Primarne pretpostavke hipoteze o učinkovitom tržištu (EMH) jesu da se informacije dijele na sveopće mjesto i da cijene dionica slijede slučajni hod, što znači da ih određuju današnje vijesti, a ne jučerašnji trendovi. Snaga ovih pretpostavki, međutim, ovisi o obliku EMH-a koji se razmatra.
Slab oblik teorije kaže da se informacije o javnom tržištu u potpunosti odražavaju na cijene i da dosadašnji učinak nema veze s budućim povratima - drugim riječima, trendovi nisu bitni. Polu-jak oblik kaže da se cijene dionica ažuriraju kako bi odražavale i tržišne i netržišne javne informacije. Snažan oblik kaže da se svi javni i privatni podaci u potpunosti i odmah uzimaju u obzir u cijenama.
Pretpostavke o informacijama na kojima se temelji EMH razlikuju se ovisno o obliku, a slab oblik hipoteze pretpostavlja da su svi sudionici na tržištu poznati samo podaci o javnom tržištu, a snažni oblik koji pretpostavlja savršenu transparentnost informacija. U svim oblicima pretpostavlja se da će se buduća kretanja cijena dionica neovisna o kretanjima cijena dionica iz prošlosti - slučajnom hodu.
Implikacija hipoteze o učinkovitom tržištu
Implikacija EMH-a je da se tržište ne može pobijediti jer su sve informacije koje bi mogle predvidjeti uspješnost već ugrađene u cijenu dionica. Koncept je nestao u korist u posljednjih nekoliko desetljeća razvojem istraživanja u bihevioralnim financijama i, u manjoj mjeri, uspjehom kvantitativnih algoritama trgovanja. Primjer visoke trgovine je jedan od primjera. S vremenom se pokazalo da doprinosi tržišnoj učinkovitosti, što implicira da tržišta ranije nisu bila učinkovita.
