Što je direktiva za upravljanje alternativnim investicijskim fondovima?
Direktiva o upravljanju alternativnim investicijskim fondovima (AIFMD) je Uredba Europske unije (EU) koja se primjenjuje na hedge fondove, privatne kapitalne fondove i fondove za nekretnine. Institucionalni fondovi koji potpadaju pod AIFMD prethodno su bili izvan financijskih propisa EU-a za objavljivanje i transparentnost, uključujući Direktivu o tržištima financijskih instrumenata (MiFID). AIFMD postavlja standarde za marketing oko prikupljanja privatnog kapitala, politika nagrađivanja, praćenja i izvještavanja o riziku i ukupne odgovornosti. AIFMD je dio pojačanog pritiska za zaštitom ulagača koji je EU poduzela neposredno prije financijske krize 2007-08., Nakon čega su povećani napori zbog sustavnih rizika koje je kriza otkrila.
Objasnio AIFMD
U njega su ugrađena dva glavna cilja. Prije svega, AIFMD nastoji zaštititi ulagače uvođenjem strožeg usklađivanja oko načina i načina na koji se objavljuju. To uključuje sukob interesa, profile likvidnosti i neovisno vrednovanje imovine. Direktiva ističe da su alternativni investicijski fondovi namijenjeni samo profesionalnim investitorima, iako neke države članice mogu odlučiti da ta sredstva učine dostupnim maloprodajnim ulagačima sve dok se na nacionalnoj razini primijene dodatne zaštitne mjere.
AIFMD i sistemski rizik
Drugi je cilj AIFMD-a ukloniti dio sustavnog rizika koji ovi fondovi mogu predstavljati gospodarstvu EU-a. Da bi to postigao, AIFMD nalaže da se politike nagrađivanja strukturiraju na način koji ne potiče prekomjerno preuzimanje rizika, da se financijski utjecaj izvještava Europskom odboru za sistemski rizik (ERSB), te da fondovi imaju snažne sustave upravljanja rizikom koji uzeti u obzir likvidnost.
Sukladnost s AIFMD-om potrebna je kako bi se dobila „putovnica“ za prodaju financijskih usluga na cijelom tržištu EU. Budući da je EU još uvijek jedna od najbogatijih regija na zemlji, hedge fondovi i fondovi privatnog kapitala ulažu u odjela za poštivanje zakona, iako se žale na teret i izdaju snažna upozorenja zbog patnje od konkurencije.
