Turbulentna tržišta pomažu barem jednom dijelu tržišta - aktivni fondovi kojima se trguje na burzi (ETF). Pasivni fondovi i dalje dominiraju u industriji, ali aktivni dobivaju na popularnosti. Prošle godine zabilježeni su rekordni iznosi novčanog toka ulagača u aktivno upravljane ETF-ove koji se sastoje od dionica i obveznica, dok su priljevi u ETF-ove za praćenje indeksa prvi put usporili tijekom više od pet godina. "Ljudski element aktivnog upravljanja ETF-om privlači investitorima koji postaju nespretni kada su tržišta nestabilna", izjavio je za The Wall Street Journal Todd Rosenbluth, direktor ETF-a i istraživanja uzajamnih fondova CFRA-e.
Bikovsko tržište za aktivne ETF-ove
- 27, 5 milijardi američkih dolara prošlo je prošle godine u ETF-ove s aktivnim dionicama i obveznicama. Prilivi u ETF-ove za praćenje indeksa usporili su se prvi put od 2013. godine. 74 milijarde dolara ušlo je u strateške beta fondove, vrstu aktivnog i pasivnog hibrida.
Što to znači za investitore
Na mirnim tržištima, visoke naknade povezane s aktivno upravljanim fondovima obično odvraćaju investitore. No, kako naglo padaju tržišna volatilnost, kakve je imao tijekom prošle godine, nervozni investitori izgledaju spremni spremati dodatni novac za profesionalnije upravljanje svojim ulaganjima.
ETF-ovi koji prate određeni tržišni indeks ili sektor tržišta tradicionalno se oduvijek vide kao pasivna sredstva ulaganja za razliku od uzajamnih fondova. Međutim, ETF-ovi se sve više vide i kao sredstva za aktivno upravljanje, a iako su skuplji od njihovih pasivnih verzija, oni mogu biti puno jeftiniji od uzajamnih fondova koji se aktivno upravljaju.
Mješavina relativne jeftinosti i nepostojanih tržišta čine aktivni ETF fondovi novim favoritom za ulagače. Godišnja istraživanja koja su proveli Brown Brothers Harriman pokazuju da šira skupina aktivnih ETF-ova trenutno vode na popisu željenih ulaganja za američke investitore i savjetnike. Broj aktivnih ETF-ova dodanih na tržište bio je veći od dodataka iz bilo koje druge kategorije.
ETF-ovi s aktivnim upravljanjem također su nadmašili pasivne. Sredinom prosinca, pasivno upravljani ETF-ovi vratili su negativnih 6, 5% u godini, dok su aktivno upravljani vraćali negativnih 3, 74%, navodi Yahoo Finance.
Gledajući unaprijed
Hoće li aktivni ETF-ovi i dalje imati bolji učinak druga je stvar. Pokojni Jack Bogle, legendarni ulagač i osnivač Vanguard Grupe, teoretizirao je da, budući da ne možete dosljedno pobijediti tržište, ulagači mogu sami sebi pružiti uslugu samo pasivno prateći indeks tržišta, umjesto da ga pokušaju nadjačati. Većinu proteklog desetljeća to je dobar savjet. Aktivni menadžeri morat će nadmašiti svoje rezultate duže od godinu dana kako bi dokazali da njihove naknade vrijede platiti.
