Neki ulagači uzimaju pristup da ako su dionice povećane, tada ih je potrebno precijeniti. Ulaganje nije baš tako jednostavno. Ponekad samo zato što je dionica povećana, recimo, 53 posto u proteklih 52 tjedna, kao što je Facebook Inc. (FB), što ne znači da su dionice skupe ili je vrijeme da je prodate iz svog portfelja.
Moglo bi se stvoriti značajan argument da su dionice poput Facebooka, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) i Microsoft Corp. (MSFT), četiri od šest dionica FAAMG-a ili FAANG-a, po trenutnim procjenama i dalje jeftine jer su njihove osnove a demografija potrošača i dalje raste.
Demografska obilježja se mijenjaju i način na koji ljudi koriste proizvode koje nude Facebook, Apple, Alphabet i Microsoft mogao bi ih učiniti potrošačkim sponama 21. stoljeća koje čak ni recesija ne može zaustaviti. Uostalom, trošite li više vremena u pranju odjeće i posuđa ili koristeći iPhone kako biste provjerili Facebook ili svoju e-poštu na usluzi Outlook ili Gmail?
GOOGL podaci YCharts-a
Niske vrijednosti
Podaci za FB PE omjer (Naprijed 1y) od YCharts
Gledajući dionice poput Facebooka, Alphabet-a, Microsofta i Apple-a, zaključujemo kako su njihove procjene jeftine s jednogodišnjim prognozama PE-a u razdoblju od najmanje do sredine 20-ih. U međuvremenu, sporo rastući spajalice za potrošače, poput Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) i Procter & Gamble (PG), trguju se istim višestrukim predznacima.
Stope rasta
To se svodi na to
Temeljni grafikonpodatke po
YChartsDa li biste radije posjedovali očekivane stope rasta prihoda i prihoda od Facebooka od 25 posto i 23 posto u 2019. godini? Ili biste radije posjedovali Clorox i njegov rast prihoda i prihoda od 3, 1 posto i 4, 5 posto?
Sigurno biste radije posjedovali stope rasta Facebooka, ali s cijenama dionica na 53 posto u proteklih 52 tjedna, to se mora trgovati po nekoj nebeskoj visokoj vrijednosti procjene? Pogrešno. Facebook trguje s 23 puta unaprijed jednogodišnjom zaradom od 8, 22 dolara, dok Clorox trguje sa 24 puta jednogodišnjom zaradom od 6, 37 dolara. Kad se prilagodite za rast, lako možete vidjeti koliko bi skuplji Clorox bio preko Facebooka.
Rizik za rast
Uvijek postoje rizici prilikom ulaganja, a očito je da tvrtke s višim rastom poput FAAMNG-a nose višu razinu rizika od sadašnjih spajanja potrošača. No, tvrtke s visokim rastom nude i najznačajniji potencijal preokreta kada stvari idu dobro. Do sada se čini da je američko gospodarstvo snažno s dva četvrtine rasta BDP-a sjeverno od tri posto, dok BDP Atlante Fed procjenjuje rast u četvrtom tromjesečju na 2, 7 posto.
Samo ne znamo što će potrošači više cijeniti u recesiji sredinom 21. stoljeća: izbjeljivač ili vijest. Potrošači će barem moći dijeliti svoje emocije o recesiji. Kakvo će zadovoljstvo dobiti od bočice s izbjeljivačem?
