Iako je prognozirala da će S&P 500 indeks (SPX) 2019. zatvoriti na 2.900, što je otprilike nepromijenjeno od otvorenog 3. rujna, Bank of America savjetuje ulagače da se "drže dionica - ako samo za dividende", navodi se u danas objavljenom izvještaju. "Odluka o raspodjeli imovine ostaje nam lagana. Dionice su i dalje jeftine u odnosu na obveznice. U svijetu oskudnom prinosu 60% dionica S&P 500 ima dividendni prinos iznad 10 godina.", Pišu oni.
"Vođeni padom prinosa, visoke dionice s prinosom dividendi nadmašile su isplatu niskih dividendi od kraja srpnja", primjećuje Dennis DeBusschere, vođa tima za strategiju portfelja i odbora za investicijsku politiku u investicijskoj bankarskoj tvrtki Evercore ISI, u bilješci klijentima koju citira CNBC, Smatra da je "napredak na isplativanju dividendi budući da nominalni prinosi na obveznice ostaju smanjeni".
Occidental Petroleum Corp. (OXY), koji donosi 6, 7%, i proizvođač lijekova AbbVie Inc. (ABBV), s 6, 5% prinosa, CNBC navode kao primjere visokih dividendnih dionica koje mogu nadmašiti napredak. Druga alternativa koju CNBC predlaže su ETF-ovi usmjereni na dividendu, tri najveća u pogledu imovine su Vanguardov visoki prinos dividendi ETF (VYM), SPDR S&P Dividend ETF (SDY) i iShares Select Dividend ETF (DVY).
Ključni odvodi
- Usred niskih kamatnih stopa, visoke dionice dividende imaju bolji učinak. Trgovinski rat SAD-Kine smanjuje stope i povećava rizike.BofA vidi visoke dionice dividendi kao najbolju alternativu za ulagače.
Značaj za investitore
Nesigurnost nastala produženim trgovinskim ratom između SAD-a i Kine u posljednje je vrijeme glavni faktor koji je smanjio kamatne stope, a prinos po 10-godišnjoj T-noti dosegao je najnižu razinu u tri godine prošlog tjedna, javlja CNBC. Oni dodaju da visokim dionicama dividende povijesno favoriziraju ulagači u okruženjima s niskom kamatnom stopom.
"U odnosu na vrhunac 2Q07, S&P 500 ima više visokokvalitetnih zaliha, polovinu poluge (1, 9x neto duga / EBITDA u odnosu na 3, 7x in'07) i veću stabilnost zarade (13% stv. Rast GAAP-ovog rasta zarade u odnosu na 25% u '07) ', piše BofA. "Za dugoročne investitore procjene sugeriraju + 6% godišnjeg povrata; dodajte 2% za dividende i to pobijeđuje većinu ponuda s fiksnim dohotkom", dodaju.
Na vrhu liste dionica s najvišim prinosima od dividende su, prema Nasdaq.com: tvrtka za skladištenje i promet nafte i plina Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, investicijsko povjerenje u nekretnine (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 %, a Credit Suisse Nassau X povezuje dionice sirove nafte ETN (USOI), 19, 36%. Imajte na umu da visoki prinosi mogu ukazivati na velike rizike.
Gledajući unaprijed
Trgovinske napetosti, politika kamatnih stopa Federalnih rezervi i američka porezna politika ostaju rizici za napredovanje dionica, kaže BofA. Štoviše, "rast 2Q YoY EPS-a bio bi negativan prvi put nakon 2016. godine, a odstupanja nisu bila otkupljena", dodaju.
Uz to, u izvješću se utvrđuje da je nesigurnost ekonomske politike u SAD-u dostigla trogodišnji maksimum i napominje da velika nesigurnost politike povećava volatilnost dionica. Što se tiče nesigurnosti politike, u izvješću se također razmatra učinak tweetova predsjednika Trumpa na tržištu od 2016. U danima kada tweetuje više od 35 puta (što se događa 10% vremena) tržište je u prosjeku niže, ali jest u prosjeku kad izda manje od 5 tweeta (što se također događa u 10% vremena).
Nove tarife koje je Trump najavio u kolovozu povećavaju rizike smanjenja rasta S&P 500 EPS-a do 2020. godine, mogu značajno narušiti poslovno povjerenje i povjerenje potrošača, upozorava BofA. "Pazite oprezno", zaključuje se u izvješću.
