DEFINICIJA Fonda aktivnih indeksa
Aktivni indeksni fond je košarica imovine kojom upravitelj fonda konstruira početnu investiciju s udjelima iz referentnog indeksa, a zatim dodaje vrijednosne papire nepovezane u temeljni indeks koji može povećati performanse. Ovaj dodatni sloj nematerijalnih vrijednosnih papira želi povećati povrat iznad tradicionalne pasivne strategije kupovine i zadržavanja. Dodavanjem pojedinačnih dionica isključenih iz šireg indeksa, upravitelj fonda može otključati dodatnu alfu.
BREAKING DOWN Active Index fond
Aktivni indeksni fond pokušava preuzeti verziju indeksnog fonda poput Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) i periodično rebalansira sve zalihe kako bi se podudarali s omjerima pronađenim u stvarnom S&P 500. Menadžer će dodati zalihe u fond koji imaju vjerujem da će donijeti dodatne prinose fondu pasivnog indeksa. Na primjer, ako upravitelj vjeruje da će poluvodiči polučiti snažne rezultate za buduće četvrti; u portfelj bi se dodalo još više poluvodičkih zaliha.
Iako je moguće da neki upravitelji fondova značajno nadmaše temeljni referentni indeks koristeći strategije poput vremenskog tržišta, to je daleko od zajamčenog. Na pasivne se fondove može računati da će vjerno pratiti indeks koji investitorima omogućava da znaju stvarna ulaganja i profil rizika fonda. To pomaže ulagačima da zadrže raznovrstan portfelj i upravljaju očekivanjima.
Dodavanje aktivnog sloja indeksnom fondu otežava zajednici koja ulaže da predvidi buduću sliku fonda. To može poslužiti za investitore kada tržište doživi veliku volatilnost i fond zahtijeva obučenog stručnjaka da ograniči nedostatke. Upravitelj fondova može preusmjeriti izdvajanja sa pozicija koje nisu podmirivale na prikladnije sektore ili klase imovine. Međutim, većina empirijskih istraživanja utvrđuje da jednostavna pasivna strategija ima bolji učinak od kompliciranog pristupa aktivnom upravljanju.
Ograničenja fonda aktivnog indeksa
Iako aktivni indeksni fond drži mnoge iste vrijednosne papire tradicionalnog indeksnog fonda, oni imaju tendenciju da dobivaju premiju. Aktivni stil upravljanja znači da fond mora naplatiti veće naknade kako bi pokrio troškove menadžera, istraživačke materijale i sve druge podatke potrebne za donošenje promišljenih investicijskih odluka.
Ti viši omjeri troškova vrše pritisak na upravitelje fondova da dosljedno nadmaše ili pobijede temeljni indeks. Kao i kod uzajamnog fonda, potencijal da nadmaši učinak svodi se na upravitelja. Neki imaju sposobnost otkrivanja skrivenih dragulja, ali većina će odabrati gubitke imovine koji ograničavaju potencijalne performanse fonda.
