Stari Egipćani izvršili su prvo topljenje zlata oko 3.600 godina prije Krista. Tisućama godina kasnije zlatni se nakit pojavio nakon što su zlatari drevne Mezopotamije izradili pogrebnu pokrivačku od lapisa, karnelijskih perli i zlatnih privjesaka u obliku listova. Od ranih dana ljudi su bili fascinirani zlatom, a želja da ga posjedujemo dovela je do velikih naleta, pa čak i do ratova. Španjolski kralj Ferdinand izjavio je 1511. godine: "Uzmite zlato, humano ako možete, ali na sve opasnosti, uzmite zlato!"
Danas se zlato traži, ne samo u investicijske svrhe i za izradu nakita, već se koristi i u proizvodnji određenih elektroničkih i medicinskih uređaja. Zlato (od studenog 2019.) iznosilo je oko 1500 dolara po unci i znatno je više od razine blizu 300 dolara, viđenih prije 50 godina. Koji čimbenici povećavaju cijenu ovog plemenitog metala s vremenom?
Rezerve središnje banke
Središnje banke drže papirnu valutu i zlato u rezervi. Dok središnje banke diverzificiraju svoje novčane rezerve - daleko od papirnih valuta koje su nakupile i u zlato - cijena zlata obično raste. Mnoge svjetske nacije imaju rezerve koje su uglavnom sastavljene od zlata.
Ključni odvodi
- Investitori su dugo bili zaljubljeni u zlato, a cijena metala značajno se povećala u posljednjih 50 godina. Kupnja od vlada i središnjih banaka jedan je od izvora potražnje za metalom. Zlato se ponekad kreće suprotno američkom dolaru, jer je metal dolar -denominirana, što olakšava kupovinu kada je dolar slabiji.Potražnja za investicijama, posebno od velikih ETF-ova, još je jedan faktor koji je podložan cijeni zlata. Potrošne zalihe uglavnom pokreću rudarska proizvodnja, koja se smanjuje od 2016. godine.
U stvari, Bloomberg izvještava da globalne središnje banke kupuju najviše zlata otkako su SAD odustale od zlatnog standarda 1971. Rusija je najveći kupac, a slijede Turska i Kazahstan. Sve u svemu, vlade su u 2018. godini kupile ukupno 651 tonu zlata, prenosi Bloomberg.
Vrijednost američkog dolara
Cijena zlata općenito je obrnuto povezana s vrijednošću američkog dolara jer je metal denominiran u dolarima. Ako su svi ostali jednaki, jači američki dolar teži održavanju cijene zlata nižim i kontroliranijima, dok će slabiji američki dolar vjerojatno povećati cijenu zlata povećanjem potražnje (jer više zlata može se kupiti kada je dolar slabiji).
Kako se određuju cijene zlata
Potražnja za nakitom i industrijom širom svijeta
U 2019. nakit je iznosio otprilike polovinu potražnje za zlatom, što je iznosilo više od 4.400 tona, prema Svjetskom vijeću za zlato. Indija, Kina i Sjedinjene Države su veliki potrošači zlata za nakit u količini. Još 7, 5% potražnje odnosi se na tehnologiju i industrijsku upotrebu zlata, gdje se koristi u proizvodnji medicinskih uređaja poput stenta i precizne elektronike poput GPS jedinica. Stoga na cijene zlata može utjecati osnovna teorija ponude i potražnje; kako potražnja za robom široke potrošnje, poput nakita i elektronike, raste, cijena zlata može rasti.
Zaštita bogatstva
U doba ekonomske nesigurnosti, kao što se može vidjeti u doba gospodarske recesije, sve se više ljudi okreće ulaganju u zlato zbog njegove trajne vrijednosti. Zlato se često smatra „sigurnim utočištem“ za investitore tijekom burnih vremena. Kada padnu očekivani ili stvarni prinosi na obveznice, udjele i nekretnine, interes za ulaganjem u zlato može se povećati, povećavajući cijenu. Zlato se može koristiti kao zaštitna zaštita od ekonomskih događaja poput devalvacije valute ili inflacije. Pored toga, na zlato se gleda i kao na zaštitu tijekom razdoblja političke nestabilnosti.
Potražnja za ulaganjima
Zlato također vidi potražnju od fondova kojima se trguje na burzi, koji drže metal i izdaju dionice koje investitori mogu kupiti i prodati. Zlatni fond SPDR (GLD) najveći je i zadržao je 915 tona zlata krajem 2019. godine. Sve u svemu, otkup zlata od različitih investicijskih vozila predstavlja otprilike 25% o ukupnoj potražnji za zlatom, prema Svjetskom vijeću za zlato.
Dok neki ETF-ovi predstavljaju vlasništvo nad stvarnim metalom, drugi drže dionice rudarskih tvrtki umjesto stvarnog zlata.
Proizvodnja zlata
Glavni igrači u svjetskom rudarstvu zlata uključuju Kinu, Južnu Afriku, Sjedinjene Države, Australiju, Rusiju i Peru. Svjetska proizvodnja zlata utječe na cijenu zlata, još jedan primjer ponude koja zadovoljava potražnju. Proizvodnja rudnika zlata iznosila je otprilike 3.500 tona u 2018. godini, što je porast od 2.400 u 2010. godini.
Međutim, unatoč povećanju tijekom desetogodišnjeg razdoblja, proizvodnja ruda zlata nije se značajno promijenila od 2016. Jedan od razloga je taj što je „lako zlato“ već minirano; rudari sada moraju kopati dublje kako bi pristupili kvalitetnim zlatnim rezervama. Činjenica da je zlato izazovnije izaziva dodatne probleme: rudari su izloženi dodatnim opasnostima, a utjecaj na okoliš je pojačan. Ukratko, košta više dobiti manje zlata. Oni dodaju troškove proizvodnje rudnika zlata, što ponekad rezultira višim cijenama zlata.
Donja linija
Mi smo dugo i vjerojatno ćemo i dalje biti zaljubljeni u zlato. Danas potražnja za zlatom, količina zlata u rezervama središnje banke, vrijednost američkog dolara i želja da se zlato održi kao zaštita od inflacije i devalvacije valuta, pomažu pokretanju cijena dragocjenog metala.
