Recite da ste odlučili da želite uložiti u određeni sektor. Sada trebate odlučiti hoćete li kupiti dionice ili fond koji se trguje na burzi (ETF). Investitori se svakodnevno susreću s tim pitanjem. Mnogi su pod dojmom da ako kupite ETF, zaglavili ste u primanju prosječnog povrata u tom sektoru. To nije nužno točno, ovisno o karakteristikama sektora.
Odabir između dionica i ETF-ova
Donošenje ovog izbora ne razlikuje se od bilo koje druge odluke o investiranju. Kao i uvijek, želite potražiti načine za smanjenje rizika. Naravno, želite generirati povrat koji pobjeđuje tržište (stvarajući alfa.) Smanjenje volatilnosti ulaganja općenita je metoda ublažavanja rizika. Većina racionalnih ulagača odriče se nekih mogućnosti da spriječi potencijalno katastrofalan gubitak. Investicija koja nudi diverzifikaciju kroz industrijsku skupinu trebala bi umanjiti kolebljivost portfelja. To je jedan od načina na koji diverzifikacija putem ETF-ova djeluje u vašu korist.
Alpha je sposobnost investicije da nadmaši svoj referentni vrijednost. Kad god uspijete oblikovati stabilniju alfu, moći ćete doživjeti veći povrat ulaganja. Opće je uvjerenje da za pobjedu na tržištu morate posjedovati dionice, a ne ETF. Taj pojam nije uvijek točan. Biti u pravom sektoru može dovesti i do postizanja alfa.
Kad bi berba zaliha mogla raditi
Industrije ili situacije u kojima postoji velika disperzija povrata ili slučajevi u kojima se omjeri i drugi oblici temeljne analize mogu upotrijebiti za utvrđivanje neispravnih cijena, pružateljima zaliha nude priliku da premaše očekivani povrat.
Možda imate dobar uvid u to kako tvrtka funkcionira na temelju vašeg istraživanja i iskustva. Ovaj uvid daje vam prednost koju možete koristiti da smanjite rizik i postignete bolji povrat. Dobro istraživanje može stvoriti mogućnosti ulaganja u dodanu vrijednost i nagraditi ulagača dionica.
Industrija maloprodaje jedna je grupa u kojoj bi prikupljanje dionica moglo pružiti bolje mogućnosti od kupovine ETF-a koji pokriva sektor. Tvrtke u sektoru imaju tendenciju široke disperzije povrata na temelju određenih proizvoda koje nose, što stvara priliku pronicljivim biračima dionica dobro.
Na primjer, recimo da ste nedavno primijetili da vaša kćer i njezini prijatelji više vole određenog prodavača. Daljnjim istraživanjem otkrili ste da je tvrtka nadogradila svoje prodavaonice i zaposlila nove ljude za upravljanje proizvodima. To je dovelo do nedavnog predstavljanja novih proizvoda koji su zagledali dobnu skupinu vaše kćeri. Do sada tržište nije primijetio. Ova vrsta perspektive (i vašeg istraživanja) mogla bi vam pružiti prednost u odabiru zaliha u odnosu na kupovinu maloprodajnog ETF-a.
Uvid u tvrtku kroz pravnu ili sociološku perspektivu može pružiti mogućnosti ulaganja koje nisu odmah obuhvaćene tržišnim cijenama. Kad je takvo okruženje određeno za određeni sektor, gdje postoji velika disperzija povrata, ulaganja u dionice mogu pružiti veći povrat od diverzificiranog pristupa.
Kad bi ETF mogao biti najbolji izbor
Sektori s uskom disperzijom povrata od prosjeka ne nude prednost beračima dionica kada pokušavaju ostvariti prinose koji pobjeđuju na tržištu. Učinak svih tvrtki u ovim sektorima obično je sličan.
Za ove sektore ukupni učinak prilično je sličan učinku bilo koje dionice. U ovu kategoriju spadaju komunalne i potrošačke spajalice. U ovom slučaju, ulagači trebaju odlučiti koliki će dio svog portfelja rasporediti na sektor općenito, a ne odabrati određene dionice. Budući da je distribucija povrata komunalnih usluga i potrošačkih spajalica uska; Odabir dionica ne nudi dovoljno veći povrat rizika koji je prisutan u posjedovanju pojedinih vrijednosnih papira. Budući da ETF-ovi prolaze kroz dividende koje im isplate dionice u tom sektoru, ulagači također primaju tu korist.
Često se dionice u određenom sektoru podliježu raspršenim prinosima, ali ulagači nisu u mogućnosti odabrati one vrijednosne papire koji će vjerojatno i dalje biti bolji. Stoga ne mogu naći način da smanje rizik i povećaju potencijalni povrat odabirom jedne ili više dionica u sektoru.
Ako su pokretači uspješnosti tvrtke teže razumljivi, razmislite o ETF-u. Te tvrtke mogu posjedovati kompliciranu tehnologiju ili procese koji uzrokuju slabe rezultate ili dobre rezultate. Možda uspješnost ovisi o uspješnom razvoju i prodaji nove, neprovjerene tehnologije. Raspored prinosa je širok, a izgledi za pronalaženje pobjednika mogu biti poprilično niski. Biotehnološka industrija je dobar primjer, jer mnoge od tih tvrtki ovise o uspješnom razvoju i prodaji novog lijeka. Ako razvoj novog lijeka ne ispuni očekivanja u nizu ispitivanja ili FDA ne odobri aplikaciju lijeka, tvrtka se suočava s sumornom budućnošću. S druge strane, ako FDA odobri lijek, ulagači u tvrtku mogu biti visoko nagrađeni.
Određene grupe roba i specijalne tehnologije, poput poluvodiča, uklapaju se u kategoriju u kojoj ETF-ovi mogu biti preferirana alternativa. Na primjer, ako vjerujete da je sada dobro vrijeme za ulaganje u rudarski sektor, možda ćete htjeti dobiti specifičnu izloženost u industriji.
Međutim, zabrinuti ste da bi se neke zalihe mogle susresti s političkim problemima koji štete njihovoj proizvodnji. U ovom je slučaju pametno kupovati u sektoru, a ne u određenoj dionici, jer smanjuje rizik. I dalje možete imati koristi od rasta u cjelokupnom sektoru, pogotovo ako on nadmašuje cjelokupno tržište.
Donja linija
Kad odlučujete hoćete li odabrati dionice ili odabrati ETF, pogledajte rizik i potencijalni povrat koji se može postići. Biranje zaliha nudi prednost nad ETF-ovima kada postoji velika disperzija povrata od srednje vrijednosti. A možete ostvariti prednost koristeći svoje znanje o industriji ili zalihama.
ETF-ovi nude prednosti u odnosu na dionice u dvije situacije. Prvo, kad povrat iz zaliha u sektoru ima usku disperziju oko prosjeka, ETF bi mogao biti najbolji izbor. Drugo, ako niste u mogućnosti steći prednost poznavanjem tvrtke, ETF je vaš najbolji izbor.
Bilo da odaberete dionice ili ETF, morate biti u tijeku s sektorima ili dionicama kako biste razumjeli temeljne osnove ulaganja. Ne želite vidjeti da sve vaše dobro djelo propada s vremenom. Iako je važno da napravite istraživanje kako biste mogli birati dionice ili ETF, važno je i istraživanje i odabir brokera koji vam najviše odgovara.
