Upravljanje imovinom koristi dvije glavne strategije ulaganja koje se mogu koristiti za stvaranje prinosa: aktivno upravljanje imovinom i pasivno upravljanje imovinom. Aktivno upravljanje imovinom usredotočeno je na nadmašenje referentne vrijednosti, poput S&P 500 indeksa, dok pasivno upravljanje želi oponašati imovinu određenog referentnog indeksa.
Objašnjenje razlike između pasivnog i aktivnog upravljanja imovinom
Investitori i upravitelji portfelja koji provode aktivnu strategiju upravljanja imovinom imaju za cilj nadmašiti referentne indekse kupovinom i prodajom vrijednosnih papira, poput dionica, opcija i budućnosti. Aktivno upravljanje imovinom uključuje analizu tržišnih kretanja, ekonomskih i političkih podataka te vijesti vezane uz tvrtku. Nakon analize ovih vrsta podataka, aktivni investitori kupuju ili prodaju imovinu. Aktivni menadžeri imaju za cilj ostvariti veći povrat od upravitelja fondova koji odražavaju udjele vrijednosnih papira navedenih u indeksu. Općenito, naknade za upravljanje procijenjene aktivnim portfeljima i fondovima su visoke.
Savjetnik Uvid
Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, UT
Mnogi uzajamni fondovi koriste aktivno upravljanje. Na primjer, uzajamni fond koji ulaže u velike američke kompanije najvjerojatnije će koristiti S&P 500 indeks kao svoju referentnu vrijednost. Cilj fonda bio bi nadmašiti povrat S&P 500. Fond će to postići zapošljavanjem menadžera i tima analitičara. Menadžer fonda odabrati će dionice za koje vjeruje da će nadmašiti S&P 500.
Obično plaćate više za ulaganje u fond s aktivnim upravljanjem jer plaćate stručnost upravitelja fonda.
Pasivno upravljanje obično se provodi putem ETF-a ili indeksnih uzajamnih fondova koji prate referentnu vrijednost. Cilj je uskladiti povraćaj referentne vrijednosti, poput S&P 500. Obično je pasivno upravljanje mnogo jeftinije jer ne plaćate menadžeru njihovu stručnost.
Suprotno aktivnom upravljanju imovinom, pasivno upravljanje imovinom uključuje kupovinu imovine koja se drži u referentnom indeksu. Pasivni pristup upravljanju imovinom raspoređuje portfelj sličan indeksu tržišta i primjenjuje slično ponderiranje kao taj indeks. Za razliku od aktivnog upravljanja imovinom, pasivno upravljanje imovinom želi generirati slične prinose kao i odabrani indeks.
Na primjer, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) pasivno se upravlja fondom za dugoročne investitore koji ima za cilj ogledalo u performansama S&P 500 indeksa. SPY-ov menadžer pasivno upravlja fondom kojima se trguje na burzi (ETF) kupovinom dionica velikog kapitala koje se nalaze u S&P 500 indeksu. Za razliku od fondova kojima se aktivno upravlja, SPY ima nizak omjer rashoda zbog svoje pasivne strategije ulaganja i malog omjera prometa.
