Što je prenoćenje indeksa noćenja?
Indeksna zamjena odnosi se na ugovor zaštite u kojem stranka na određeni datum zamijeni unaprijed određeni novčani tok s drugom ugovornom stranom. Dug, kapital ili drugi indeks cijena koristi se kao dogovorena razmjena za jednu stranu ove razmjene. Prekonoćni indeks swap primjenjuje indeks prekonoćnih stopa, poput saveznih fondova ili Libor stopa. Indeksne swapovi su specijalizirane skupine konvencionalnih swapova s fiksnom stopom, s uvjetima koji se mogu postaviti od tri mjeseca do više od godinu dana.
Ključni odvodi
- Kamata na visini prekonoćne stope zamjene kompenzira se i plaća u datumima resetiranja, pri čemu se fiksna noga knjiži u vrijednosti swapa za svaku stranu. Današnja vrijednost plutajuće noge određuje se bilo sjedinjenjem noćenja preko noći ili uzimanjem geometrijski prosjek stope tijekom određenog razdoblja. Kao i drugi kamatni swapovi, krivulja kamatne stope mora se proizvesti da bi se utvrdila sadašnja vrijednost novčanih tokova.
Kako djeluje izmjena indeksa noćenja?
Indeks prekonoćne zamjene označava zamjenu kamatnih stopa koja uključuje prekonoćnu stopu koja se zamjenjuje s fiksnom kamatnom stopom. Preko indeksa prekonoćne stope koristi se indeks prekonoćne stope, kao što je stopa federalnih fondova, kao temeljna stopa za plutajuću nogu, dok će se fiksna stopa postaviti prema stopi dogovorenoj za obje strane.
Noćne indeksne razmjene popularne su među financijskim institucijama jer se preko noći indeks smatra dobrim pokazateljem međubankarskih kreditnih tržišta i manje je rizičan od tradicionalnih kamata.
Kako izračunati zamjenu indeksa noćenja
Devet koraka primjenjuje se za izračunavanje koristi banke u korištenju preko noći indeksne razmjene.
Prvi korak množi noćenja preko noći za razdoblje u kojem se mijenja. Ako zamjena započne u petak, razdoblje zamjene je tri dana jer se transakcije ne izvršavaju vikendom. Ako zamjena započne drugog radnog dana, razdoblje zamjene je jedan dan. Na primjer, ako stopa noćenja iznosi 0, 005%, a swap se unese u petak, efektivna stopa bi bila 0, 015% (0, 005% x 3 dana), u suprotnom iznosi 0, 005%.
Drugi korak izračuna dijeli efektivnu prekonoćnu stopu na 360. Industrijska praksa nalaže da se u izračunima zamjene preko noći koristi 360 dana u godini umjesto 365. Korištenjem gornje stope, izračunavanje u drugom koraku je: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
Za treći korak, jednostavno dodajte jedan ovom rezultatu: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
U četvrtom koraku novu stopu pomnožite s ukupnom glavnicom zajma. Na primjer, ako zajam preko noći ima glavnicu od milijun dolara, rezultirajući izračun je: 1.00003889 x 1.000.000 USD = 1.000.013, 89 dolara.
U petom koraku primjenjuju se gornji izračuni na svaki dan zajma, a glavnica se kontinuirano ažurira. To se vrši kod višednevnih zajmova u slučaju da stopa varira.
Korak šest i sedam slični su dva i tri. Stopa koju koriste indeksne prekonoćne zamjene mora se podijeliti s 360 i dodati na 1. Na primjer, ako je ta stopa 0, 0053%, rezultat je: 0, 0053% / 360 + 1 = 100001472.
U koraku 8 povećajte ovu stopu snagu broja dana zajma i pomnožite s glavnicom: 1.00001472 ^ 1 x $ 1.000.000 = 1.000.014, 72 USD.
Konačno, oduzmite dva zbroja kako biste identificirali dobit koju je banka ostvarila korištenjem swapa: 1.000.014, 72 USD - 1.000.013, 89 USD = 0.83 USD.
