Dionice banaka bile su vruće tijekom protekle godine, a banke poput JPMorgan Chase & Co. (JPM) porasle su za više od 26%. Međutim, sve nije u redu, jer JPMorgan, Bank of America Corp. (BAC) i Citigroup Inc. (C) dosežu visine od 9% ili više i možda se kreću niže na temelju tehničke analize, za 8% do 15%.
Prije samo nekoliko tjedana banke su izgledale spremne da porastu na još veće cijene. Ali pad kamatnih stopa, usporavanje rasta zarade i slaba tehnička tehnika prijete tom porastu. Indeks KBW Nasdaq banke počiva na velikom tehničkom usponu koji traje od početka 2016. godine, a u slučaju neuspjeha, to bi bio strašan znak za napredak grupe.
KBW indeks banaka
Grafikon indeksa KBW Banke tehnički je slab. Razina 104.50 je kritična razina tehničke podrške. Ako indeks padne ispod te razine podrške i uzlaznog trenda, pokrenuo bi nagli prodor i pad na oko 97, pad otprilike 8, 5%, od njegove trenutne cijene od otprilike 106. Indeks relativne snage (RSI) je također oko 34, a kreće se niže, sugerirajući da bi cijena mogla još više pasti, sve dok ne pogodi pretprodatne uvjete, pri čemu će očitavanje pasti ispod 30.
JPMorgan
JPMorgan se nalazi u istoj situaciji kao i širi indeks i suočava se s padom od oko 11%, padom na otprilike 95, 3 USD od trenutne cijene oko 107 USD, ako dionice padnu ispod potpore i uzlaznog trenda od 106, 5 USD. RSI za JPMorgan sugerira da se prodaja možda neće provoditi, s očitavanjem od samo 34.
Bank of America, Citigroup
Banka Amerike može vidjeti kako se njezini dionici smanjuju za čak 11%, ukoliko ne uspiju na razini rasta i podrške oko 29 dolara, do otprilike 26 dolara. U međuvremenu, Citigroup se suočava s padom od oko 8% do oko 61 USD, s njegove trenutne cijene od 66, 35 USD, ako padne ispod podrške na 65, 90 USD.
Slabi temelji
Temeljni čimbenici muče i banke, poput usporavanja rasta zarade u narednoj godini. Procjenjuje se da će JPMorgan u 2018. godini ostvariti rast zarade od 31%, usporeno na samo 7, 8% u 2019. godini, dok Bank of America bilježi usporavanje s 40% na 13, 6%. Povijesno gledano, tri glavne banke trguju po svojoj najvišoj cijeni do opipljivih knjigovodstvenih vrijednosti od 2010. godine.
Uz to, porast banaka u posljednje dvije godine pripisan je okruženju rastućih kamatnih stopa. No, razlika u stopama trezora, poput 10-godišnje minus 2-godišnje, smanjila se na samo 45 bps. Uz to, prinosi na 10-godišnju blagajnu značajno su opali sa 3, 11% na otprilike 2, 82%, pad od gotovo 30 bps upravo od 17. svibnja, što dovodi u pitanje rastuću kamatnu stopu.
Nema sumnje da su se dionice banaka u posljednjih nekoliko tjedana značajno promijenile. Sada su na pragu suočavanja sa još strmijim gubicima. Dolazeći dani bit će nam bitni.
