Vremenske prilike utječu na naš svakodnevni život i na velike tvrtke, što predstavlja značajne koristi i rizike temeljene na varijabilnosti vremenskih čimbenika poput temperature, vjetra, kiše, snježnih padavina itd. Germanwatch navodi da je između 1997. i 2016. nevjerojatan prosjek od oko 30% SAD-a BDP je negativno utjecao na vremenske prilike. Za ublažavanje rizika koji proizlaze iz štetnih vremenskih čimbenika, vremenski su derivati stekli ogromnu popularnost.
Ovaj članak govori o korištenju vremenskih derivata, o tome zašto se razlikuju od pridruženih robnih derivata, kako rade različiti vremenski derivati i tko su najbolji igrači u sferi vremenskih derivata.
Upotreba vremenskih derivata
Sljedeći scenariji ukazuju na upotrebu vremenskih derivata:
- Energetske tvrtke mogu ući u vremenske derivate kako bi uklonile rizike promjene temperature što dovodi do nesigurne potražnje i opskrbe za njihovo poslovanje s električnom energijom, komunalnom uslugom i energijom. Da bi uklonili rizik od loše proizvodnje usjeva zbog lošeg vremena, poljoprivredna poduzeća mogu sklopiti ugovore o izvedenicama koji uključuju slučajeve jake kiše ili slabe kiše, nepovoljnih temperaturnih uvjeta ili utjecaja jakih vjetrova ili snježnih padavina. Zaštita organizacija za upravljanje događajima - poput sporta organiziranje tvrtki, tvrtki za putovanja i putovanja ili tematski parkovi na otvorenom - za ublažavanje negativnih utjecaja kiše na njihovo događanje. Osiguravajuće tvrtke, hedge fondovi pa čak i vlade trguju derivatima vremena, radi zaštite: Spekulatori, arbitraži i proizvođači tržišta za špekulativne mogućnosti klađenja ili arbitraže o vremenskim uvjetima
Komunalne, energetske i elektroenergetske tvrtke najveći su igrači na tržištu vremenskih derivata.
Primjeri vremenskih derivata i kako djeluju
- Vremenski derivati uvedeni su sredinom 1990-ih kao OTC proizvodi između dviju pojedinačnih strana, prvenstveno kao uvjetne klauzule (npr. Ako temperatura pređe 'Z' stupnjeva, jedna bi strana ponudila još jedan popust od 'Y' dolara na njihov ugovor). Ubrzo su postali dovoljno popularni da ih razmjene mogu uključiti kao lako trgujuće budućnosti, opcije, razmjene i opcije na terminske ugovore. CME danas nudi vremenske derivate specifične za lokacije - američke gradove poput Des Moinesa ili Las Vegasa i globalne gradove u Europi i Aziji - za proizvodi specifični za temperaturu. Proizvodi iz vremena kvantificiraju koliko temperatura varira od mjesečnog ili sezonskog prosjeka u određenom gradu / regiji. Varijacije se skaliraju prema indeksima ponderiranim u dolarima, omogućujući kvantificiranu vrijednost dolara za temperaturne varijacije. SAD (18 ° C u Europi). Ove vrijednosti pokazuju kvantitet raspoloživih resursa potrebnih za grijanje ili hlađenje. Ako temperatura prijeđe ovaj prag, recimo 35 ° F što ukazuje na potrebu grijanja, tada je vrijednost tvrdog diska 30 (65-35), a vrijednost CDD-a je nula jer nije potrebno hlađenje. Za temperature iznad tog praga od 65 ° F, recimo na 85 ° F, HDD će biti jednak nuli jer nije potrebno grijanje, dok će vrijednost CDD-a biti 20 (85-65). Svaki se ugovor vrednuje za svaki dan (ili mjesec) množenjem vrijednost tvrdog diska ili CDD-a za 20 USD. U prvom slučaju (HDD = 30 i CDD = 0), vrijednost ugovora HDD bit će 600 USD, a CDD će biti nula. U drugom slučaju (HDD = 0 i CDD = 20), vrijednost ugovora na tvrdom disku bit će nula, a ugovor o CDD-u 400 dolara. Upotrebom gore navedenog mehanizma možete zauzeti odgovarajuće trgovačke pozicije za ublažavanje specifičnih rizika temperature, kako ih uoče njihove tvrtke.
Vreme protiv robnih derivata
Jedna važna točka koja razlikuje komunalne / robne derivate (snaga, električna energija, poljoprivredna) i vremenski derivati je da prvi skup omogućuje zaštitu od cijene na temelju određenog volumena, dok drugi nudi zaštitu od stvarne iskorištenosti ili prinosa, neovisno o svezak. Npr., Cijena zaključavanja X barela sirove nafte ili X kukuruza kukuruza može se zaključati kupnjom nafte, odnosno kukuruza budućnosti. No, ulazak u vremenske derivate omogućuje zaštitu od ukupnog rizika od prinosa i iskorištavanja. Spuštanje temperature ispod 10 stupnjeva rezultirat će potpunim oštećenjem usjeva pšenice; kiša vikendom u Las Vegasu utjecati će na obilaske grada. Stoga je kombinacija vremenskih i robnih derivata najbolja za ukupno smanjenje rizika.
Donja linija
Tržište vremenskih derivata globalno je poraslo, a velika su ulaganja dolazila od raznih sudionika. Vremenski instrumenti korisni su medij za ublažavanje rizika za vremenske uvjete. Ovisno o potrebama, za zaštitu se mogu koristiti specifični vremenski derivati ili uravnotežena kombinacija vremenskih i tradicionalnih derivata robe.
