Budući da se globalni dug brzo povećava, mnogi ulagači brinu zbog ponavljanja financijske krize 2008.-2009., Nakon što dođe do neizbježne kreditne krize. Nedavno izvješće vodeće bonitetne agencije Standard & Poor's (S&P) uočava povećane rizike, ali ukazuje na to da strahovi mogu biti prevladani.
"Globalni je dug zasigurno veći i rizičniji nego prije desetljeća. Domaćinstva, korporacije i vlade povećavaju zaduženost. Iako je daljnji pad kredita možda neizbježan, ne vjerujemo da će biti tako loš kao što je bio slučaj u 2008. 2009. globalna financijska kriza. " prema Terry Chanu, kreditnom analitičaru S&P Global Ratings-a, a prenosi CNBC. Donja tablica sažima četiri razloga zbog kojih S&P vjeruje da će sljedeća kriza vjerojatno biti manje ozbiljna od posljednje.
Četiri razloga zašto će sljedeća financijska kriza biti manje ozbiljna
- Tekući porast duga uglavnom je posljedica zaduživanja državne vlasti. Visoko povjerenje ulagača u dugove iz deviznih tečajeva iz naprednih zemalja. kućanstva su oprezna, povećavajući svoj dug za samo 7% u 10 godina. Visok nivo internog financiranja ograničava globalni rizik od kineskog korporativnog duga
Značaj za investitore
Ukupni svjetski dug dostigao je u lipnju 2018. godine 178 bilijuna dolara, uključujući zaduživanje vlada, korporacija i kućanstava, javlja S&P. To predstavlja porast od 50% u odnosu na cifru 10 godina prije, u lipnju 2008. Međutim, dug u postotku svjetskog BDP-a porastao je s 203% na 231%, što znači da je ukupni omjer utjecaja svjetske ekonomije porastao za samo 15 %.
Državni dug u svijetu iznosio je 62, 4 bilijuna dolara u lipnju 2018., što je povećanje od 77% u 10 godina. SAD prednjači s 19, 5 bilijuna dolara, što je porast za 117%. Od vrijednosti od 62, 4 bilijuna dolara, 29, 0 bilijuna dolara dolazi iz ostalih naprednih zemalja, 6, 2 bilijuna dolara iz Kine, a preostalih 7, 6 bilijuna dolara iz ostalih zemalja u nastajanju.
"Unatoč većem utjecaju, rizik od zaraze ublažava visoko povjerenje ulagača u glavni devizni dug zapadne vlade. Visok omjer domaćeg financiranja kineskog korporativnog duga također smanjuje rizik od zaraze, jer vjerujemo da kineska vlada ima sredstva i motiv kako bi se spriječile široke zadane vrijednosti ", primjećuje se u izvješću.
Nefinancijski korporativni dug imao je eksplozivan rast u Kini, više od pet puta u posljednjih 10 godina, s 4, 0 trilijuna na 20, 3 bilijuna dolara. Kina sada čini 29% globalnog nefinansijskog duga poduzeća i pridonijela je 68% svjetskog porasta u posljednjem desetljeću.
Nedvosmisleno pozitivan razvoj tiče se dug kućanstava u SAD-u i dug kućanstava u eurozoni, koji je porastao za samo 7%, odnosno za gotovo 2%, u posljednjem desetljeću. U Kini je, pak, dug kućanstava porastao sa 0, 8 trilijuna na 6, 6 bilijuna dolara, što je porast od 716% i predstavlja 72% globalnog porasta.
"Iako vjerujemo da je rizik od zaraze niži nego u razdoblju 2008.-2009., Rizici su povećani. Zbog izuzetno niskih kamatnih stopa, u proteklom desetljeću došlo je do migracije protoka investitora u špekulativne i netradicionalne proizvode s fiksnim dohotkom. Ova tržišta imaju tendenciju biti manje likvidan i isparljiviji i mogao bi se iskoristiti u slučaju financijskog šoka ili panike, upozorava S&P. Ključni pokretač krize 2008-2009. Bio je pad složenih vrijednosnih papira koji su postali poznati kao toksična imovina.
Gledajući unaprijed
Iako je S&P točan, a sljedeća financijska kriza nije ni približno tako loša kao posljednja, još uvijek je vjerojatno da će to biti ključno iskustvo s raširenim negativnim utjecajima na investitore i na širu javnost.
