Jedno od načela ulaganja je nadoknada rizika i povrata, definirana kao povezanost između razine rizika i razine potencijalnog povrata ulaganja. Za većinu dionica, obveznica i uzajamnih fondova ulagači znaju da prihvaćanje većeg stupnja rizika ili volatilnost rezultira većim potencijalom za veći povrat. Da bi utvrdili razmjenu rizika i povrata određenog uzajamnog fonda, ulagači analiziraju alfa, beta, standardnu devijaciju i omjer oštrog ulaganja. Svaku od ovih mjernih podataka obično daje tvrtka uzajamnog fonda koja nudi investiciju.
Uzajamni fond Alpha
Alfa se koristi kao mjerenje prinosa uzajamnog fonda u usporedbi s određenom referentnom vrijednosti, prilagođenom riziku. Za većinu uzajamnih fondova udjela, referentna vrijednost koja se koristi za izračunavanje alfe je S&P 500, a bilo koji iznos prinosa prilagođenog riziku fonda iznad učinkovitosti referentne vrijednosti smatra se alfa. Pozitivna alfa od 1 znači da je fond nadmašio referentnu vrijednost za 1%, dok negativna alfa znači da je fond manje postigao. Što je alfa veća, to je veći potencijalni prinos s tim specifičnim uzajamnim fondom.
Beta uzajamnog fonda
Još jedna mjera rizika rizika i nagrade je beta uzajamni fond. Ova metrika izračunava volatilnost kretanjem cijena u usporedbi s tržišnim indeksom, kao što je S&P 500. Uzajamni fond s beta verzijom 1 znači da se njegove temeljne investicije kreću u skladu s usporednom vrijednosti. Beta koja je iznad 1 rezultira investicijom koja ima više volatilnosti od referentne vrijednosti, dok negativna beta znači da uzajamni fond može imati manje oscilacije tijekom vremena. Konzervativni ulagači preferiraju niže beta-verzije i često su spremni prihvatiti manji povrat u zamjenu za manju volatilnost. (Za čitanje vezano uz članak, pogledajte "Alpha i Beta za početnike.")
Standardno odstupanje
Pored alfa i beta, tvrtka uzajamnih fondova pruža investitorima standardni izračun odstupanja fonda kako bi pokazao njegovu volatilnost i odgodu rizika i nagrade. Standardno odstupanje mjeri pojedinačni povrat ulaganja u vremenu i uspoređuje ga s prosječnim prinosom fonda u istom razdoblju. Taj se izračun najčešće dovršava korištenjem cijene zatvaranja fonda svaki dan u određenom vremenskom razdoblju, kao što je mjesec ili jedan kvartal.
Kad svakodnevni povrati pojedinaca redovito odstupaju od prosječnog prinosa fonda u tom vremenskom okviru, standardno odstupanje smatra se velikim. Na primjer, uzajamni fond sa standardnim odstupanjem od 17, 5 ima veću volatilnost i veći rizik od uzajamnog fonda sa standardnim odstupanjem od 11. Često se ovo mjerenje uspoređuje s fondovima sa sličnim ciljevima ulaganja kako bi se utvrdilo koji ima potencijal za veće fluktuacije tijekom vremena.
Oštar omjer
Kompenzacija rizika uzajamnog fonda može se mjeriti i preko oštrog omjera. Ovim se izračunom uspoređuje povrat fonda s postignućem ulaganja bez rizika, najčešće tromjesečne američke blagajne (T-bill). Veća razina rizika trebala bi rezultirati višim prinosima tijekom vremena, pa omjer veći od 1 prikazuje povrat koji je veći od očekivanog za razinu pretpostavljenog rizika. Slično tome, omjer 1 znači da je učinak uzajamnog fonda u odnosu na rizik, dok omjer manji od 1 ukazuje da povrat nije opravdan iznosom preuzetog rizika.
(Za čitanje vezano uz članak, pogledajte "Povratak rizika i povrat.")
