Neki smatraju kako ulaganja u dionice poput kockanja, ali iskusni investitori koji rade domaći zadatak obično profitiraju radeći analizu tržišta. Ipak, čak i iskusni investitori raspravljaju koja vrsta analize - temeljna ili tehnička - donosi veće prinose. Da li rezultiraju istim odabirom? Što znači kad su dva pristupa u suprotnosti?
Razlika između temeljne i tehničke analize
Ukratko, temeljna analiza ima za cilj utvrditi unutrašnju vrijednost sagledavanjem snage poslovanja, financijske analize i operativnog okruženja, uključujući makroekonomske događaje. Tehnička analiza analizira dosadašnje tržišne rezultate gledajući grafikon aktivnosti kretanja cijena, obujma, kretanja prosjeka i statistike različitih ishoda. Temeljna analiza pretpostavlja da teorija učinkovitog tržišta drži dugoročno i pokušava iskoristiti neučinkovitost u kratkom roku.
Tehnička analiza pretpostavlja da su osnove već cijenjene i pokušava pronaći obrasce koji vode ka ishodima s velikom vjerojatnošću nastanka. Tehnička analiza također obuhvaća psihološke aspekte tržišta u pregledu prošlih obrazaca, dok temeljna analiza ne uspijeva uzeti u obzir psihologiju investitora, ali vjeruje da će fundamentalno vladati dugoročno, tako da će se kratkoročne psihološke iskorake ispraviti. Općenito, postoje razlike u vrstama ulagača koji gravitiraju određenoj vrsti analiza. Tehničari su po prirodi obično više kratkotrajni trgovci, za razliku od općenito zauzetih fundamentalista.
Odnos između tehničara i osnova
Voze li fundamenti tehničku struju ili obrnuto? U kratkom roku, snažni temelji ne pokazuju uvijek snažne tehničke obrasce ili obrnuto. Često tehničke osobe mogu nastaviti slijediti snažan ili slab obrazac kad se osnove nalaze u prekretnicama, što može dovesti do toga da ne budu sinkronizirani. Uz to, tehnička struja može biti izvan sinkronizacije s osnovama bilo šok za zalihe, bilo pozitivan ili negativan.
Dionice imaju tendenciju da slijede tehničke tehnologije u kratkom roku, osim ako ne dođe do nepredviđenog šoka. Na primjer, postoje slučajevi kada se zalihe počnu kretati prije nego što novo otkrivanje materijala postane javno. Ako izostane trgovanje na insajdu ili neprimjerene objave ako se ne pridržavate pravila D, tehnički analitičari kažu da možete reagirati u stvarnom vremenu na zalihe i da ne morate čekati sljedeći datum izvještavanja ili objavljivanje vijesti, jer grafikoni već interpretiraju osjećaje tržišta, pa slijede grafikone dovest će do većeg profita.
Tehnički analitičari vjeruju da se dionice kreću čak i bez objavljivanja jer dobavljači, konkurenti i zaposlenici, kao i sva njihova obitelj i prijatelji, ulažu u tvrtke i bez potrebe za unutrašnjim informacijama, dobivaju dojam kako tvrtka napreduje. Ove aktivnosti kupnje i prodaje definiraju dionicu i obrazac, te odražavaju ponašanje zaliha u stvarnom vremenu.
U vrijeme kad je tržište iznenađeno novim objavljivanjem, grafikoni mogu barem na početku propasti, a preispitivanje osnova može dovesti do dugoročne dobiti uz korištenje kratkoročnih pogrešnih cijena, kad iznenađenje uzrokuje prekomjerno reagiranje na tržištima. Vijesti su privremene i mogu pozitivno ili negativno utjecati na osnove dionica, tako da slijedeće osnove nakon šoka mogu biti razboritije. Nakon toga, korištenje tehničke analize može pružiti priliku iskoristiti ispravak ili oporavak nakon što vijesti budu apsorbirane. Stoga, čak i ako se njih dvoje kratkoročno nisu sinkronizirali, tehničke osnove i dugoročno trebaju biti u sinkronizaciji. To je zato što bi dugoročno gledali fundamenti koji bi trebali pobijediti i potaknuti tehničku tehniku.
Vremenski horizont
Vremenski horizont ulaganja često diktira kada tehnička ili temeljna analiza imaju smisla. Budući da se u pregibnim točkama čini da tehničke i osnove često nisu u sinkronizaciji, vremenski horizont ulaganja često dolazi u igru. Općenito se vjeruje da kratkoročni investitori slijede tehničku tehniku, dok dugoročni ulagači spremni su izdržati svakodnevne „zastoje“ i slijediti osnove. Na primjer, ako vjerujete da je genetski modificirano sjeme budućnost poljodjelstva, vjerojatno ćete uložiti u odgovarajuću tvrtku - na primjer, Monsanto - i voljni ste ostati bez obzira na kratkotrajnu buku koju zalihe mogu doživjeti.
Smanjivanja nedostataka
Kritičari tvrde da temeljna analiza može dovesti do nepravilnih procjena i, prema tome, nepravilnih odluka o ulaganjima, jer informacije uglavnom izgledaju unatrag. Analiza financijskih izvještaja, komentari 10Q i 10K i makroekonomsko okruženje usredotočeni su na ono što se već dogodilo. Investitori koriste ove informacije za modeliranje očekivanih budućih rezultata. Problem je u tome što je predviđanje vrlo subjektivno, oslanja se na očekivanja i otkrivanja rukovodstva tvrtke i na neki način može biti ispunjenje proročanstava. "Smeće unutra, smeće van" je pojam koji se često koristi u kombinaciji s modeliranjem povezanim s utvrđivanjem unutarnje vrijednosti temeljne analize.
S druge strane, kritičari tehničke analize smatraju da obrasci grafikona djeluju dok ne uspiju, a neuspjeh uzoraka ne može se uvijek predvidjeti ako slijedi prošli obrazac, pogotovo ako dođe do nepredviđenog šoka. Jedan od načina da se umanju nedostaci dviju metoda je da se zajedno koriste kako bi se zabilježili najbolji aspekti obaju. Treba odrediti temeljnu analizu kako bi se utvrdilo koje su dionice ili sektori najvjerojatnije uspješni na temelju jakog makroekonomskog okruženja i operacija specifičnih za tvrtku ili sektor. Tehnička analiza može se potom koristiti za odlučivanje kada kupiti ili prodati davanjem ulaznih i izlaznih točaka na temelju kretanja prosjeka, volumena i kretanja cijena.
Ako se obje strategije koriste zajedno, mogu se zauzeti pozicije u temeljno jakim tvrtkama, a pritom se izbjegava kupovina zaliha koje su već istekle i precijenjene. Tehnička analiza može vam pomoći izbjeći kupnju visokog ili niskog proda, fenomen koji se često javlja kada psihologija počne vladati trgovinom.
Temeljne i tehničke analize ne moraju biti suprotne ili održane unutar granica. Ponekad može postojati i jedan indikator koji pruža informacije i tehničaru i fundamentalistima. Na primjer, volatilnost cijena važan je tehnički pokazatelj rizika - što je veća volatilnost veći rizik. Ovo može biti vodeći pokazatelj da se temelji mijenjaju. Kao rezultat, obojica bi se složila oko odluke o kupnji / prodaji.
Donja linija
Ponekad investitori vole sami otvoriti rupu u jednu vrstu investicijskog stila, ali otvorenost kombiniranja stilova može pružiti najbolju priliku za ostvarivanje najviše zarade. Tehničke i temeljne analize ne moraju se koristiti samo, ali mogu se koristiti zajedno da bi se stvorila cjelovita investicijska slika. Za utvrđivanje odgovarajućih ciljeva mogu se upotrijebiti osnove, a tehničke se tehnike mogu koristiti za donošenje odluka o trgovanju. Zajedno, ove metode mogu stvoriti mnoštvo informacija koje bi trebale pružiti bolju priliku za ulaganje nego što se koriste same.
