Što je prinos prosječnom životu
Prinos prosječnom životu je izračun obveznice koja se sustavno povlači tijekom svog života. Povjerenik obveznice za potonuće fondove koristit će izračun prosječnog životnog vijeka kako bi im pomogao utvrditi trebaju li ponovno kupiti neke od obveznica na otvorenom tržištu. To je uobičajeno kada obveznice trguju ispod para. Prosječni životni vijek u ovom slučaju može biti znatno manji od stvarnog broja godina do dospijeća.
Taj prinos zamjenjuje navedeni krajnji rok zrelosti sa prosječnom zrelošću. Prosječni životni vijek se također naziva ponderirana prosječna zrelost (WAM) ili ponderirani prosječni životni vijek (WAL).
BREZANJE DOLJE Prinos prema prosječnom vijeku trajanja
Prinos do prosječnog vijeka omogućava ulagaču da procijeni stvarni povrat ulaganja u obveznicu, bez obzira na točan datum dospijeća obveznice. Izračun prinosa do prosječnog životnog vijeka pretpostavlja da obveznica dospijeva na dan dan prosječnim životnim vijekom i prosječnom otkupnom cijenom umjesto nominalne cijene. Može se izračunati istom formulom kao prinos do dospijeća zamjenom prosječnog vijeka dospijeća obveznice.
Određuje koliko će vremena trebati da se nadoknadi polovica nominalne vrijednosti obveznice. Obveznice koje imaju bržu otplatu glavnice smanjit će rizik neplaćanja i omogućiti vlasniku obveznica brže ponovno uložiti svoj novac. Brže reinvestiranje može biti dobro ili loše, ovisno o smjeru kamatnih stopa koje su se kretale otkada je investitor kupio obveznicu.
Dok neke obveznice otplaćuju glavnicu u paušalnom iznosu na dospijeću, druge otplaćuju glavnicu u obrocima tijekom roka obveznice. Taj način otplate naziva se značajka potonućeg fonda. Kod ovih obveznica ulazak zahtijeva da izdavatelj redovito izdvaja novac na poseban račun. Ovaj je račun isključivo u svrhu otkupa obveznica. Na ovaj način, amortizacija glavnice obveznice, izračunavanje prosječnog životnog vijeka omogućit će investitorima da odluče koliko će brzo otplaćivati glavnicu.
Potonući fond je sredstvo za vraćanje sredstava posuđenih emisijom obveznica periodičnim plaćanjem povjereniku koji dio emisije povlači kupovinom obveznica na otvorenom tržištu. Utičući fond poboljšava kreditnu sposobnost korporacije, omogućavajući tvrtkama da plaćaju investitorima nižu kamatnu stopu.
Prinos do prosječnog vijeka hipotekarnih vrijednosnih papira
Prosječni životni vijek omogućuje ulagačima da utvrde očekivani povrat hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS) zbog otplate osnovnog hipotekarnog duga. Ova metrika je korisna u određivanju cijena MBS-ova, kao što su hipotekarne obveze osiguranja (CMO) koje je izdala Federalna korporacija za hipotekarne zajmove i privatni izdavatelji.
MBS uglavnom otplaćuje glavnicu tijekom cijelog životnog vijeka investicije. Ovisno o tome je li MBS kupljen s popustom ili premijom, napredno plaćanje glavnice može utjecati na investitorov očekivani povrat. Okružje s opadajućim kamatnim stopama često će vlasnike kuća dovesti do refinanciranja. U procesu refinanciranja, stari zajam se isplaćuje kao novi zajam s nižim otplatama kamata.
