Što su bihevioralni fondovi
Bihevioralni fondovi su kategorija uzajamnih fondova koji koriste bihevioralne financije kao osnovu svoje investicione strategije. Menadžeri ovih fondova, koji se temelje na relativno novom pristupu, vjeruju da ljudsko ponašanje dovodi do određenih tržišnih neučinkovitosti koje mogu iskoristiti kako bi dobili vrhunski povrat. Fondovi u ponašanju pokazuju sve veći interes investitora i akademskih radnika s obzirom na to da njihov temeljni princip otvara značajne mogućnosti istraživanja i analiza, što omogućava stvaranje širokog spektra investicijskih strategija u stvaranju fondova.
Razbijanje bihevioralnih fondova
Financije bihevioralnog ponašanja relativno su novo polje koje nastoji spojiti bihevioralnu i kognitivnu psihološku teoriju s konvencionalnom ekonomikom i financijama kako bi pružilo objašnjenja zašto ljudi donose neracionalne financijske odluke. Jednostavno rečeno, to je proučavanje ljudskog ponašanja, prakse i tendencija u vezi s financijama, ekonomijom i odlučivanjem o ulaganjima.
Fondovi i ulagači
Djeluje pod pretpostavkom da različiti ljudi različito postupaju sa svojim novcem. Kao takvi, bihevioralni fondovi nastoje iskoristiti anomalije u cijenama koje mogu postojati u kontinuitetu između racionalnih ulagača i neracionalnih ulagača tako što prate njihov osjećaj i donose odluke. Na primjer, tijekom razdoblja pada tržišta, investitori imaju tendenciju da se odvoje čak i od ulaganja koja su u osnovi stabilna, snižavajući njihove cijene. Ti investitori više upravljaju svojim ljudskim emocijama nego investicijskim osnovama.
Na primjer, tijekom pada američke burze od 2007. do 2009., mnogi ulagači pod utjecajem emocija pobjegli su s burze što je dovelo do povoljne kupovine za pametnije ulagače. Strategija bihevioralnih fondova je iskoristiti takve mogućnosti za kupovinu dionica i druga ulaganja koja izbjegavaju drugi investitori, po sniženoj cijeni. Međutim, nije jasno jesu li fondovi ponašanja koji koriste takve strategije zapravo nadmašili tržište.
Fondovi u ponašanju: kako djeluju
Ulagačke strategije bihevioralnih fondova mogu slijediti sljedeće teme:
- Pronalaženje neracionalnih pristranosti na tržištu, koje mogu pretjerivati utjecaj negativnih vijesti, prebijajući cijene dionica na mnogo dublje razine (za povoljne mogućnosti kupovine), ili prevladati utjecaj pozitivnih vijesti usmjeravanjem cijena dionica na više razine (za velike cijene kratkih prodajnih mogućnosti). Identificiranje dionica koje privremeno imaju niže / veće od očekivanih pokazatelja (poput omjera cijene i zarade). Ako ih usporedite s drugim osnovama, poput kreditnog rizika i procjena tvrtke, mogu ukazivati na pravovremene odabire ulaganja. Ulaganje u dionice koje bi mogle biti privremeno lošije u odnosu na cjelokupno tržište temeljeno na neracionalnom propadanju, ali i dalje će imati jake osnove Identificirati zalihe na temelju drugih potencijalnih kretanja koja vode do profitabilnih prilika, poput očekivane otkupa dionica ili podjele dionica.
