Kada je trgovac potreban financiranja za kupnju proizvoda, dobavljači se često oslanjaju na ugled tvrtke prilikom odlučivanja hoće li mu produžiti kredit. To je relativno jednostavno učiniti kada dobavljač godinama radi s istim kupcima ili ako on ima jak ugled u industriji.
No kad je posao na pola svijeta, zajam može biti rizičniji prijedlog. Jedan od načina da se riješi to pitanje je korištenje prihvaćanja bankara (BA).
Kako radi
Prihvaćanja bankara su vremenski nacrti koje posao može naručiti od banke ako želi dodatnu sigurnost protiv rizika druge ugovorne strane. Financijska institucija obećava da će platiti izvoznoj tvrtki određeni iznos na određeni datum, u koje vrijeme vraća novac na teret računa uvoznika.
Prihvaćanje bankara djeluje slično kao naknadni ček, a to je jednostavno nalog da banka naknadno uplati određenu stranku. Ako je danas 1. siječnja, a ček je napisan s datumom "1. veljače", primatelj plaćanja ne može unovčiti ili položiti ček za cijeli mjesec. To se može smatrati datumom dospijeća za potraživanje tuđe imovine.
Kritična razlikovanja
Možda je najkritičnija razlika između prihvaćanja bankara i ček s datumom stvarnog sekundarnog tržišta za prihvaćanje bankara; naknadni čekovi nemaju takvo tržište. Zbog toga se prihvaćaju bankari kao ulaganja, dok čekovi nisu. Imatelj može odlučiti prodati BA po sniženoj cijeni na sekundarnom tržištu, što investitorima daje relativno sigurno, kratkotrajno ulaganje.
BA se često koriste u međunarodnoj trgovini zbog prednosti za obje strane. Izvoznici se često osjećaju sigurnijim oslanjajući se na plaćanje od ugledne banke od tvrtke s kojom ima malo, ako ima, povijesti. Jednom kada banka potvrdi ili "prihvati" vremenski nacrt, to postaje primarna obveza te institucije.
Uvoznik se može obratiti bankarskom prihvatu ako ima poteškoća u pribavljanju drugih oblika financiranja ili kada je BA najniža opcija. Prednost posudbe je u tome što uvoznik primi robu i ima je mogućnost preprodati prije uplate u banku.
Prihvaćanje bankara slično je naknadnom čeku koji omogućava plaćanje u određenom kasnijem datumu.
Kako doći do prihvaćanja bankara
Prihvaćanja bankara mogu se stvoriti kao akreditivi, dokumentarni nacrti i druge financijske transakcije. Ako pokušavate dobiti prihvat, obratite se banci s kojom imate dobar radni odnos. Trebate biti u mogućnosti dokazati ili ponuditi zalog protiv vaše mogućnosti da možete otplatiti banku na neki budući datum. Mnoge, ali ne sve banke nude prihvaćanja. Prihvaćanje bankara djeluje slično kao kratkoročni zajam s fiksnom stopom. Proći ćete kreditni ček i eventualno dodatne procese osiguravanja. Naplaćuje vam se i postotak ukupnog prihvaćanja za njegovu kupnju.
Diskontiranje prihvaćanja
Da biste shvatili prihvaćanje bankara kao investiciju, važno je razumjeti na koji ih način poduzeća koriste u globalnoj trgovini. Evo jednog prilično tipičnog primjera. Američka tvrtka Clear Signal Electronics odlučuje kupiti 100 televizora od njemačkog izvoznika Dresner Trading. Nakon sklapanja trgovinskog sporazuma Clear Signal pristupa svojoj banci radi akreditiva. Ovaj akreditiv čini banku posrednikom odgovornim za dovršavanje transakcije.
Nakon što Dresner robu pošalje, ona šalje odgovarajuće dokumente - obično putem vlastite financijske institucije - banci koja plaća uplatu u Sjedinjenim Državama. Izvoznik sada ima nekoliko izbora. Akcept može zadržati do dospijeća, ili ga može prodati trećoj strani, možda onoj banci koja je odgovorna za plaćanje. U ovom slučaju Dresner prima iznos manji od nominalne vrijednosti nacrta, ali ne mora čekati na sredstva.
Kada banka otkupi akcept po nižoj cijeni, kaže se da je „diskontirala“ akceptiranje. Ako to učini banka Clear Signal, ona u suštini ima iste izbore kao i Dresner. Mogao bi zadržati nacrt dok ne dospije, što je srodno produženju zajma za uvoznika. Češće, međutim, sredstva nadopunjava ponovnim diskontiranjem akceptiranja - drugim riječima, prodajejući ga po sniženoj cijeni na sekundarnom tržištu. Mogla bi prodati BA-e, osobito ako je riječ o većoj banci, ili upisati brokersko društvo za vrijednosne papire radi izvršavanja zadatka.
Prihvaćanje kao ulaganja
Budući da je prihvaćanje kratkoročni sporazumni sporazum, on djeluje slično kao i drugi instrumenti na novčanom tržištu. Poput blagajničkog zapisa, investitor kupuje bankovni nacrt po sniženoj cijeni i pri dospijeću dobiva punu nominalnu vrijednost. Razlika između popusta i nominalne vrijednosti određuje prinos. U većini slučajeva datum dospijeća je unutar 30 do 180 dana.
Prihvaćanja bankara ne trguju se na burzi, već preko velikih banaka i trgovaca vrijednosnim papirima. Kao takav, većina distributera ne daje ponude i ne traži cijene, već pregovara o cijeni s potencijalnim investitorom, često menadžerom fonda.
Cijene ovih nacrta uvelike ovise o ugledu i veličini banke koja plaća. Oni s jakim kreditnim rejtingom obično mogu prodati svoja prihvaćanja za manji prinos, jer se vjeruje da imaju malo šanse da ne ispune svoje obveze. Institucije koje prodaju veliku količinu BA također uživaju prednost u tom pogledu.
Iako banke često prodaju svoja odobrenja putem dilera u New Yorku i drugim većim financijskim centrima, mogu koristiti svoju podružničnu mrežu za dopunu prodaje. Osoblje banke često će kontaktirati lokalne investitore, koji su uglavnom zainteresirani za manje transakcije, a ne one od milijun ili više dolara koje potražuju mnogi upravitelji fondova. Lokalni ulagači često prihvaćaju manji prinos i, s obzirom na to da banka zaobilazi prodavače, troškovi prodaje mogu biti mnogo manji.
Rizici i nagrade
Prihvaćanje bankara instrument je novčanog tržišta i, poput većine novčanih tržišta, relativno je sigurno i likvidno, osobito kada banka koja plaća plaća uživa snažan kreditni rejting. Banka snosi glavnu odgovornost za plaćanje. Zbog ogromnog rizika za njegov ugled, ako ne može financirati prihvat, većina banaka koje osiguravaju prihode su poznate, visoko ocijenjene institucije.
Međutim, čak i ako banci nedostaje potrebna gotovina za plaćanje, ulagač dobiva dodatnu zaštitu od ostalih strana koje su uključene u transakciju. Uvoznik je drugotno odgovoran za prihvaćanje, a izvoznik ima potencijalnu obvezu. U stvari, svi investitori koji su instrument kupili ili prodali na otvorenom tržištu nose bilo kakve obveze prema nacrtu.
Prihvaćanje pruža mogućnost za skromnu zaradu, s prinosima koji su uglavnom negdje iznad onih trezorskih zapisa. Likvidnost općenito nije problem jer većina rokova prihvaćanja bankara traje između jednog i šest mjeseci. A kako ih ne treba držati do zrelosti, nositelji imaju slobodu da ih preprodaju ako tako odluče.
Prihvaćanja bankara izdaju se s popustom prema njihovoj nominalnoj vrijednosti i uvijek se trguju ispod nominalne vrijednosti, slično kao trezorske zapise. Nositelj akceptiranja u iznosu od 100.000 dolara možda neće htjeti čekati do dospijeća da bi primio ta sredstva, tako da imatelj može prodati akcenat drugoj stranci za, recimo, 990.000 dolara. Iako bi neki tržišni rizik mogao biti uključen za one koji posluju na sekundarnom tržištu, visoka likvidnost i kratka ročnost ovih instrumenata čine to malo vjerojatnim.
Donja linija
Prihvaćanje bankara može biti dobra investicija za one koji žele uravnotežiti ulaganja visokog rizika u svoj portfelj ili za one koji su usmjereni na očuvanje imovine. Što se tiče rizika / nagrade, BA je prema dnu, neposredno ispred blagajne.
Budući da se prihvaćanje cijene bankara dogovara između kupca i prodavatelja, ulagači koji istražuju pružaju najbolje mogućnosti za postizanje konkurentne cijene. Ovo je posebno istinito s obzirom na nestabilnost cijena BA. Tijekom jednog dana, prinosi mogu znatno porasti ili pasti. Kao takvo, prije kupovine važno je potražiti prinose na uglednoj web stranici. U svjetlu primarne obveze banke za prihvaćanje, sve kotacije trebaju odražavati njegovu reputaciju i kreditni rejting.
