Fondovi novčanog tržišta su uzajamni fondovi dizajnirani da budu nisko rizični, likvidni i kratkoročni. Obično ih nude tvrtke koje su uložile u druge instrumente novčanog tržišta i gotovo se uvijek sastoje od visoko ocijenjenog papira. Ulagači mogu birati između općinskih novčanih fondova, državnih dužničkih fondova, fondova trezora ili fondova koji su usmjereni na izloženost privatnom komercijalnom novčanom tržištu.
Što stvara tržište novca?
Tržište se može opisati kao tržište novca ako je sastavljeno od visoko likvidne, kratkotrajne imovine. Rokovi ne smiju biti veći od jedne godine na instrumentima, a mogu biti kratki i jedan dan. To uključuje imovinu poput depozitnih potvrda (CD-ova), međubankarskih zajmova, fondova na novčanom tržištu, državnih zapisa (trezorskih zapisa), sporazuma o reotkupu, komercijalnih zapisa i kratkoročnih zajmova s vrijednosnim papirima.
Odbor Federalnih rezervi prati tržišta novca svojim istraživanjem protoka. Na tržištima novca obično je gotovo trećina svih kredita u Sjedinjenim Državama.
Ključni odvodi
- Fondovi novčanog tržišta su uzajamni fondovi dizajnirani da budu nisko rizični, likvidni i kratkoročna ulaganja. Tržište novca može se opisati kao novčano tržište ako je sastavljeno od visoko likvidne, kratkoročne imovine. Novčani tržišni fondovi obično ulažu u vladu vrijednosnim papirima, certifikatima o depozitu, komercijalnim papirima tvrtki i drugim visoko likvidnim vrijednosnim papirima niskog rizika.
Novčani fondovi
Sredstva na novčanom tržištu razvijena su u 1970-ima kako bi pružila priliku za kupnju „grupe“ vrijednosnih papira koja obično nudi veći povrat od bankovnih računa sa kamatnim stopama, istovremeno pretpostavljajući znatno manji rizik od tipičnog ulaganja u dionice. Proizvod je brzo postao popularan; trenutno se u ove fondove novčanog tržišta ulaže oko 2, 9 bilijuna dolara imovine.
Sredstva na novčanom tržištu obično ulažu u državne vrijednosne papire, depozitne certifikate, komercijalne zapise tvrtki i druge visoko likvidne vrijednosne papire niskog rizika. Fondovi pokušavaju zadržati svoju neto vrijednost imovine (NAV) na konstantnoj razini od 1 USD po dionici, tako da obično samo njihovi prinosi fluktuiraju. Gubici investitora u tim vozilima prilično su rijetki, ali nisu nemogući. Udio NAV-a na novčanom tržištu može pasti ispod 1 USD ako njegova ulaganja djeluju neuobičajeno loše.
Za razliku od računa depozita na novčanom tržištu u banci, sredstva na novčanom tržištu nisu federalno osigurana, ali SEC ih regulira Zakonom o investicijskim društvima iz 1940. Ovi propisi zabranjuju da sredstva na novčanom tržištu ostvare bilo kakvu investiciju koja nije kratkoročna, što znači da fond novca na tržištu novca može dobiti punu glavnicu i kamate u roku od 397 dana. Ulaganja na novčano tržište moraju također imati minimalan kreditni rizik i biti visoko ocijenjena ili se po kvaliteti mogu usporediti s vrijednosnim papirima s visokim ocjenama.
Postoji nekoliko osnovnih vrsta novčanih fondova, a svaki uključuje različite vrste ulaganja.
Fondovi američke riznice
Kao što ime govori, američki trezorski fondovi ulažu u trezorske fondove. Oni nude niže prinose od ostalih vrsta fondova na novčanom tržištu, ali također pružaju najmanji rizik. Uz to, oslobođeni su poreza. Trezorski fondovi prikladni su za ulagače s niskom tolerancijom na rizik koji žele zaraditi postotak ili dva više u zamjenu nego što zarađuju na kamatnom bankovnom računu.
Vladini i agencijski fondovi SAD-a
Američki vladini i agencijski fondovi ulažu u obveznice i novčanice saveznih državnih agencija koje jamče američka blagajna i Kongres. Neki također investiraju na stranim tržištima, tržištima u nastajanju i hipotekarnim vrijednosnim papirima. Ta sredstva su malo rizičnija od fondova američke riznice, ali nude malo veće prinose. Kao i fondovi američke riznice, oni su oslobođeni poreza.
Diverzificirani oporezivi fondovi
Fondovi koji nisu usredotočeni na vladine papire imaju veći omjer rashoda, ali poznato je da vraćaju više prihoda od kamata. Diverzificirani oporezivi fondovi ulažu u komercijalni papir američkih korporacija i stranih kompanija, poput sporazuma o ponovnom otkupu. Neki također ulažu imovinu u depozite stranih banaka. Diverzificirani oporezivi fondovi rizični su od mnogih drugih fondova na novčanom tržištu, ali imaju i veći prinos. Kao što ime govori, njihov prihod je oporeziv.
Sredstva bez poreza
Neporezna sredstva ulažu u kratkoročne, oslobođene od poreza, vrijednosne papire lokalnih i državnih uprava. Naravno, ta sredstva su oslobođena od saveznih poreza. Oni mogu biti prilično složeni. Neki od njih ne ulažu izvan jedne države. Oni su ujedno i najrizičnija vrsta uzajamnog fonda. Sredstva oslobođena poreza najprikladnija su za ulagače u višem poreznom razredu ili one koji žive u državama s visokim porezom. Na primjer, T. Rowe Price nudi newyorški fond bez poreza (NYTXX), koji pokušava izgraditi kratkoročni, likvidni portfelj imovine koji je oslobođen saveznih poreza, savezne države New York i poreza na dohodak New Yorka. To je samo jedan od nekoliko takvih novčanih fondova u New Yorku koji su preferirani od poreza. Slični fondovi nalaze se u Kaliforniji, Marylandu i drugim državama s visokim porezom.
Donja linija
Iako su fondovi novčanog tržišta sigurni, njihovi dugoročni prinosi su niži od onih obveznica i znatno manji od onih u dionicama. Kao takvi, sredstva na novčanom tržištu obično se koriste kao mjesto za pohranu gotovine, bilo od strane ulagača i institucija kada čekaju mogućnosti ulaganja ili starijih ulagača koji cijene sigurnosni porast. Oni se mogu koristiti i kao alternativa tradicionalnim štednim računima za ulagače u okruženjima s niskom kamatnom stopom ili mogu biti uključeni u raspodjelu imovine radi osiguranja ravnoteže u portfelju.
