Ludost dot-com balona i poplava kapitala koji je s njim doveo doveli su do toga da su mnogi poslovni modeli opuštenih ubrusa gotovo preko noći postali javno trgovačke kompanije. Dot-com tvrtke poput Amazon.com Inc. (AMZN) i eBay Inc. (EBAY) prilagodile su se u pokretu i preživjele poprsje, ali mnoge su druge kompanije propale u roku od nekoliko mjeseci od IPO-a. Jedno od najbržih putovanja od IPO-a do insolventnosti bio je Pets.com.
Pets.com temeljio se na sustavu za kupnju interneta u stilu Amazon, gdje su korisnici naručivali zalihe kućnih ljubimaca s web stranice, a tvrtka je organizirala dostavu. Tvrtka je prikupila 82, 5 milijuna dolara u IPO-u u veljači 2000. Dionice su debitovale sa 11 dolara i brzo su porasle za 14 dolara. Do sljedećeg studenog tvrtka je bankrotirala i zatvorila svoja vrata, s trgovanjem dionicama u iznosu od 0, 19 dolara po dionici na dan objave bankrota.
Čvrsta poput švicarskog sira
Problem s poslovnim planom tvrtke bio je što se zalihe kućnih ljubimaca svih vrsta - hrana, igračke, odjeća i slično - mogu lako naći u najbližoj trgovini ili trgovinama za kućne ljubimce. S obzirom na izbor između naručivanja putem interneta i čekanja na isporuku ili odlaska u najbližu trgovinu kako bi kupili proizvod i odmah ga odnijeli kući, većina ljudi preferirala je zadnji. Devet mjeseci izravnih gubitaka uvjerilo je tvrtku da odbaci i proda imovinu prije nego što je nastao veći gubitak. Zasluga za Pets.com koristila je sredstva prikupljena prodajom vatre kako bi ulagačima vratila ono što su mogli. Iako je Pets.com na kraju pokušao učiniti ispravnu stvar, ostala su pitanja kako su na kraju proveli IPO s poslovnim planom koji je učinio da švicarski sir izgleda solidno.
Iza pada Pets.com-a, mračna priča o prepisivanju banaka i njihovih analitičara zavladala je tijekom internetskog procvata. Iako je Pets.com objavio gubitke i pad cijena dionica, analitičar tvrtke izdavatelj, Henry Blodget Merrill Lynch, nije promijenio svoju ocjenu kupovine do ljeta. Odgovara planovima Merrill Lyncha da Pets.com nastavi djelovati što duže jer je banka prikupljala milijune naknada za investicijsko bankarstvo, bez obzira na stanje tvrtke. To je još jedan primjer navodno nepristranog analitičara usmjeren za zaštitu interesa banke, a ne interesa investitora koji su ovisili o poštenim ocjenama.
