Razlika između spajanja i neprijateljskog preuzimanja odnosi se na način na koji se dvije tvrtke spajaju kako bi postale jedinstvena pravna osoba i mišljenja uključenih korporativnih direktora.
U spajanju, dvije ili više tvrtki, obično slične veličine, kombiniraju se kako bi krenule naprijed u poslovanju kao pojedinačna tvrtka. Ovo može biti korisno ako obje tvrtke prodaju slične proizvode i odluče da će biti bolje raditi zajedno nego u konkurenciji ili ako se tvrtke međusobno nadopunjuju. Jedna tvrtka, poznata kao preživjela tvrtka, stječe dionice i imovinu druge uz odobrenje navedenih direktora i dioničara. Druga prestaje postojati kao neovisna pravna osoba. Dioničari u nestalom društvu dobivaju se dionice u preživjelom društvu.
Međutim, pri neprijateljskom preuzimanju, direktori ciljne tvrtke ne slažu se s direktorima tvrtki koje su preuzele tvrtku. U takvom slučaju tvrtka koja je preuzela tvrtka može ponuditi da dioničkim tvrtkama isplati njihove dionice u onome što je poznato kao natječajna ponuda. Ako se kupi dovoljno dionica, tvrtka koja je preuzela tvrtku tada može odobriti spajanje ili jednostavno imenovati vlastite direktore i službenike koji vode ciljano društvo kao podružnicu.
Neprijateljsko preuzimanje može se postići i posredničkom borbom. Tvrtka koja je preuzela stječe ovlaštenje od dioničara ciljane tvrtke da zastupaju svoj glas putem punomoćnika. S punomoćjem ovlaštenja, tvrtka koja je preuzela tvrtku uglavnom postaje većinski dionik ciljnog poduzeća, omogućavajući joj da odobri spajanje.
