Što je DuPont identitet?
DuPont identitet izraz je koji prikazuje dobitak kapitala na kapital (ROE) tvrtke može se predstaviti kao produkt tri druga omjera: marža dobiti, ukupni promet imovine i multiplikator kapitala.
Razumijevanje DuPontovog identiteta
DuPont identitet, uobičajeno poznat kao DuPont analiza, dolazi od korporacije DuPont, koja je tu ideju započela koristiti u 1920-ima. DuPont identitet govori nam da na ROE utječu tri stvari:
1. Operativna učinkovitost, koja se mjeri maržom profita;
2. Učinkovitost uporabe imovine, koja se mjeri ukupnim prometom imovine; i
3. Financijski utjecaj, koji se mjeri multiplikatorom kapitala.
Formula za DuPont identitet je:
ROE = profitna marža x obrt imovine x multiplikator kapitala
Ova se formula zauzvrat može raščlaniti na sljedeće:
ROE = (neto prihod / prodaja) x (prihod / ukupna imovina) x (ukupna imovina / kapital dioničara)
Ako je ROE nezadovoljavajući, identitet DuPonta pomaže analitičarima i upravi da pronađu dio posla koji je loš.
Izračun primjera identiteta DuPont
Pretpostavimo da tvrtka za dvije godine izvještava o sljedećim financijskim podacima:
Neto prihod jedne godine = 180 000 USD
Prihodi prve godine = 300.000 USD
Godišnja vrijednost ukupne imovine = 500 000 USD
Godišnji kapital dioničara = 900.000 USD
Neto prihod druge godine = 170.000 USD
Prihodi druge godine = 327.000 USD
Ukupna imovina u drugoj godini = 545.000 USD
Godišnja kapital drugog dioničara = 980.000 USD
Koristeći DuPont identitet, ROE svake godine je:
ROE godina prva = (180.000 USD / 300.000 USD) x (300.000 USD / 500.000 USD) x (500.000 USD / 900.000 USD) = 20%
ROE druga godina = (170.000 USD / 327.000 USD) x (327.000 USD / 545.000 USD) x (545.000 USD / 980.000 USD) = 17%
Uz malu količinu zaokruživanja, gornja dva izračuna ROE raščlanjuju se na:
ROE godina prva = 60% x 60% x 56% = 20%
ROE godina druga = 52% x 60% x 56% = 17%
Jasno možete vidjeti da se ROE smanjio u drugoj godini. Tijekom godine, neto prihod, prihodi, ukupna imovina i dionički kapital sve su se promijenili u vrijednosti. Korištenjem DuPont identiteta, analitičari ili menadžeri mogu raščlaniti uzrok tog pada. Ovdje se vidi da je udjel višestruk i ukupni promet imovine ostao je točno stalan tijekom dvije godine. To ostavlja samo maržu profita kao uzrok niže ROE. Budući da se profitna marža smanjila sa 60 posto na 52 posto, dok su se prihodi zapravo povećali u drugoj godini, ukazuje da postoje problemi s načinom na koji je tvrtka nosila troškove i troškove tijekom cijele godine. Tada menadžeri mogu pomoću tih spoznaja poboljšati sljedeću godinu.
