Dionice banaka doživjele su brutalnu prvu polovicu 2018. godine, a trenutni tehnički grafikoni sugeriraju da druga polovica neće biti puno bolja. Indeks KBW Nasdaq Bank (BKX) niži je za gotovo 11% u odnosu na najniže dneve na kraju siječnja, a na temelju tehničkog grafikona može se smanjiti za oko 8% više, predajući pad indeksa od gotovo 17% njegovi vrhunci. Mnoge velike zalihe banaka imaju jezivo sličan medvjeđi izgled, poput JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) i Citigroup Inc. (C).
Trgovci opcijama klade da bi dionice banaka pale više od 7%, kao i kod klađenja u drugom proxyju za grupu: Sektor financijskog odabira SPDR ETF (XLF). Analiza tržišta tehničkih i opcija opcija u suprotnosti je s nekim prognozama da će banke rasti na veće dividende i otplate.
Bearish Chart
Tehnički grafikon BKX indeksa sugerira pad s trenutne razine s 105, 30 na 97 u narednim tjednima. Prvi medvjeđi znak je da je indeks pao ispod više od dvogodišnjeg uzlaznog trenda, koji je započeo u veljači 2016. Drugi medvjeđi pokazatelj je da indeks sjedi na kritičnoj razini podrške oko 104, 40. Ako tehnička podrška ne uspije, slijedeća razina tehničke podrške dolazi oko 97, 10, što je pad od gotovo 8% sa sadašnje razine od 105, 20.
Momentum odlaska
Indeks relativne čvrstoće (RSI) također se kreće niže od sredine siječnja. Iz grafikona je također vidljivo da je RSI tijekom prethodnog razdoblja konsolidacije od novembra 2016. do rujna 2017. u tri navrata pogodio razine preprodaje od 30 ili niže. Novijeg razdoblja konsolidacije RSI je pogodio 30 samo jednom, i moglo bi sugerirati da zamah još nije završio izlazeći iz indeksa banaka.
Trgovci opcijama sve više se klade da će i sektor opadati, s povećanjem razine otvorenih kamata na 25 i 26 dolara koji istječu 17. kolovoza. Otvoreni interes za cijene od 26 dolara popeo se na otprilike 35.000 otvorenih ugovora, dok 25 dolara stavljaju ugovore povećali su se na 93.000 otvorenih ugovora od početka svibnja. Opcije od 25 dolara koštaju 0, 20 dolara po ugovoru, a kupcu ponuda potrebno je da se cijena ETF-a spusti na 24, 80 dolara i probije se čak i ako se zadrži do isteka roka. To bi izjednačilo pad od oko 7, 5% sa trenutne cijene ETF-a oko 26, 80 USD.
Usporavanje rasta
Banke su porastale tijekom protekle godine na očekivanjima povećanja rasta zarade u 2018. godini, ali očekuje se da će se te stope rasta drastično usporiti u mnogim najvećim bankama u 2019. Primjera radi, predviđa se da će se rast zarade Bank of America u 2018. usporiti s preko 39% do otprilike 14% u 2019., dok se očekuje da će se Morgan Stanley (MS) usporiti s oko 31% rasta u 2018. na oko 8% u 2019. godini.
Čini se da medvjeđe oklade i slabi tehnički grafikoni ukazuju na financijski sektor koji će još više izblijediti u drugoj polovici 2018. Jedino što će preostati za zaustavljanje prezentacije su tromjesečni rezultati koji bi se trebali početi izvoditi sredinom srpnja.
