3C1 odnosi se na dio Zakona o investicijskim društvima iz 1940. koji omogućuje privatnim fondovima da izbjegnu zahtjeve Komisije za vrijednosne papire (SEC). 3C1 skraćenica je za izuzeće 3 (c) (1) pronađeno u odjeljku 3 akta. Djelomično glasi:
(c) Bez obzira na pododjeljak (a), niti jedna od sljedećih osoba nije investicijsko društvo u smislu ovog naslova:(3) Bilo koji izdavatelj čije izdane vrijednosne papire (osim kratkoročnih papira) u vlasništvu nema više od stotinu osoba, a koji ne ostvaruje i trenutno ne predlaže javnu ponudu svojih vrijednosnih papira.
Sredstva koja ispunjavaju uvjete iz 3C1 ne smatraju se investicijskim društvima. To omogućava privatne fondove sa 100 ili manje ulagača i nema planova za početnu javnu ponudu koja bi zaobišla registraciju SEC-a i druge zahtjeve, poput tekućeg objavljivanja i ograničenja u trgovanju derivatima. Fondovi 3C1 nazivaju se i tvrtke 3C1 ili 3 (c) (1) fondovi.
Propadanje 3C1
Tvrtke 3C1 često koriste hedge fondovi kako bi izbjegli nadzor nad SEC-om pod kojim se nalaze drugi investicijski fondovi, poput uzajamnih fondova i drugih fondova kojima se trguje javno. U skladu s tim, ulagači u 3C1 fondove moraju biti akreditirani ulagači, što znači da investitori koji imaju godišnji prihod preko 200 000 USD ili neto vrijednost veću od milijun dolara.
Razlika između fondova 3C1 i 3C7
Fondovi privatnog kapitala obično se strukturiraju kao fondovi 3C1 ili 3C7, pri čemu se potonji pozivaju na izuzeće 3 (c) (7). I fondovi 3C1 i 3C7 izuzeti su od zahtjeva za registraciju SEC-a prema Zakonu o investicijskim društvima iz 1940., ali priroda izuzeća je nešto drugačija. Dok 3C1 izuzeće ovisi o ne više od 100 ovlaštenih ulagača, fond 3C7 mora održavati ukupno 2.000 ili manje kvalificiranih kupaca. Kvalificirani kupci moraju očistiti višu traku, s imovinom od preko 5 milijuna dolara, tako da je u fondu 3C7 dozvoljeno da više tih ljudi ili entiteta sudjeluje kao ulagači.
Izazovi za sukladnost s 3C1
Iako 100 akreditiranih ulagača zvuče kao lagano ograničenje na koje se treba paziti, ovo može biti teško mjesto za usklađivanje s fondovima. Privatni fondovi općenito su zaštićeni u slučaju nenamjenskih prijenosa dionica, na primjer, smrt velikog ulagača rezultira dijeljenjem dionica među članove obitelji. Međutim, nailaze na probleme s dionicama koje potiču na poticaj zapošljavanju. Znajući zaposlenici, uključujući rukovoditelje, direktore i partnere, ne računaju se s brojem fonda. Međutim, ako zaposlenik ode s nošenjem dionica sa sobom, ubrojat će u granicu od 100 ulagača. Budući da toliko računa na izuzeće od investicijske tvrtke i status 3C1, privatni fondovi ulažu veliki napor kako bi bili sigurni da su oni u skladu.
