Dionice tehnološkog giganta Apple Inc. (AAPL), koje su postale prvo javno poduzeće sa sjedištem u SAD-u s tržišnom kapom većom od 1 trilijuna dolara, zaključile su trgovanje 8. siječnja 2019. za 35, 4% u odnosu na cijelome najviši set u listopadu. Kao što je prikazano u donjoj tablici, Apple ima značajan utjecaj na performanse vodećih tržišnih indeksa ponderisanih kapitalizacijom, indeksnih fondova i ETF-ova povezanih s indeksom. Nadalje, indeks S&P informatičke tehnologije nikada nije nadmašio cijeli S&P 500 indeks (SPX) kada je Apple opao za više od 30%, prema Mercur Lynch iz Bank of America.
Appleovo ponderiranje u ključnim indeksima, ETF-ovima
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares američka tehnologija ETF (IYW): 14, 57% Fidelity MSCI informaciona tehnologija ETF (FTEC): 15, 16% Vanguard informacijske tehnologije ETF (VGT): 15, 69% SPDR (XLK): 16, 77%
Izvor: ETF.com
Značaj za investitore
Dok je SPY dizajniran za praćenje performansi S&P 500, QQQ slijedi Nasdaq 100 indeks (NDX). Prema BofAML-u, Apple je predstavljao 20, 5% tržišne vrijednosti tehnološkog sektora na svom vrhuncu u listopadu 2018., što je znatno manje od 27, 3% na vrhuncu u 2012. godini, navodi se u izvješću.
Nedavni rasprodaja Apple-a rezultat je kako specifičnih za kompaniju, tako i makro čimbenika, po BofAML-u, što zaključuje da „Tech neće vjerojatno postići U / P onoliko koliko je imao u 2012.“ Umjesto toga, kažu: "Ostajemo Tech s prekomjernom težinom jer procjene već umanjuju velik dio negativnog rizika za Tech."
"Sektor tehnologije S&P 500 nikada nije nadmašio S&P 500 kada je AAPL pao za više od 30%." - Bank of America Merrill Lynch
Otkako je 2011. postala najveća svjetska tvrtka s tržišnom kapom, Apple je imao tri velika prodajna proizvoda po BofAML-u. Smanjen je za 44, 4% u odnosu na rujan 2012. do travnja 2013., a za to vrijeme tehnološki je sektor premašio S&P 500 za 18 postotnih bodova. Dok je Apple opao za 32, 1% u odnosu na veljaču 2015. do svibnja 2016., tehnološki su lošiji od 8 postotnih bodova. Tijekom 36, 3-postotnog pada kompanije Apple, od njezina neprestanog najnižeg položaja u trgovanju unutar dana, 3. listopada 2018. godine, do zatvaranja 7. siječnja 2019., tehnologija je imala manje od 5, 5 postotnih bodova.
Prodaja u 2012. i 2013. godini bila je potaknuta zabrinutošću zbog nedostatka inovacija u Appleu, dok je usporavanje rasta u Kini, koje je Apple bilo najbrže rastuće tržište, dotaknulo pad 2015.-16., Po BofAML-u. Analitičari procjenjuju da je 60% nedavnog smanjenja prihoda za 7, 7% Applea rezultat 23-postotnog smanjenja projicirane prodaje u Kini.
Apple dionice drži 260 ETF-ova sa sjedištem u SAD-u i predstavlja 2, 93% vrijednosti portfelja američkih ETF-a po ETF.com-u. Isti izvor izračunava da 291, 8 milijuna Appleovih dionica imaju ETF-ovi, što je otprilike 6% njegovih dionica. Sve u svemu, institucije drže 59, 9% Appleovih dionica, prenosi Fidelity. Oni uključuju uzajamne fondove, ETF-ove i druge menadžere za ulaganja.
Gledajući unaprijed
"Mislimo da tržište već cijene mnogo rizika za Tech… sugerirajući atraktivne omjere rizika i nagrade odavde, pogotovo ako postignemo povoljan trgovinski ugovor s Kinom", zaključuje se u izvješću. Također, zato što je "tržište pametnih telefona sada puno zrelije nego što je bilo u razdoblju od 2012. do 13. godine… usporavanje prodaje telefona predstavlja manji rizik za sektor danas", kaže BofAML.
Ako je Apple dionica doista dosegla nisku vrijednost, nedavna povijest sugerira da je tehnološki sektor spreman za značajne rezultate. Nakon Appleovih korita tijekom 2013. i 2016., tehnološki je sektor u sljedećih 12 mjeseci nadmašio S&P 500 za 7, 2, odnosno 21, 9 postotnih bodova po izvješću. Ako se izuzme Apple, ostatak tehnologije u tim je razdobljima nadmašio 2, 1 i 10, 7 postotnih bodova.
Međutim, nastavi li se usporavanje globalnog gospodarskog rasta i ako se nastave trgovinski sukobi između SAD-a i Kine, izgledi za Apple i tehnološki sektor u cjelini ostaju zamućeni.
