Dionice Coca-Cola Co. (KO) precijenjene su na temelju trenutnih višestrukih razlika i nedavnog pada trendova prihoda zbog socio-demografskih pomaka na tržištu bezalkoholnih pića. Tvrtka bi mogla dijeliti otprilike 40 dolara po dionici, što je otprilike 13, 5 posto jeftinije u odnosu na njezinu trenutnu cijenu od oko 45 dolara. Dodajte u nevolju najnovije rezultate zarade rivalske tvrtke PepsiCo Inc., a to bi moglo značiti da je Coca-Cola precijenjena uoči rezultata njezine zarade, o čemu će biti izvješteno 26. srpnja.
Coke će morati snažno pokazati u svom nadolazećem izdanju zarade kako bi promijenio dugoročno raspoloženje uslijed pada trendova prihoda. Analitičari trenutno traže od Coke-a da prijavi prihod od 9, 623 milijarde dolara, a EPS od 0, 57 dolara, objavio je YCharts.
Pad prihoda
Prihodi Coca-Cole smanjili su se od vrhunca u 2012. godini na oko 48 milijardi USD, a predviđa se da će na 2019. pasti na 31, 29 milijardi USD na temelju procjena analitičara. To je suprotan smjer koji će, kako se predviđa, suparnički PepsiCo preuzeti u narednih nekoliko godina. Analitičari traže da se prihod Pepsija poveća na 68, 18 milijardi dolara.
Podaci o prihodu od KO (YCharts)
Vrijednost
Ne samo da opada prihod od Koke, već i procjena koja je viša od Pepsijeve, gotovo 23 puta u 2018. godini, u usporedbi s PepsiCo-om 21 puta. Coca-Cola je također primijetila analitičare niže trendovske procjene EPS-a, što samo po sebi povećava njezinu procjenu.
KO EPS procjenjuje podatke za 2 fiskalne godine unaprijed po YChartsu
Isti je slučaj i s procjenama prihoda Coca-Cole, koje su za 2018. i 2019. opadale znatno bržim tempom nego PepsiCo.
Procjene KO za YCharts za naredne fiskalne godine
I Coca-Cola i PepsiCo tijekom godina otkupili su dionice pokušavajući stabilizirati EPS kako zaustavlja rast prihoda na najvišoj razini. Jedina štedljiva milost koju Coke ima nad PepsiCo-om je dividendni prinos koji iznosi 3, 20 posto u posljednjih dvanaest mjeseci, u usporedbi s 2, 63 posto PepsiCo-a.
Koliko vrijedi koks?
Procjena koksa je preskupa u usporedbi s Pepsijem na temelju PE odnosa prema naprijed 2018., omjera cijene prema prodaji u 2018. godini i zaostalog EV-EBITDA temelja. Dodatni prinos Coca-Cole pružen preko PepsiCo-a nije dovoljan za tvrtku s procjenama prihoda koji su u stalnom trendu niži.
KO PE omjer (Naprijed 1y) podaci YCharts
Ako bi Coke trgovao sniženim Pepsijem na osnovi PE-a i 20-postotni procjena EPS-a za 2018 iznosio 1, 98, tada cijena za Coca-Colu pada otprilike 13, 5 posto, na otprilike 39, 6 dolara od njegove trenutne cijene.
Procjena omjera cijene i prodaje u 2, 5 puta većoj prodaji od 2018. godine od 30, 25 milijardi USD smanjila bi tržišnu granicu Cokea na oko 75 milijardi USD od njegove trenutne tržišne granice od oko 192 milijarde USD. Pepsi, za razliku od toga, ima tržišnu granicu od 166 milijardi dolara.
margine
I Pepsi i Coke imaju neto prihod i besplatni novčani tok u rasponu od 6 do 7 milijardi dolara, dok Coke ima bolje operativne marže, a Coca-Cola otprilike 21 posto u odnosu na 16 posto PepsiCo-a u 2016. Treba se odmaknuti od korištenja višestruka usporedba prihoda s obzirom da Cola-Cola posluje s manje prihoda od Pepsija, ali posluje s većom maržom.
Kada Coca-Cola 26. srpnja prijavi zaradu, sve će se oči gledati na budućnost, te na to kako i ako se Coke može vratiti na rast bezalkoholnih pića koji i dalje gube pare usred socio-demografskih pomaka. Tvrtka će morati iznijeti solidne slučajeve zašto zaslužuje da i dalje trguje s premijom PepsiCo-a i pruži jasan put kako će povećati prihode u budućnosti.
