Morgan Stanley (MS), čija je tržišna kapitalizacija u iznosu od 71 milijarde dolara manja od petine onog u bankarskom lideru JPMorgan Chase & Co. (JPM), bio je najgori učinak među velikim dionicama banaka u 2019. godini, samo 1, 5% od početka prodaje godina. Nije bila laka godina za financijsku industriju općenito, ali Morgan Stanley se morao suočiti sa padom prihoda u svojim ključnim poslovima trgovanja dionicama unatoč tome što su se dionice na tržištu povukle nakon pada u drugoj polovici 2018. godine.
Na što gledaju investitori Morgan Stanleyja
Ulagači će tražiti neki znak oporavka kada banka prijavi zaradu u trećem tromjesečju, koja se očekuje 15. listopada. Morgan Stanley je lider na Wall Streetu u trgovanju dionicama, ali budući da je taj posao pogodio u posljednjim tromjesečjima., ulagači će htjeti vidjeti da banka ulaže napore kako bi preokrenula taj trend.
Ali oni će također tražiti dokaze da plan obnove izvršnog direktora Jamesa Gormana, koji je prvi preuzeo uzde 2010. godine, pomaže u diverzifikaciji poslovanja tvrtke na način koji joj omogućuje dobru izvedbu na svim vrstama tržišta. Dio tog plana podrazumijevao je više fokusiranje na tvrtke koje generiraju naknade poput upravljanja bogatstvom, dok istovremeno smanjuje rizične aspekte svog trgovačkog poslovanja.
Procjene 3Q analitičara
Očekuje se da će zarada po dionici Morgana Stanleya za tekući kvartal pokazati nulti rast u odnosu na godinu prije, prema prosječnim procjenama analitičara koje je izvijestio Yahoo! Financije. U protekla tri mjeseca ta je procjena smanjena za više od 6%. Međutim, zarada je iznenadila napretek u posljednja dva tromjesečja. Očekuje se da će prihod u trećem tromjesečju biti za 1% niži u odnosu na isto tromjesečno razdoblje prije godinu dana.
Ako zarada ispuni očekivanja, to bi značilo pad od gotovo 5% u odnosu na drugi kvartal, u kojem je zarada dosegla 1, 23 USD po dionici, što je oko 8% iznad očekivanja. Prihod, koji je u tromjesečju iznosio 10, 2 milijarde dolara, pogodio je pad od 12% pada prihoda od trgovanja od prije godinu dana. Prihod od trgovanja dionicama, iako je i dalje najviši na Wall Streetu, smanjio se za 14%, dok su prihodi od trgovanja s fiksnim prihodima pali čak 18%, što je više nego dvostruko više od očekivanja analitičara, prema Bloombergu.
Smanjivanje prihoda u poslovanju s glavnim dionicama
Pad prihoda od trgovanja dionicama nije toliko loš kao 21-postotni pad u prvom tromjesečju, ali još uvijek nije dobar znak, pogotovo ako se uzme u obzir da je rivalski Goldman Sachs Group Inc. (GS) izvijestio o skoku trgovanja dionicama. prihod. U ranim 2010-ima, Morgan Stanley je uvelike trošio na tehnologiju kako bi detronizirao Goldman s najviše pozicije u trgovanju dionicama. Otkako je prestigao svog rivala, Morgan Stanley se tek trebao odreći svoje krune, ali tu poziciju ne bi trebao uzimati zdravo za gotovo.
Umanjivši nedavni pad prihoda od trgovanja, glavni financijski direktor tvrtke (CFO) Jon Pruzan rekao je: "Mi smo broj 1 u svijetu i imali smo vrlo snažan kvartal. Neki od naših konkurenata dolaze iz slabijeg položaja od prije godinu dana. "No, biti broj jedan znači nastupati kao broj jedan, nešto što investitori će htjeti vidjeti više dokaza o tome kada tvrtka prijavi zaradu za nekoliko tjedana.
Svijetle točke u upravljanju bogatstvom
Dok su prihodi od trgovanja u drugom tromjesečju bili smanjeni, svijetle točke uključivale su podpisivanje kapitala, odražavajući ulogu Morgan Stanleyja kao jednog od vodećih osiguravača IPO-a Uber Technologies Inc., kao i upravljanje investicijama i upravljanje bogatstvom. Prihod od odjela za upravljanje bogatstvom banke, koji upravlja s približno 2, 5 bilijuna dolara za američke klijente, porastao je 2%, na 4, 4 milijarde dolara.
To Morgan Stanley-jeve prihode od upravljanja bogatstvom iznosi oko 43% ukupnih prihoda, što znači da je njegovo poslovanje u upravljanju bogatstvom daleki put od 2006. godine kada su prihodi od odjeljenja predstavljali samo 16, 5% ukupnih prihoda. No, to odražava promjene koje je banka poduzela kako bi se povećala u manje rizične djelatnosti nakon financijske krize 2007.-2008.
Gledajući unaprijed
Unatoč rastućim znakovima recesije koji bi smanjili cijene imovine i naštetili rastućem poslovanju s upravljanjem bogatstvom banke, Gorman je optimističan da bi operativna poboljšanja, poput prelaska na račune temeljene na naknadama, mogla pomoći povećanju zarade, prema Barronovom.
