Savjetnici za ulaganje i investicijski posrednici, koji rade za brokere, svoje investicijske savjete prilagođavaju pojedincima i institucionalnim klijentima. Međutim, njih ne primjenjuju isti standardi. Savjetnici za ulaganja djeluju izravno za klijente i moraju postavljati interese klijenata ispred svojih, prema Zakonu o savjetnicima za ulaganje iz 1940. godine.
Brokeri, međutim, opslužuju brokere za koje rade i moraju samo vjerovati da su preporuke pogodne za klijente. Ovaj standard prikladnosti postavio je Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA).
Ključni odvodi
- Savjetnici za ulaganje vezani su fiducijarnim standardom koji interese svojih klijenata stavlja ispred njihovih vlastitih. Brokeri rade za brokere u čijim interesima služe. Oni slijede standard primjerenosti, što znači da samo transakcije moraju biti prikladne za potrebe klijenata. Prodavači brokera ponekad se mogu naći u sukobu s klijentima, koji smatraju da im prodaja jednog od njihovih vlastitih instrumenata ili dodavanje nepotrebnih transakcijskih troškova krši standard i nije u najboljem interesu klijenta.
Fiducijarni standardi
Savjetnici za ulaganje vezani su za fiducijarni standard koji uređuje Komisija za vrijednosne papire (SEC) ili državni regulator za vrijednosne papire, koji oba savjetnika drže na fiducijarnom standardu koji zahtijeva da stave interese klijenta iznad svojih.
Taj je čin poprilično specifičan u definiranju onoga što fiducijarno znači, te propisuje da savjetnici moraju svoje interese postaviti ispod interesa svojih klijenata. Sastoji se od dužnosti odanosti i brige. Na primjer, savjetnici ne mogu kupiti vrijednosne papire za svoje račune prije nego što ih kupe za klijente i zabranjeno im je vršiti trgovinu koja može rezultirati višim provizijama za sebe ili njihove investicijske tvrtke.
To također znači da savjetnici moraju dati sve od sebe kako bi bili sigurni da je savjet o investiranju napravljen koristeći točne i potpune informacije i da je analiza temeljita i što točnija. Izbjegavanje sukoba interesa važno je kada djeluju kao fiducijar, što znači da savjetnici moraju otkriti sve moguće sukobe. Uz to, savjetnici moraju trgovanje svrstati u standard "najbolje izvršenja", što znači da moraju nastojati trgovati vrijednosnim papirima s najboljom kombinacijom niskog troška i učinkovite izvedbe.
SEC ima stroga pravila za investicijske savjetnike. Savjetnici imaju pravo pomagati u financijskim odlukama pojedinaca i institucija koje donose financijske odluke u svrhu planiranja umirovljenja, plaćanja fakulteta ili u izradi vlastitog, često oporezivog, portfelja ulaganja. SEC također određuje koliko savjetnici mogu naplatiti svoje klijente.
SEC definira brokera kao nekoga tko djeluje kao agent za nekoga drugog, a dilera kao nekoga tko je glavni za svoj račun.
Pogodnost
Brokeri - trgovci moraju ispuniti ono što se naziva "obveza podobnosti", što se slabo definira kao preporuka koja odgovara najboljim interesima klijenta. Neki brokerski zastupnici smatraju da je to nepravedno jer može utjecati na njihovu sposobnost prodaje investicijskih vozila koja imaju koristi u konačnici, ali sve obveze podobnosti znači da brokerski zastupnik mora vjerovati da odluke koje donose zaista donose koristi njihovom klijentu.
Prikladnost također uključuje osiguravanje da transakcijski troškovi nisu prekomjerni - koji se nazivaju "zbrinjavanje" računa ili prebijanje nepotrebnih naknada za trgovanje - te da sve preporuke imaju koristi za klijenta.
SEC smatra da su brokerski zastupnici financijski posrednici koji pomažu u povezivanju ulagača s pojedinačnim ulaganjima. Oni igraju ključnu ulogu u povećanju likvidnosti i učinkovitosti tržišta povezujući kapital s investicijskim proizvodima koji se kreću u rasponu od uobičajenih dionica, uzajamnih fondova i drugih složenijih vozila, poput varijabilnih anuiteta, budućnosti i opcija.
Jedna aktivnost koju trgovac može obavljati je prodaja obveznica iz inventara vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom. Primarni prihod brokerskog zastupnika dolazi od provizija zarađenih od transakcija za osnovnog kupca.
