Lyft Inc. jedan je od najpoznatijih jednoroga koji će se pojaviti u javnosti 2019. Tvrtka koja se bavi jahanjem počet će trgovati na Nasdaqu u petak pod simbolom "LYFT". Planira prodati 30, 7 milijuna dionica klase A, a u srijedu je povećao svoj IPO raspon cijena na između 70 i 72 dolara sa 62 na 68 dolara. Na gornjem dijelu spektra to bi značilo vrijednost od preko 24 milijarde dolara.
Kao i mnogi njegovi vršnjaci, Lyft prihvaća dvostruku strukturu s tim da svaka dionica klase A ima pravo na jedan glas, a svaka dionica klase B s 20 glasova. Logan Green i John Zimmer, osnivači tvrtke, posjedovat će sve dionice klase B i imat će 49% glasačke moći.
IPO je navodno pretplaćen drugog dana sajma investitora. Međutim, iako bikovi Lyft vide ogroman potencijal rasta za kapitalnu tvrtku na brzo razvijajućem američkom tržištu prijevoza od 1, 2 trilijuna dolara, tvrtka se i dalje suočava s velikim problemima, prema nedavnom Barronovom izvješću. U prvi plan svojih nevolja spadaju sve veći gubici, koji su u cijeloj godini porastili za više od 32% (YOY) na 911 milijuna USD za cijelu 2018. To je postavilo pitanja u vezi s tim može li tvrtka sa sjedištem u Silicijskoj dolini objaviti profit u dugoročno.
Drugo, na konkurentskom je frontu Lyft izazov zaradom novca kao kompanija broj dva koja se vozi iza vodećeg svjetskog tržišta Uber Technologies Inc. Osim toga, tvrtka se suočava s regulatornim problemima na većini neprovjerenih teritorija, što je čini rizikom igranja. Drugi su zabrinuti zbog činjenice da će kontrola ostati kod dvojice suosnivača Lyfta, i na kraju, neki kažu da Lyft-ovo podnošenje IPO izostavlja detalje potrebne za investitore i analitičare za stvaranje financijskog modela tvrtke.
Sudarski tečaj: 6 zamki s kojima se suočavaju ulagači u liftu
- Rastući gubici povećani su na 911 milijuna dolara. Konkurencija protiv tržišnog lidera UberRegulacijske brigeControl će ostati uz suosnivačeIPO podnošenja zahtjeva nedovoljne za stvaranje financijskog modela
Poznate LUPA tvrtke pripremile su se za IPO
Lyft je dio grupe od četiri dionice pod nadimkom "LUPA", koju čine kompanije koje su rođene u mobilnoj aplikaciji i postaju vitalni dio današnjeg potrošačkog gospodarstva. Lyft, njen glavni rival Uber, razarač putničke industrije Airbnb i internetska ploča s fotografijama, svi su se prijavili ili izašli u javnost, ili se šuškalo da će u skoroj budućnosti razmišljati o IPO-u.
Kritičari IPO-a jednoroga za 2019. godinu usredotočeni su na činjenicu da mnoge tvrtke na planu za javna tržišta i dalje posluju crveno. U međuvremenu, medvjedi sugeriraju da njihovi poslovni modeli dugoročno ne izgledaju održivo.
Što se posebno odnosi na Lyft, natjecanje protiv Ubera kod kuće i na međunarodnim tržištima, gdje je Uber jasan lider na tržištu, jedinstven je izazov. Obje tvrtke ostaju na volji regulatora, koji prijete poslovanju u velikim centrima poput New Yorka. Barron's dodaje da će predsjednik uprave Lyfta Logan Green i predsjednik John Zimmer, obojica suosnivača u svojim 30-ima, održati ukupno 49% glasova nakon pretvorbe njihovih dionica klase A u dionice klase B s super glasovima, s po 20 glasova. U međuvremenu će njihov gospodarski udjel u Lyftu iznositi oko 5%. Ovaj bi scenarij otežao izbacivanje upravljanja.
Drugi su zabrinuti zbog nedostatka financijske jasnoće.
"Nikad nije dobro kad se kompanije odluče da ne budu jasne u vezi sa matematikom svog poslovanja, a ovi momci rekli su nam da gotovo ništa ne trebate za izradu modela", rekao je Rett Wallace, direktor Triton Research Inc-a iz Bloomberga. "Sumnjao bih S obzirom na strukturu poticaja, Lyft je imao mnogo, mnogo razgovora o M&A s kupcima koji bi mogli vidjeti detaljne brojeve."
Wallace je dodao da je, "moglo bi se nagađati da bi nedostatak uspjeha u tim razgovorima mogao utjecati na spremnost kompanije da objavi detaljnije brojeve svojim rezervnim kupcima na javnom tržištu."
Lyftovi ulagači uključuju AllianceBernstein Holding LP (AB), fond rizičnog kapitala Alpha G Inc. (GOOGL) Capital G i Fidelity Investments.
Što je sljedeće
Rizici na stranu, izgledi za Lyft ostaju snažni. Prihod je naglo porastao na 2, 2 milijarde dolara u 2018. godini sa 343 milijuna dolara u 2018. godini, a tvrtka je ukrala još 17% tržišta na kraju godine, s 39% udjela. Tvrtka je dobila prvu ocjenu kupnje uoči IPO-a jer je DA Davidson pokrenuo pokriće prilikom kupovine.
Uprava je nedavno istaknula činjenicu da se automobili koriste za samo 5% vremena, a ipak koštaju Amerikance 1 trilijun dolara godišnje, ostavljajući dovoljno prostora za rast tržišta i iskorištavanje brzo rastuće ekonomije. U isto vrijeme, tvrtka se gura na nova tržišta rasta poput dijeljenja bicikala, iznajmljivanja skutera i tehnologije autonomne vožnje. Bez prikazivanja to može donijeti zaradu, no mnogi će konzervativniji ulagači možda htjeti ostati u stranu.
