Istraživanje Goldman Sachs Group Inc. (GS) pokazuje da ključni pokretač budućih porasta cijena leži u izgradnji budućnosti kroz agresivna kapitalna ulaganja i trošenje na istraživanje i razvoj (R&D). "Očekujemo da će ulagači nagraditi tvrtke koje daju prednost ulaganju za budući rast", pišu u nedavnom izvješću. (Za više, vidi također: 8 dionica koje troše velike za budući rast .)
U tom ranijem članku razgovarali smo o osam preporučenih dionica Goldmana. Evo ih još devet, od kojih je osam osam premašilo indeks S&P 500 (SPX) velikim maržama za dosadašnje godine: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc. (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp. (AES) i Merck & Co. Inc. (MRK).
Ključni podaci
Za ovih devet dionica, evo njihovih cijena dionica YTD-a, koji su dosegnuli 26. travnja, njihovi P / E omjeri, predviđene stope rasta za EPS i prodaju u 2018. godini, te njihova kombinirana potrošnja za kaptole i istraživanje i razvoj kao postotak tržišne limite:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% prodaje, 5% kapetanije + trošenje na istraživanje i razvojNoble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Naprijed P / E omjeri su na bazi sljedećih 12 mjeseci (NTM). Uz izuzetak YTD-a cijena kreće do 26. travnja, svi ostali podaci su od 19. travnja, prema izdanju Goldmanova američkog tjednog izvještaja Kickstart od 20. travnja. S&P 500 smanjen je za 0, 2% YTD do 26. travnja.
Bolje od otkupnine
Tražeći prednost, mnogi ulagači gomilaju se u dionice koje bi trebalo podstaći agresivnim programima otkupa dionica. Rani su pokazatelji da će američke kompanije potrošiti više od 800 milijardi USD za otkup vlastitih dionica u 2018. godini, što je za 52% više u odnosu na 2017. (Za više detalja pogledajte također: Rekordni otkup dionica će podići tržište bikova .)
Međutim, Goldman otkriva da su, od predsjedničkih izbora 2016. godine, tvrtke koje su uložile najviše novca ulagačima u obliku dividendi i otkupa dionica zaostale za tržištem, usprkos "dugoročnim rezultatima." Preciznije, oni pišu: "Naša sektorska neutralna košarica dionica s najvišim kombiniranim prinosom otplate i prinosa od dividendi (GSTHCASH) bila je slabija od S&P 500 za 2 pp, dok su tvrtke s najvišim zaostalim prinosom otkupa (GSTHREPO) u osnovi odgovarale širokom tržištu od izbora. Očekujemo da će strategije povrata novca i dalje zaostajati kako rastu kamate i strategije koje se temelje na prinosu postaju manje atraktivne."
Suprotno tome, kako je opisano u našem ranijem izvješću o Goldmanovim nalazima (naveden gore), njihova je košarica dionica s visokim stopama ulaganja za budućnost nadmašila S&P 500 za impresivnih 10 postotnih bodova u 2017. Iako su te zalihe bile u zaokupljanju do sada u 2018. godini Goldman očekuje preokret.
