Interni fond je vrsta zatvorenog fonda s dionicama koje ne trguju na sekundarnom tržištu. Umjesto toga, fond povremeno nudi otkup postotka otvorenih dionica po neto vrijednosti imovine (NAV).
Pravila za intervalne fondove, zajedno s vrstama posjedovane imovine, čine ovo ulaganje uglavnom nelikvidnim u usporedbi s drugim fondovima. Visoki prinosi su glavni razlog što investitore privlače intervalna sredstva. Evo pobližeg pogleda na ove investicije.
Kupnja je jednostavna, ali skupa
Dionice intervalnog fonda obično se svakodnevno nude na prodaju po trenutnoj neto vrijednosti imovine. Ovisno o fondu i njegovim smjernicama, dionice mogu biti ograničene na akreditirane ulagače, ali većina je intervalnih fondova dostupna svima.
Minimalna ulaganja često su između 10 000 i 25 000 dolara, a omjer troškova iznosi čak 3%.
Ograničene prodajne mogućnosti
U pravilu, intervalni fondovi povremeno nude otkup dionica fonda na navedenoj NAV. Razdoblje otkupa može biti svaka 3, 6 ili 12 mjeseci. Većina sredstava nudi otkup kvartalno.
Najava o ponovnom kupnji određuje datum do kojeg morate prihvatiti ponudu za ponovni otkup i postotak svih preostalih dionica koje će fond kupiti - obično 5%, a ponekad i do 25%. Budući da se otkup vrši proporcionalno, nema garancije da možete otkupiti željeni broj dionica tijekom određenog otkupa.
Zbog ovih ograničenih mogućnosti prodaje, intervalni fond trebao bi se smatrati dugoročnim, uglavnom nelikvidnim ulaganjem. (Pogledajte 4 prednosti dugoročnog držanja dionica .)
Prinosi su visoki…
Zahvaljujući uglavnom nelikvidnoj strukturi, koja omogućuje upraviteljima fondova da ulažu bez pritiska tekućih otkupa, intervalni fondovi obično daju veći povrat od otvorenih fondova.
Mogućnost ulaganja u alternativne vrste imovine, poput komercijalnih nekretnina, potrošačkih zajmova, duga i ostalih nelikvidnosti, također pomaže povećati intervalne prinose fondova.
… I takve su naknade
Ukupne naknade za intervalne fondove obično su mnogo veće od onih za otvorene uzajamne fondove. Jedan fond započinje s 5, 75% naknade za prodaju, ima naknadu za upravljanje do 2, 45%, naknadu za servisiranje 0, 25% i čak 0, 75% operativnih troškova.
Ako se ne računaju naknade za prodaju, godišnji troškovi za ovaj fond mogli bi iznositi čak 3, 45%. Godišnji prinosi mogu i ne premašuju naknade, ali ulagači moraju znati da je traka često visoka.
Novi fondovi za komercijalne nekretnine
Jedna alternativna klasa ulaganja koja je nedavno dostupna putem interventnih fondova, komercijalnih nekretnina, zaslužuje posebnu pozornost. Za razliku od REIT-a, koji ulaže u bazene imovine i trguje poput dionica, intervalni fondovi ulažu izravno u same nekretnine.
Iako je povrat komercijalnih nekretnina (6, 93%, izvješće Nacionalnog vijeća za financiranje ulaganja u nekretnine) gotovo identičan povratu indeksa dionica S&P 500 (6, 95%), intervalni fondovi su manje nestabilni od REIT-a, koji su podložni trgovačkim hirovima tržišta. To je dijelom zbog toga što se intervalni fondovi na osnovi nekretnina više oslanjaju na stalni prihod od najma nego na aprecijaciju kapitala.
Za i protiv internih fondova
Prilikom odlučivanja pripadaju li ove investicije u vaš portfelj, možda biste trebali uzeti u obzir ovaj popis prednosti i nedostataka.
prozodija
- Povrati internih fondova su znatno veći od onih otvorenih uzajamnih fondova. Nelikvidna, dugoročna struktura intervalnih fondova pomaže ograničiti normalno ponašanje investitora „kupiti visoko / prodati nisko“. Internacionalni fondovi pružaju malim ulagačima pristup alternativnim ulaganjima institucionalnih razreda s relativno niskim minimumima. Fondovi su često manje volatilni i reaktivirani na tržište, jer ulaganja nisu vezana za kapital.
kontra
- Interni fondovi su u osnovi nelikvidni, posebno u usporedbi s otvorenim uzajamnim fondovima. Budući da se otkup vrši proporcionalno, nema garancije da možete otkupiti sve svoje dionice tijekom otkupnog razdoblja. Iako su prinosi veći, tako su i naknade - mnogo više nego kod otvorenih uzajamnih fondova. Minimalno ulaganje, koje je malo prema standardima privatnog kapitala, i dalje je visoko u usporedbi s minimalnim za otvorene uzajamne fondove. Postoji i pitanje transparentnosti i sukoba interesa ako je upravitelju portfelja dopušteno ulaganje u druga sredstva sponzora fonda.
Donja linija
Glavna prednost internih fondova je ta što nude prinose koji su veći od većine ostalih opcija uzajamnih fondova. Dva glavna nedostatka su veće naknade i nelikvidnost. Kao što je gore spomenuto, nelikvidnost može biti pozitivna ako vas prisili da zadržite dugoročno ulaganje.
Prije ulaganja u intervalni fond trebali biste razmotriti koji dio vašeg portfelja može tolerirati dugoročnu obvezu potrebnu za ovu vrstu vozila. Također biste trebali pažljivo istražiti svaki interval koji vas zanima kako biste bili sigurni da naknade vjerojatno neće pojesti prednost.
Konačno, trebali biste se posavjetovati s pouzdanim financijskim savjetnikom kako biste bili sigurni da niste zanemarili potencijalne zamke i da li fond intervala ima smisla za vas.
Možda će vas zanimati i 4 prednosti dugoročnih dionica i naš vodič o osnovama uzajamnog fonda .
