Dionice poluvodiča, potaknute pozitivnim iznenađenjima zarade početkom godine, dovele su do oporavka na burzi nakon rute četvrtog tromjesečja. Ali rally može biti kratkotrajan kao potražnja za utovarima poluvodičkih čipova. "Kolaps vam pada na pamet kad pogledate globalnu potražnju za polumonovodičkim čipovima", rekao je ekonomski prognostičar Lakshman Achuthan, suosnivač Instituta za ekonomski ciklus. "Imamo 20-postotni pad u potražnji za poluvodičima, a to znači stopu rasta potražnje za deset godina." Achuthan je komentirao u intervjuu za CNBC.
Dionice čipova vodeće na putu
- SOXX: + 22% Nasdaq 100: + 16% S&P 500: + 13%
Što to znači za investitore
Ovaj medvjeđi pogled izaziva bikove koji kažu da će čip sektor doživjeti kontinuirani oporavak. Ali Achuthan kaže da zalihe čipova potiču pogrešnim pretpostavkama investitora o rastu svjetske potražnje za poluvodičima, koji se koriste u svemu, od osobnih računala do pametnih telefona do stolnih računala. Kaže da podaci o gotovo 500 milijardi američkih industrija poluvodiča otkrivaju da potražnja već pokazuje dramatično usporavanje.
Achuthan pripisuje slabu potražnju usporavanju šireg američkog gospodarstva, a kaže da se potražnja za čipovima vjerojatno neće oporaviti čak ni s dobrim Fedom i izgledima trgovinskog sporazuma s Kinom. "Ako cijena dionica poluvodiča dođe do porasta potražnje, to se jednostavno neće dogoditi", rekao je. “Potražnja za proizvodom koji prodaju ove tvrtke ne povećava se. Nema vida naglo."
Slika za zalihe čipova također je izgledala medvjeđe iz perspektive tehničke analize posljednjih tjedana. Sektor se "vratio na inherentno tešku razinu, gdje dolazi do prekomjerne opskrbe", rekao je Carter Worth, šef tehničke analize u Cornerstone Macro LLC, u nedavnom intervjuu za Bloomberg.
Gledajući unaprijed
Iako bikovi kažu da će trgovinski sporazum između SAD i Kine povećati potražnju čipova, ta bi potražnja mogla biti ugašena zbog sekularnog usporavanja kineske ekonomije. Ulagače bi bilo mudro ostati oprezni u sektoru koji je poznat po ciklusima procvata i razbijanja.
