S&P 500 indeks zabilježio je dobitak od 365% od tržnog dna medvjeda u ožujku 2009., a to ima mnogo ulagača i povjesničara tržišta koji očekuju oštro niže prinose. U međuvremenu, istraživanje istraživačkih udruga ukazuje da bi se ulagači trebali naginjati iz američkih dionica u međunarodne dionice u sljedećem desetljeću, navodi se u izvješću kompanije Barron.
Research Affiliates je investicijska savjetodavna tvrtka koju je osnovao Rob Arnott, poznata po razvoju pametnih strategija ulaganja u beta verziju. Tijekom sljedećeg desetljeća prognoziraju prosječni godišnji realni povrat prilagođen inflaciji od 5, 3% za MSCI EAFE indeks, koji bilježi razvijene tržišne udjele u Europi, Australiji i Dalekom Istoku te prosječan 7, 3% realni povrat dionica na tržištima u nastajanju., Suprotno tome, očekuju realni godišnji povrat od samo 0, 5% za veliku kapu S&P 500 i 1, 9% za indeks malih kapa Russell 2000.
Ključni odvodi
- Sljedeće desetljeće vjerojatno će donijeti male prinose na američkim dionicama. Mnoga su inozemna tržišta mnogo jeftinija i imaju značajnu napretku. Međutim, strane dionice imaju svoje rizike.
Značaj za investitore
Russell 2000 još uvijek nije postigao rekordnih krajem kolovoza 2018., a trenutno trguje za oko 9% niže. Prije Russellovog završetka prodaje u 2018. godini, istraživački suradnici očekivali su da će se pokazati jednako loše kao i S&P 500.
S kamatama koje su sada blizu povijesnih najnižih podataka, Istraživačka udruženja očekuju da će američki indeks agregatnih obveznica Bloomberg Barclays vratiti negativni 0, 3% godišnje, dok će vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije trezora (TIPS) vraćati samo 0, 4% godišnje.
I nekretnine će biti razočaravajuća investicija, s tim da REIT-ovi donose godišnji realni povrat od samo 1%. Većina indeksa REIT-a u 2019. porastu za oko 25%, zabilježivši dobitke slične S&P 500.
Lisa Shalett, glavna direktorica odjela za ulaganja u Morgan Stanley Wealth Management, također sugerira da ulagači traže bolje inozemne prinove u inozemstvu, prema drugom Barronovom izvješću. Ona napominje da je MSCI Europe indeks ukupnog prinosa, procijenjen u eurima, nadmašio S&P 500 indeks ukupnog povrata tijekom posljednjih 12 mjeseci. Štoviše, u SAD-u su vrijednosti zaliha visoke, a rast zarade smanjen.
Suprotno tome, Shalett primjećuje da su vrijednosti u inozemstvu mnogo niže, do točke kada su "isprane". Predviđajući da će se globalni gospodarski rast oporaviti, dijelom i zbog ublažavanja središnjih banaka, ona piše: „Isplata od ove vrste pozicioniranja mogla bi biti velika, jer su tržišta koja nisu u SAD-u inherentno cikličnija po svom sastavu i na taj način se operativnije oslanjaju na poboljšanja globalnog rasta."
I drugi investicijski profesionalci imaju slična zapažanja. "Dionice su značajno jeftinije u drugim dijelovima svijeta", rekao je Bill Stone, glavni direktor investicijskog odjela kompanije za upravljanje bogatstvom Avalon Advisors u Houstonu, za The Wall Street Journal.
"Na temelju trenutnih razina vrednovanja, koje pomažu da igraju ulogu u određivanju prinosa na kapital, tijekom sljedećih nekoliko godina, strana tržišta izgledaju privlačnija od američkih, " primijetio je Michael Sheldon, glavni direktor za ulaganja u RDM Financial Group-HighTower Advisors u Connecticutu, po isto izvješće časopisa.
Gledajući unaprijed
Strane dionice dolaze s vlastitim nizom rizika i upozorenja. Čak i u razvijenom svijetu postoje ozbiljne političke i ekonomske nevolje. Na primjer, Europska unija (EU) se protivi novoj populističkoj vladi u Italiji, a Brexit je i dalje dugo odgođen rad u procesu koji i dalje stvara neizvjesnosti na cijelom kontinentu.
