveznica otplati.
Strane državne obveznice također mogu biti izložene kreditnom riziku. Ima li vlada resurse za ispunjavanje svojih obveza? Upravljaju li se financijama (pogrešno)? Primjer Grčke govori kao i bilo gdje - prethodna razmatranja ukazuju na trajnu mogućnost nepoštivanja. U ovom slučaju, veći prinos odražava status "smeća" obveznica, kazneno je posljedica, bolan za dužnika i upitne koristi za vlasnike obveznica.
Štoviše, državne obveznice podložne su političkom riziku. Iako vlade ne moraju nužno prestati poslovati, nestabilnost može rezultirati promjenom režima koja bi mogla utjecati na to koliko bi privremena ili nova vlada mogla plaćati račune.
Državne obveznice snose ekonomski rizik. Vladina fiskalna politika, (ne) pravilno korištenje svojih prirodnih resursa, ako ih ima i zarada na tekućem računu, sve ovisi o načinu na koji ispunjava svoje odgovornosti. Ti čimbenici, pak, utječu na prinos obveznica.
Uz to, valutni rizik može utjecati na vrijednost državnih obveznica. Ako ulagač bilježi ocjenu u dolarima, njihova snaga ili slabost u odnosu na valutu u kojoj su obveznice denominirane mogu utjecati na ukupni povrat (aprecijaciju prihoda i cijena). Ublažavanje valutnog rizika zaštitom može negativno utjecati na povrat.
Razmatranja
Sljedećih nekoliko razloga čine analizu i kupnju pojedinih stranih obveznica izvan granica ili mogućnosti većine pojedinih ulagača. Uz to, možda će se morati suočiti s postavljanjem offshore računa, a obično će biti potrebno uložiti u protuvrijednosti najmanje protuvrijednost od 100 000 USD. Budući da se stranim papirom trguje rjeđe, rastu ponude / potražnje su velike (razlika između onoga što posrednik plaća za kupnju obveznica i cijene po kojoj ih prodaje ulagaču). Takva aktivnost uključuje i naknade i porezne posljedice. Za razliku od direktne kupnje američkih državnih vrijednosnih papira, to je komplicirano; pojedinačni ulagač mora obaviti domaći zadatak, tražeći profesionalnog upravitelja novca koji ima iskustva u analizi i trgovanju obveznicama.
Za pojedinačni mirovinski račun ili nekvalificirani račun (npr. Standardni brokerski račun) moguća je strana državna obveznica, uzajamni fond ili fond s kojima se trguje na burzi. ERISA-in planovi s definiranim doprinosom u pravilu nude strane državne vrijednosne papire u obliku uzajamnog fonda. Za nekvalificirane račune bit će potreban ček ili žica brokerskoj tvrtki u skladu s uvjetima kupnje i namire. Za kvalificirane planove kupnja bi se odvijala kroz odgodu plaće ili kroz doprinos poslodavca, koji bi bio usklađen, podjelom dobiti ili doprinosom mirovinskog osiguranja za kupnju novca.
Aktivni vs. Pasivno upravljanje
Prilikom izbora, investitor treba razumjeti razliku između aktivnog i pasivnog upravljanja. Aktivno upravljanje podrazumijeva kupnju, držanje i prodaju investicija radi postizanja cilja fonda. Pasivno upravljanje, nasuprot tome, uključuje praćenje indeksa dionica ili obveznica koje bi trebalo predstavljati određeni segment tržišta s idejom da može biti teško, ako ne i nemoguće, nadmašiti tržište s obzirom na troškove povezane s aktivnim upravljanjem. Iako fondovi obveznica indeksa uglavnom imaju niži trošak, ulagaču bi dobro bilo razumjeti koji se indeksi ili indeksi kopiraju. Određena tržišta državnih obveznica nemaju dubinu, što ih otežava. U svijetu indeksnih fondova razlika između učinka fonda i uspješnosti indeksa poznata je kao greška praćenja. Na tanjim, manje likvidnim tržištima ovaj je rizik češći i zabrinjava.
Donja linija
Izbor ulaganja u strane državne vrijednosne papire mora biti u skladu s ulagateljevim ciljevima i ograničenjima. Njima se može upravljati prema vrsti računa na kojem se ulaganja obavljaju. Državni obveznički fondovi s kreditima, recimo, vlada na tržištima u nastajanju, mogu jamčiti uključivanje u mirovinske račune s dužim vremenskim horizontom. Uz to, dodjela im bi trebala biti skromna, s obzirom na rizike koji predstavljaju. Za ulagače koji se približavaju mirovini mogu biti prikladni inozemni državni obveznički fondovi, sve dok se razmatraju stabilnije vlade.
Pristup ulaganju u strane državne obveznice ne razlikuje se od pristupa bilo kojoj drugoj vrsti ulaganja. Investitor treba razumjeti zašto ih želi kupiti, koliko to košta i ako je to i izvedivo. Konačno, ulaganje treba biti u skladu s investitorovim ciljevima i ograničenjima.
