Razumijevanje obrtnog kapitala
Obrtni kapital predstavlja razliku između tekuće imovine i trenutnih obveza poduzeća. Obrtni kapital, koji se naziva i neto obrtni kapital, je iznos novca koji tvrtka ima na raspolaganju za plaćanje svojih kratkoročnih troškova.
Pozitivan obrtni kapital je kada poduzeće ima više tekuće imovine od kratkoročnih obveza, što znači da u potpunosti može pokriti kratkoročne obveze dospijeće u sljedećih 12 mjeseci. Pozitivan obrtni kapital znak je financijske snage. Međutim, prekomjerna količina obrtnog kapitala duže vrijeme može značiti da tvrtka ne upravlja učinkovito imovinom.
Negativni obrtni kapital je kada tekuće obveze premašuju tekuću imovinu, a obrtni kapital je negativan. Obrtni kapital bi mogao biti privremeno negativan ako je tvrtka imala velike novčane izdatke kao rezultat velike kupovine proizvoda i usluga od svojih dobavljača.
Međutim, ako je obrtni kapital duži vremenski period negativan, može izazvati zabrinutost za određene vrste tvrtki, što ukazuje na to da se bore za postizanje krajnjih ciljeva i da se moraju financirati svojim radom glavni.
Razumijevanje novčanog toka
Protok novca je neto iznos novca i novčanih ekvivalenata koji se prenose u društvo i iz njega.
Pozitivan novčani tok ukazuje na to da se likvidna imovina tvrtke povećava, što joj omogućava da podmiri dugove, ponovno investira u svoje poslovanje, vrati novac dioničarima, plati troškove i pruži zaštitu pred budućim financijskim izazovima.
Negativni novčani tok može se dogoditi ako operativne aktivnosti ne generiraju dovoljno novca da ostane likvidno. To se može dogoditi ako je dobit povezana u potraživanjima i zalihama ili ako tvrtka troši previše na kapitalne izdatke.
Razumijevanje izvještaja o novčanom toku - koji izvještava o novčanom toku poslovanja, ulaganju novčanog toka i financiranju novčanog toka - neophodno je za procjenu likvidnosti, fleksibilnosti i općeg financijskog učinka tvrtke.
Kako obrtni kapital utječe na gotovinu
Promjene u obrtnom kapitalu odražavaju se u izvještaju o novčanom toku poduzeća. Evo nekoliko primjera kako mogu utjecati na gotovinu i obrtni kapital.
Ako transakcija povećava tekuću imovinu i kratkoročne obveze za isti iznos, ne bi došlo do promjene obrtnog kapitala. Na primjer, ako je tvrtka primila gotovinu od kratkoročnog duga koji treba platiti za 60 dana, došlo bi do povećanja izvoda o novčanom toku. Međutim, ne bi dolazilo do povećanja obrtnog kapitala jer bi prihod od zajma bio tekuća imovina ili novac, a plativa bi bila kratkoročna obveza jer je riječ o kratkoročnom zajmu.
- Ako je tvrtka kupila osnovnu imovinu poput zgrade, novčani tok tvrtke smanjio bi se. Obrtni kapital tvrtke također bi se smanjio jer bi se smanjio novčani dio kratkotrajne imovine, ali trenutne obveze ostale bi nepromijenjene jer bi to bio dugoročni dug. Suprotno tome, prodaja stalne imovine povećala bi novčani tok i obrtni kapital. Da je tvrtka kupila zalihe s gotovinom, ne bi došlo do promjene obrtnog kapitala jer su zaliha i gotovina tekuća imovina. No, novčani tok bi se smanjio kupnjom zaliha.
Ispod je bilans stanja Exxon Mobilea (XOM) iz 10K izvještaja tvrtke za 2017. Možemo vidjeti tekuću imovinu u iznosu od 47, 1 milijardu dolara (plava) i trenutne obveze od 57, 7 milijardi dolara (crveno).
- Zeleno su istaknuti gotovina za 3, 1 milijardu dolara i zalihe za 4, 1 milijardu dolara. Ako bi Exxon odlučio potrošiti dodatnih 3 milijarde dolara za kupnju zaliha, novac bi bio smanjen za tri milijarde dolara, ali materijali i zalihe povećali bi se za tri milijarde do 7, 1 milijardi dolara. ne bi bilo promjena u obrtnom kapitalu, ali operativni novčani tok smanjio bi se za tri milijarde dolara.
Zamislite ako je Exxon posudio dodatnih 20 milijardi dolara dugoročnog duga, povećavši sadašnji iznos od 24, 4 milijarde dolara (naveden ispod crvene zasjenjene površine) na 44, 4 milijarde dolara. Novčani tok povećao bi se za 20 milijardi dolara. Obrtni kapital bi se također povećao za 20 milijardi dolara i bio bi dodan u tekuću imovinu bez ikakvog duga dodanog tekućim obvezama; budući da su trenutne obveze kratkoročne ili jedne godine ili manje.
Donja linija
Obrtni kapital tvrtke temeljni je dio financiranja svakodnevnog poslovanja. Međutim, važno je analizirati i obrtni kapital i novčani tijek poduzeća kako biste utvrdili je li financijska aktivnost kratkoročni ili dugoročni događaj. Porast novčanog toka i obrtnog kapitala možda neće biti dobar ako tvrtka preuzme dugoročni dug da ne stvara dovoljno novčanog toka da bi se isplatio. Suprotno tome, veliko smanjenje novčanog toka i obrtnog kapitala možda i nije tako loše ako tvrtka koristi sredstva za ulaganje u dugoročna osnovna sredstva koja će donijeti zaradu u godinama koje dolaze.
