Što je otkup menadžmenta (MBO)?
Otkup menadžmenta (MBO) je transakcija u kojoj menadžerski tim tvrtke kupuje imovinu i operacije poslovanja kojim upravljaju. Otkup menadžmenta privlači profesionalnim menadžerima zbog većih potencijalnih nagrada i kontrole od strane vlasnika tvrtke, a ne od zaposlenika.
Upravljanje otkupom
Ključni odvodi
- MBO je transakcija u kojoj trgovački tim tvrtke kupuje imovinu i poslovanje tvrtke. To je za razliku od otkupa menadžmenta, pri čemu vanjski menadžerski tim kupi tvrtku i zamjenjuje postojeću upravu. Općenito je učinjeno kako bi tvrtka mogla postati privatna u nastojanju da pojednostavi poslovanje i poboljša profitabilnost.
Kako djeluje otkup menadžmenta - MBO
Otkup menadžmenta (MBO) su pogodne strategije izlaska za velike korporacije koje žele nastaviti prodaju odjela koji nisu dio njihove osnovne djelatnosti, ili za privatne tvrtke u kojima se vlasnici žele povući. Financiranje potrebno za MBO često je prilično veliko i obično je kombinacija duga i kapitala koji se dobiva od kupaca, financijera, a ponekad i prodavača.
Otkup menadžmenta (MBO) menadžerski tim objedinjuje resurse za stjecanje cijelog ili dijela poslovanja kojim upravljaju. Financiranje obično dolazi iz kombinacije osobnih resursa, financijara iz privatnog kapitala i financiranja od strane prodavača.
Uprava dobiva dobit od vlasništva nakon MBO, ali oni moraju prijeći iz zaposlenika u vlasnike.
Upravljanje otkupom (MBO) u odnosu na upravljački ulog (MBI)
Otkup menadžmenta (MBO) razlikuje se od otkupa menadžmenta (MBI), u kojem vanjski menadžerski tim kupuje tvrtku i zamjenjuje postojeći upravljački tim. Također se razlikuje od otkupljenog upravljanja (LMBO), gdje kupci koriste imovinu tvrtke kao kolateral za dobivanje dužničkog financiranja. Prednost MBO-a u odnosu na LMBO je ta što je opterećenje tvrtke moguće manje, što mu daje veću financijsku fleksibilnost.
Prednost MBO-a u odnosu na MBI je ta što postojeći menadžeri stječu posao, oni ga puno bolje razumiju i nema krivulje učenja, što bi bilo u slučaju da ga vodi novi skup menadžera. Otkup menadžmenta obavljaju menadžerski timovi koji žele dobiti financijsku nagradu za budući razvoj tvrtke izravnije nego što bi to učinili samo kao zaposlenici.
Prednosti i nedostaci menadžerskih otkupa (MBO)
Otkup menadžmenta (MBO-ovi) vide se kao dobre mogućnosti ulaganja putem hedge fondova i velikih finansijera, koji obično potiču tvrtku da prijeđe u privatni položaj tako da može usmjeriti poslovanje i poboljšati profitabilnost daleko od očiju javnosti, a potom je uzeti u javnost na mnogo veće vrednovanje niz put.
U slučaju da otkup menadžmenta podržava fond privatnog kapitala, privatni kapital će, s obzirom da postoji poseban tim za upravljanje, vjerojatno platiti atraktivnu cijenu za imovinu. Iako fondovi privatnog kapitala također mogu sudjelovati u MBO-ima, njihova prednost može biti za MBI-e, gdje tvrtke upravljaju menadžeri koje poznaju, a ne postojeći menadžerski tim.
Međutim, postoji i nekoliko nedostataka u MBO strukturi. Iako menadžerski tim može donijeti dobit vlasništva, oni moraju prijeći s zaposlenika na vlasnike, što zahtijeva promjenu načina razmišljanja s menadžerskog u poduzetničkog. Možda nisu svi menadžeri uspješni u tranziciji.
25 milijardi dolara
Iznos koji je Michael Dell uplatio 2013. godine u sklopu otkupa menadžmenta tvrtke koju je prvotno osnovao, Dell Inc.
Također, prodavatelj možda ne ostvaruje najbolju cijenu za prodaju imovine u MBO. Ako je postojeći menadžerski tim ozbiljan ponuditelj za imovinu ili operacije koje se prodaju, menadžeri imaju potencijalni sukob interesa. Odnosno, mogli bi omalovažiti ili namjerno sabotirati buduće izglede imovine koja se prodaje da bi ih kupili po relativno niskoj cijeni.
