Što je program arbitražnog trgovanja (ATP)?
Program arbitražnog trgovanja (ATP) je računalni program koji nastoji iskoristiti mogućnosti arbitraže na financijskom tržištu. Te se mogućnosti pojavljuju zbog pogrešnih cijena na financijskom tržištu koje mogu biti profitabilne kad trgovci zauzmu pozicije na dotičnim vrijednosnim papirima poput dionica ili roba ili derivata na njima. Programi arbitražnog trgovanja upravljaju prilagođenim algoritmima koji mogu skenirati tržišne cijene i prepoznati anomalije u cijenama. Ovi se sustavi mogu programirati tako da identificiraju široku lepezu mogućih mogućnosti trgovanja.
Ključni odvodi
- ATP je osmišljen da automatski koristi mogućnosti arbitraže, zasnovane na programiranim strategijama. Prilike za arbitražu obično ne traju dugo, stoga su računala efikasnija u pronalaženju mogućnosti i brzom iskorištavanju njih u usporedbi s ljudima. ATP mogu koristiti oba pojedinci i institucionalni trgovci.
Kako djeluje program arbitražnog trgovanja (ATP)
Programe arbitražnog trgovanja mogu implementirati pojedinci ili institucionalni trgovci. Oba će entiteta slijediti slične strategije trgovanja za postizanje profita. Međutim, pojedinačni trgovci nastojat će izvršiti tržišno trgovanje za pojedinačne portfelje, dok institucionalni trgovci trguju u ime tvrtke ili za klijente.
Arbitražni programi trgovanja izvode se putem trgovanja programima ili trgovanjem automatiziranim računalnim sustavima koji slijede unaprijed određene naloge ili algoritme. Ovi kompjuterizirani trgovinski sustavi mogu prepoznati kratke slučajeve krivotvorenja cijena i postaviti trgovine dok postoji prilika da se profitira od arbitraže.
Trgovci na visokoj frekvenciji su podskup arbitražnih i programskih trgovanja, jer ti trgovci pokušavaju profitirati od protoka naloga vrlo brzo, što rezultira mogućnostima sličnim arbitražama. Otprilike 50% (podložno promjenama) trgovanja koje se događaju na američkim burzama su trgovci visokofrekventnim programom od 2018. godine.
Trgovanje putem arbitraže
Arbitražni programi trgovanja nastoje prepoznati i iskoristiti sve vrste profitnih prilika na financijskim tržištima na temelju naprednih algoritama.
Arbitražne mogućnosti obično postoje samo kratko vrijeme. Na taj način, korištenje tehnoloških programa može pomoći bržem prepoznavanju i djelovanju na trgovačke mogućnosti. Prilike za arbitražu često se pojavljuju u prekograničnim trgovačkim aktivnostima, gdje neusklađene cijene proizlaze iz tankih komunikacijskih kanala. Na primjer, tvrtka koja je u Indiji dvostruka na burzi u Indiji, kao i Frankfurtska berza u Njemačkoj, trebala bi imati istu cijenu dionica prilikom prilagođavanja tečajevima, ali ako se cijene ne poklapaju, ATP program može izračunati odstupanje, a zatim sklopiti trgovinu kako bi zatvorio jaz u cijenama, pokušavajući ostvariti profit od pogrešnih cijena.
Mnogi trgovci također koriste opcije i futures u programima arbitražnog trgovanja. Ovo može zahtijevati da trgovinski sustav zauzme dvije tržišne pozicije na predmetnoj imovini za koju vjeruju da prijavljuje profitni potencijal. Jedan od primjera mogao bi uključivati kupnju žita na otvorenom tržištu i istodobnu kupnju mogućnosti za prodaju žita u budućnosti. Ako se cijena zrna povećava tijekom razdoblja ulaganja, tada investitor profitira od razlike.
Institucionalne strategije ATP-a
Institucionalni menadžeri ulaganja mogu koristiti ATP kao dio posebne investicione strategije. Strategije arbitražnog ulaganja mogu se usredotočiti na trgovanje devizama, spajanje ili arbitražu na temelju događaja. Dok se strategija ide i ne favorizira, neke će institucije kupiti tvrtke koje su uključene u otkup.
Otkupna cijena može biti 50 USD, no dionice mogu trgovati na 45 USD prije dovršetka posla jer postoji rizik da će ugovor propasti. Institucije će analizirati posao, moguće pomoću programa, a zatim kupiti ponude koje će se vjerojatno zaključiti. U ovom slučaju, ako se ugovor završi, oni će za nekoliko tjedana ili mjeseci zaraditi 11% (5 USD / 45 USD). Ova bi strategija vjerojatno koristila i ATP i ručno istraživanje na ljudima.
Primjer kako se implementira program arbitražnog trgovanja (ATP)
Drugi primjer ulaganja u arbitražnom obliku je arbitraža u indeksima. Ovdje je ATP osmišljen za kupnju dionica koje se dodaju u glavni indeks. Indeks poput S&P 500 unaprijed će objaviti koje su dionice dodavali ili pali iz indeksa. Indeks će otkupiti dionice dodanih dionica i prodati dionice odbačenih dionica. Također, indeks dodavanjem dionica povećava vidljivost i status dionica, što također može pomoći u podizanju cijene.
ATP programi su stoga postavljeni za početak kupovine zaliha koje će se dodati u indeks nakon što se objava objavi. ATP programi pokušavaju doći do napretka u cijeni koji će se vjerojatno pojaviti kao rezultat indeksa koji mora kupiti dionice i poboljšanog statusa dionica među ostalim ulagačima.
Kako se cijena povećava na temelju povećane potražnje, ATP započinje s prodajom dionica jer je program osmišljen tako da iskoristi prednost određenog događaja, a ne trguje dionicama po vlastitim zaslugama. Stoga ATP brzo kupuje dionice kada potražnja za dionicama raste zbog određenog događaja najavljivanja, a zatim ih proda, nadajući se dobitku, budući da se događaj zatvara ili potražnja od događaja počinje presušivati,
