Što je poduzeće sponzorirano?
Poduzeće koje sponzorira država kvazi vladin je subjekt osnovan radi poboljšanja protoka kredita za određene sektore američke ekonomije. Stvorene aktima Kongresa, ove agencije, iako su u privatnom vlasništvu, pružaju javne financijske usluge. GSE-ovi pomažu u olakšavanju zaduživanja za sve vrste pojedinaca, od učenika do poljoprivrednika do vlasnika kuća.
Na primjer, agencija Federal Hipoteka Corporation (Freddie Mac) izvorno je stvorena kao GSE u sektoru stambenog zbrinjavanja kako bi potaknula vlasništvo nad kućanstvom među srednjom i radničkom klasom. Ostali hipotekarni GSE-ovi, kako ih nazivaju, uključuju Federalno nacionalno udruženje za hipoteku (Fannie Mae) i Vladino nacionalno udruženje za hipoteku (Ginnie Mae) koje su uvedene kako bi poboljšale protok kredita na stambenom tržištu, istovremeno smanjujući troškove tog kredita.,
Kako funkcionira poduzeće sponzorirano
Poduzeća koja sponzoriraju država ne pozajmljuju novac izravno javnosti. Umjesto toga, oni jamče zajmove trećim stranama i kupuju zajmove na sekundarnom tržištu, čime pružaju novac zajmodavcima i financijskim institucijama.
GSE također izdaju kratkoročne i dugoročne obveznice koje se nazivaju agencijske obveznice. Stupanj u kojem se izdavatelj državnih obveznica smatra neovisnim o saveznoj vladi utječe na razinu rizika neplaćanja. Ulagatelji obveznica koji drže većinu, ali ne sve vrste državnih obveznica, plaćanja kamata su oslobođena državnih i lokalnih poreza.
Iako obveznice GSE nose implicitnu podršku američke vlade, one to nisu njegove izravne obveze, za razliku od državnih obveznica. Zbog toga će ti vrijednosni papiri ponuditi nešto veći prinos od državnih riznica, jer imaju donekle, malo veći kreditni rizik i rizik neplaćanja.
Ključni odvodi
- Poduzeće koje sponzorira država (GSE) je kvazvladin entitet osnovan da bi povećao protok kredita određenim sektorima američke ekonomije. Poduzeća koja sponzoriraju vlada ne posuđuju novac izravno javnosti; umjesto toga, oni jamče zajmove trećih strana i otkupljuju zajmove na sekundarnom tržištu, osiguravajući likvidnost. GSE također izdaju kratkoročne i dugoročne obveznice (agencijske obveznice) koje nose implicitnu potporu vlade SAD-a, na primjer u slučaju hipoteke izdavači Fannie Mae i Freddie Mac.
Povijest poduzeća pod pokroviteljstvom države
Prvi GSE kreiran je u sektoru poljoprivrede s osnivanjem Farm Credit System-a (FCS) 1916. Farma-kreditni sustav je mreža zajmova zajmova koji posjeduju savezne zajmove, čiji je zadatak pružanje pristupačnog izvora kredita poljoprivrednicima, rančerima, i drugi koji se bave poljoprivredom.
FCS dobiva svoj golemi kapital od korporacije za financiranje saveznih banaka koja prodaje obveznice na tržištima vrijednosnih papira. Druga poljoprivredna GSE, Federalna udruga za hipotekarnu poljoprivredu (Farmer Mac), stvorena je 1988. godine i jamči pravovremenu otplatu glavnice i kamata ulagačima u poljoprivredne obveznice.
Kako bi potaknula segment stambenog zbrinjavanja, vlada je 1932. osnovala Savezne banke za stambene kredite (FHLB) u vlasništvu više od 8.000 financijskih institucija u zajednici. Fannie Mae, Ginnie Mae i Freddie Mac kasnije su najamni 1938, 1968, odnosno 1970. Stambeni GSE kupuju hipoteke od zajmodavaca na sekundarnim hipotekarnim tržištima. Prihod od prodaje zajmodavci koriste za pružanje više kredita zajmoprimcima ili hipotekarima.
SLM Corporation (Sallie Mae) osnovana je 1972. godine radi ciljanja na obrazovni sektor. Ustanova je izvorno servisirala i prikupljala savezne studentske zajmove u ime Odjela za obrazovanje. Prekinuo je vezu s vladom 2004. godine i sada nudi privatne studentske zajmove, zajedno sa savjetima o financiranju visokog obrazovanja i saveznih programa zajma.
Ekonomski značaj poduzeća koje sponzorira država
Njihovi zbirni zajmovi na sekundarnom tržištu čine GSE-ove najveće financijske institucije u SAD-u. Propad čak jednog GSE-a mogao bi dovesti do silazne spirale na tržištima, što bi moglo dovesti do ekonomske katastrofe. Budući da imaju implicitno jamstvo vlade da neće biti dopušteno da propadnu, GSE kritičari smatraju prikrivenim primateljima korporativne dobrobiti.
U stvari, nakon hipotekarne krize iz 2008., Fannie Mae i Freddie Mac gotovo su odmah dobili saveznu pomoć u vrijednosti od 187 milijardi dolara kako bi ublažili negativan utjecaj što je val zadataka uništio tržište stanovanja i nacionalnu ekonomiju. Oni su također stavljeni u vladin zaštitnički zbor. Obe su agencije otplatile svoje jamčevine od tada, iako su i dalje pod nadzorom Federalne agencije za stambeno financiranje.
