ŠTA JE Potvrda o sudjelovanju u hipoteci
Potvrda o sudjelovanju na hipoteci je vrsta vrijednosnog papira koji objedinjuje hipoteke koje posjeduje Federalna hipotekarna korporacija za kućne zajmove (Freddie Mac), državno poduzeće koje sponzorira. Certifikate jamči Freddie Mac, ali ne i savezna vlada. Porez se oporezuje saveznim, državnim i lokalnim vlastima. Potvrde o sudjelovanju na hipoteci, koje Freddie Mac naziva osobnim računalima, nazivaju se i "prolaznim vrijednosnim papirima", jer kamate i glavnice plaćaju povremeno investitorima od dužnika nakon odbitka naknada za usluge.
BREAKING DOWN Potvrda o sudjelovanju u hipoteci
Potvrde o hipotekarnom sudjelovanju u jednom ili drugom obliku bitni su dio rada Freddie Maca od njegovog osnivanja Kongresom 1970. Prvobitni cilj Freddie Maca bio je povećati likvidnost štedljivih banaka, koje su u to vrijeme izdavale većinu hipoteka. Freddie Mac otkupio je hipoteke od štediša, osiguravajući bankama gotovinu da posuđuju kao nove hipoteke, a zatim ih pakira i preprodaje na sekundarnom tržištu.
Do 1990. Freddie Mac je plaćao ulagače za PC u sustavu poznat kao "modificirano jamstvo", što znači da je plaćanje kasnilo do 75. dana nakon što je hipoteka dospjela od prvobitnog zajmoprimca. Kašnjenja u plaćanju promijenila su se nakon Zakona o reformi, oporavku i provedbi financijskih institucija iz 1989. godine (FIRREA), kada je Freddie Mac restrukturiran kao tržišno orijentiran korporativni subjekt koji je stavljen pod regulatorni nadzor Odjela za stanovanje i urbani razvoj (HUD). Ubrzo nakon toga, Freddie Mac predstavio je takozvani Gold program koji plaća ulagačima za računala na 45. dan.
Konvencionalne hipoteke podržavaju potvrde o većini sudjelovanja
Velika većina potvrda o sudjelovanju na hipotekama namijenjena je skupinama konvencionalnih hipoteka od 15 i 30 godina na obiteljskim kućama. No Freddie Mac također izdaje certifikate za skupine hipoteka podesive stope (ARM-ovi). Minimalna veličina bazena obično je milijun dolara. U prošlosti je Freddie Mac prodao većinu računala za gotovinu, ali danas se većina računala zamijenila za nove hipoteke od banaka.
Likvidnost i regulatorni rizik
Budući da ih jamči Freddie Mac, certifikati o sudjelovanju u hipoteci smatraju se prilično sigurnim ulaganjima, ali snose određeni rizik. Na primjer, dok HUD ostaje regulator Freddie Maca u vezi s pitanjima fer posudbe, financijska operacija ove organizacije sada je pod pokroviteljstvom nove Federalne agencije za stambeno financiranje (FHFA). Moguće je, iako malo vjerojatno, da bi FHFA mogla opozvati jamstva Freddie Maca. Drugi rizik je likvidnost, budući da se Freddie Mac PC-ovima ne trguje na bilo kojoj burzi. Ako bi Freddie Mac smanjio vlastiti portfelj ulaganja u hipoteku, moglo bi to utjecati na sekundarno tržište njegovih računala.
