S obzirom na sve veće gospodarske i nesigurnosti na burzi u 2019. Goldman Sachs savjetuje ulagače da potraže dionice koje nude maržu sigurnosti. "Niska početna vrijednost S&P 500 sugerira pozitivan pomak u raspodjeli našeg predviđenog prinosa za S&P 500 u 2019. godini", kaže Goldmanovo posljednje izvješće američkog Weekly Kickstart-a, koje otkriva da je naprijed P / E omjer indeksa opao prema povijesnom prosjeci tijekom prošle godine, kako je detaljno opisano u prethodnom članku o Investitopediji.
Evo osam dionica u Goldmanovoj "marži sigurnosti" košarice, osim osam predstavljenih u našem prvom članku: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) i Tyson Foods Inc. (TSN). Donja tablica nudi brzi sažetak Goldmanovih koraka pregledavanja, što je detaljnije objašnjeno u našem prethodnom članku.
Kako je Goldman odabrao svoju maržu sigurnosnih zaliha
- Prilagođeni napredni P / E manje od 10% iznad 10-godišnje povijesne srednje vrijednostiDonja bilancaDoplaćuje dividendu Niža beta, ispod S&P 500 medijanNajvrijednost vlasništva hedge fondovima
Izvor: Goldman Sachs
Značaj za investitore
Ono što Goldman naziva prilagođenim naprijed P / E izračunato je smanjenjem konsenzusne procjene EPS-a tijekom sljedećih 12 mjeseci za 10%. Ovaj se pokušaj ispravlja za mogućnost da se forward procjene mogu podcijeniti, ako se temelje na previše optimističnim procjenama zarade. "Ova je mjera posebno relevantna u svjetlu negativnog najave AAPL-a u srijedu uslijed usporavanja kineske ekonomije", navodi se u Goldmanovom izvješću.
U međuvremenu, Goldman primjećuje da je među investitorima već bio let za "kvalitetu". Niska volatilnost (koja je povezana s beta) i jaka bilanca su među čimbenicima "kvalitete" koji su "nadmašili rezultate jer su ulagači dodijelili premiju obrambenim karakteristikama", navodi se u izvješću.
Kao i osam dionica navedenih u našem prethodnom članku, osam dodatnih dionica navedenih gore obuhvaća različite industrije: hranu i druge potrošačke spajalice (Tyson, Sysco, Kroger i Colgate-Palmolive), informatičku tehnologiju (Citrix), industrijske industrije (Illinois) Alati), materijali (PG) i stambene nekretnine (AvalonBay).
Kroger, sa sjedištem u Cincinnatiju, najveći je američki lanac prehrambenih proizvoda u pogledu trgovina i prihoda. Kroger je premašio procjene analitičara za fiskalni kvartal koji je završio u studenom, trećem tromjesečju tekuće fiskalne godine. Međutim, iako smo prijavili da se ista prodaja u trgovini povećala za 1, 6% u odnosu na isto razdoblje prošle godine, ukupna prodaja i zarada su smanjeni po MarketWatchu. Kako bi održao korak s sve težim konkurentnim okruženjem, Kroger je smanjio cijene i u trgovini i na mreži, navodi se u istom članku.
"Prelazimo iz tradicionalnog trgovca u društvo za rast", prema izjavi izvršnog direktora Rodney McMullen, a koju citira MarketWatch. U tom cilju, Kroger forsira saveze kako bi povećao prodaju i unutar trgovine. Na primjer, sada postoje odjeljci s oznakom Kroger u odabranim prodavaonicama lijekova Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA). U međuvremenu, Kroger prodavaonice prodaju odjeću i drugu neprehrambenu robu da bi konkurirali Walmart Inc. (WMT), a tvrtka ima ugovor s vlasnicima neispravne robne marke Toys "R" za prodaju markiranih igračaka i druge robe. Kroger također ima udjel u mrežnom prodavaču Ocado Group PLC sa sjedištem u Velikoj Britaniji.
Gledajući unaprijed
"Strateški, preporučujemo ulagačima da povećaju obrambenu sposobnost portfelja", također savjetuje Goldman. "Uz tromesečne američke trezorske zapise od 2, 4% i de minimis volatilnost, gotovina sada predstavlja konkurentnu imovinu", dodaju.
Što se tiče gore navedene „marže sigurnosti“, pad ukupnog gospodarskog rasta bit će negativan za sve njih. Štoviše, ako tržište dionica i dalje opada, čak i u nedostatku recesije, niske beta dionice i dalje su sklone padu, iako u manjem stupnju od tržišta u cjelini. Što se tiče Krogera, ostaje da se vidi hoće li gore navedene inicijative uroditi plodom i preokrenuti njegove izglede u opadanju.
