Što je izravna opcija?
Izravna opcija je opcija koja se kupuje ili prodaje pojedinačno. Opcija nije dio širenja trgovine ili druge vrste opcija opcija gdje se kupuje više različitih opcija. Izravna opcija može se odnositi na bilo koju osnovnu opciju kupljenu na jednom temeljnom vrijednosnom papiru. Izravne opcije uključuju pozive i slanja poziva.
Ključni odvodi
- Izravna opcija je ona koja se kupuje pojedinačno i nije dio trgovine s više nogu. Ispravne opcije uključuju kupnju poziva ili putova. Ispravne opcije najosnovniji su oblik trgovanja opcijama, a ipak je samo trgovanje opcijama obično rezervirano za sofisticirane investitore.
Razumijevanje izravne mogućnosti
Izravne opcije su najosnovniji oblik trgovanja opcijama.
Otvorene opcije trguju na burzi sličnoj sigurnosnoj imovini, poput dionica. U Sjedinjenim Državama postoje brojne burze s popisom svih vrsta otvorenih opcija za ulagače. Dakle, tržište opcija vidjet će aktivnosti i institucionalnih i maloprodajnih ulagača.
Institucionalni ulagači mogu koristiti opcije za zaštitu od izloženosti riziku u svom portfelju. Upravljani fondovi mogu koristiti opcije kao središnji fokus svog cilja ulaganja. Mnoge bikovske i medvjede strategije također se oslanjaju na korištenje opcija.
Mali ulagači mogu odlučiti koristiti opcije kao naprednu strategiju ili kao jeftiniju alternativu u odnosu na izravno ulaganje u temeljnu imovinu. Pristup trgovanju opcijama općenito je složeniji i zahtijeva dodatna dopuštenja za posredovanje. Većina brokerskih platformi zahtijevat će račun marže i minimalni depozit od 2.000 dolara za trgovanje opcijama.
I institucionalni i maloprodajni ulagači koji koriste izravne opcije uglavnom će se usredotočiti na pozive ili pozive. Pozivi i pozivi obično se ugovaraju u koracima od 100 dionica. To znači da jedna opcija kontrolira 100 dionica temeljnog udjela. Opcijske premije kotiraju se na bazi dionice; opcija 0, 50 dolara koštat će 50 USD (0, 50 $ x 100 dionica).
Opcije poziva i dolaznog poziva
Izravna opcija je ili poziv ili poziv. Trgovac kupuje jedno ili drugo, a ne oba, kao usmjerenu okladu na to gdje se nalazi predmetna imovina ili da bi zaštitio drugu poziciju koja nije opcija. Uzimanje više od jedne vrste opcija za istu trgovinu ne kvalificira se kao otvoreno trgovanje opcijama.
Opcije poziva pružaju kupcu pravo kupnje predmetnog vrijednosnog papira po određenoj štrajk cijeni. S američkom opcijom kupac može tu mogućnost iskoristiti u bilo kojem trenutku do dana isteka. Štrajkačka cijena je cijena po kojoj kupac može preuzeti vlasništvo nad osnovnim, a vježbanje iskorištava tu mogućnost. U zamjenu za ovo pravo, kupac opcije plaća prodavatelju opcije. Prodavatelj opcije zadržava premiju, ali je dužan dati kupcu poziva podlogu po štrajk cijeni ako kupac iskoristi svoju opciju.
Put opcije daju kupcu pravo da proda temeljni vrijednosni papir po određenoj štrajk cijeni. U zamjenu za ovo pravo, kupac putničke opcije plaća premiju prodavaču opcije. Prodavatelj opcije zadržava premiju, ali je obvezan kupiti kupnju od kupca koji je stavljen po štrajkastoj cijeni ako kupac iskoristi svoju opciju.
Opcije poziva i isporuke imaju datum isteka. Američke opcije mogu se provoditi bilo kada do isteka roka, dok se europske opcije mogu iskoristiti samo nakon isteka.
Širenje i egzotične mogućnosti
Namazi i egzotične opcije uključuju napredniju uporabu instrumenata za trgovanje opcijama i ne smatraju se istinitim opcijama. Strategije širenja uključuju uporabu dvije ili više opcija ugovora u trgovini jedinicama. Strategije egzotičnih opcija mogu se konstruirati na više načina. Egzotične opcije mogu uključivati ugovor temeljen na košarici temeljnih vrijednosnih papira s različitim uvjetima opcijskog ugovora.
Primjer iz stvarnog svijeta izravne mogućnosti
Pretpostavimo da je investitor bullish na Apple Inc. (AAPL) i vjeruje da će cijena dionica porasti tijekom sljedećih nekoliko mjeseci. Ako investitor želi kupiti opciju, kupio bi mogućnost poziva. Opcija poziva kupcu poziva daje pravo da kupi Apple po određenoj cijeni.
Pretpostavimo da se dionica trenutno trguje na 183, 20 USD 22. svibnja. Investitor vjeruje da bi se do kolovoza dionice mogle trgovati sjeverno od 195 USD.
Gledajući dostupne mogućnosti poziva, trgovac mora odabrati kako želi nastaviti.
Lanac opcija poziva za Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Finance
Mogli su kupiti opciju koja je već u novcu. Na primjer, mogli su kupiti ulaznicu od 170 dolara u kolovozu za 19, 20 dolara (pitajte cijenu). To bi ulagača koštalo 1.920 dolara (19, 20 dolara x 100 dionica). Ako cijena dionica dosegne 195 USD, opcija će vrijediti otprilike 25 USD, neto kupcu dobit će zaradu od 580 USD ((25 USD - 19, 20 USD x 100 dionica)). Oni su također mogli iskoristiti svoju opciju, primajući dionice po 170 dolara, a zatim ih prodajući po trenutnoj tržišnoj cijeni koja u ovom slučaju teoretski iznosi 195 dolara.
Rizik je da bi trgovac mogao izgubiti do 1.920 dolara ako padne cijena Appleovih dionica. Najveći gubitak dogodio bi se ako bi pao na 170 dolara ili ispod. Trgovac bi izgubio punu premiju. Iako su mogli prodati opciju i prije toga nadoknadili su dio troškova opcije.
Druga je mogućnost kupnja novca koji je blizu novca ili izvan opcije za poziv. Oni koštaju manje, ali dolaze sa vlastitim nedostacima i mogućnostima.
Pretpostavimo da trgovac kupi opciju za štrajk od 185 USD za 9, 90 USD (pitajte cijenu). To ih je koštalo 990 dolara.
Ako se dionica trguje blizu 195 dolara po isteku roka, opcija bi trebala vrijediti oko 10 dolara. To trgovcu donosi dobit u iznosu od 10 dolara, što manje provizije znači da će vjerojatno izgubiti malo novca. Drugim rečima, trgovac može iskoristiti opciju i preuzeti kontrolu nad dionicama po cijeni od 185 USD. Zatim su ih mogli prodati na 195 dionica na burzi radi zarade od 1000 USD (10 $ 100 dionica), ali su za opciju platili 990 USD, tako da je njihova neto dobit 10 USD.
Da biste zaradili na ovoj trgovini, cijena će se morati povećati iznad 195 USD prije ili nakon isteka roka. Ide na 200 dolara, trgovac ostvaruje dobit od 510 dolara. Opcija će vrijediti 15 dolara (200 do 185 dolara), ali za to su platili 9, 90 dolara. To ostavlja 5, 10 USD zarade po dionici, odnosno 510 USD (5, 10 USD x 100 dionica). Cijena se treba povećati više nego u prethodnom primjeru.
Uspoređujući dva scenarija, prvi očito košta puno više. Prva opcija vrijedi nešto nakon isteka roka, osim ako cijena dionica padne ispod 170 dolara. To znači da trgovac vjerojatno može nadoknaditi dio troškova opcije, čak i ako cijena ne poraste kako se očekuje (ili pada). S druge strane, druga će opcija nastaviti gubiti na vrijednosti i neće vrijediti ništa nakon isteka roka ako dionica ne poraste iznad štrajka od 185 USD. Čak i ako se dionice povećaju iznad štrajka, cijena i dalje može izgubiti novac čak i ako cijena dosegne cilj od 195 USD. Cijena će se trebati kretati iznad 195 USD kako bi trgovac mogao zaraditi novac u drugom scenariju.
