Dionički ulagači zabrinuti zbog toga hoće li visoki dug opterećivati njihove udjele u padu možda će biti pametno pogledati tvrtke s malim dugom bogatih novcem poput Gilead Sciences Inc. (GILD), KLA-Tencor Corp. (KLAC), Teradyne Inc. (TER) i Gentex Corp. (GNTX). Oni su u poziciji da rastu kako gospodarstvo usporava, a makro rizici rastu, po priči u Barronovoj knjizi.
Izgledi za američko gospodarstvo ostaju neizvjesni čak i nakon što su Federalne rezerve u srijedu objavile da će zasad odgoditi povećanje kamatnih stopa.
4 dionice s više gotovine nego duga
(Neto gotovina po dionici)
- KLA-Tencor; 3, 54 USDGilead Science; $ 2.73Gentex; $ 1.29Teradyne; $ 0, 30
Izvor: Barronova; Bloomberg
Bilanca će imati više značaja
Dionice s malim dugom nadmašile su rivale s višim dugom za oko jedan postotni bod godišnje u posljednjih 25 godina, po Barronu, što dugoročno povećava velike rezultate. Tvrtke s nižom podlogom također su u prosjeku manje nestabilne u odnosu na šire tržište. Posljednjih godina ulagači su nagrađivali rizičnije strategije jer su dionice visokog duga nadmašile oko 10% od 2015. godine. Sada će dionice s niskim dugom ponovno početi voditi jer gospodarstvo usporava, a novci postaju privlačniji. "Bilanca će biti važnija", kaže Tony Scherrer, direktor istraživanja u Smead Capital Managementu.
Biotech Pick
Gilead to lijepo ilustrira. Tvrtka se može pohvaliti niskim dugom i 2, 73 USD po dionici neto besplatnog novca. Burzovna trgovina procijenila je zaradu manju od 10 puta u 2019. i donosi solidnih 3, 4%. Analitičari Citigroupa odjekuju bikovito raspoloženje na Gileadu, očekujući rast dionica na 106 dolara. Analitičar Robyn Karnauskas iznenađen je najnovijim pokusom Gileadovog liječenja bezalkoholnim steatohepatitisom, masnom bolešću jetre. Citigroup očekuje da će nova franšiza dovesti do prodaje čak 4, 2 milijarde dolara po Barronovoj.
Povezani automobili
Iako su proizvođače automobila opteretile zabrinutosti zbog američkih i kineskih trgovinskih ratova, dionice tvrtki koje proizvode proizvode za novu generaciju autonomnih vozila mogu biti sigurnije oklade. Gentex, koji ima 1, 29 dolara neto gotovine po dionici, proizvodi proizvode poput stakla za zatamnjivanje i biometrijsku provjeru autentičnosti. Njene su dionice ove godine porasle 6, 2%, čime su umanjile inače 9, 2% gubitka u posljednjih 12 mjeseci. "I dalje nam se sviđa priča o Gentexu i vjerujemo da kompanija ima značajne inovacije u planu podupiranja budućeg rasta prihoda", napisao je analitičar tvrtke Baird David Leiker.
Gledajući unaprijed
Važno je napomenuti da tvrtka koja je bogata novčanim sredstvima s malim dugom možda neće biti dovoljna za kupnju tih dionica tijekom neprekidnog povlačenja na tržištu ili gospodarskog pada. Mogu padati samo manje od dionica visokog duga. Kako investitori postaju selektivniji, ove će tvrtke također morati pokazati kako mogu povećati i prihode i zarade.
