Jedan od ključeva za uspješno upravljanje investicijskim portfeljem je korištenje bilo kojeg broja strategija analize ulaganja. Analiza ulaganja način je na koji možete procijeniti različite vrste imovine i vrijednosnih papira, industrije, trendove i sektore kako bi vam pomogli u određivanju budućeg učinka imovine. Na taj ćete način pomoći da shvatite koliko će se dobro uklopiti s vašim investicijskim ciljevima. Dvije od ovih strategija nazivaju se ulaganje odozdo i odozdo. Dva su različita načina za analizu i ulaganje u dionice. Ulaganje odozdo uključuje uključivanje u velike ekonomske ekonomske čimbenike za donošenje investicijskih odluka, dok ulaganje odozdo prema gore gleda na osnove tvrtke kao što su financije, ponuda i potražnja te vrste roba i usluga koje nudi tvrtka. Iako postoje prednosti obje metodologije, oba pristupa imaju isti cilj: Identificirati velike zalihe. Evo pregleda karakteristika obje metode.
Ključni odvodi
- Pristup odozdo prema gore lakši je za ulagače koji su manje iskusni i za one koji nemaju vremena analizirati financijske podatke tvrtke. Ulaganje u značajnu težinu može pomoći ulagačima da odaberu kvalitetne zalihe koje će nadmašiti tržište čak i u razdobljima pada. nema ispravne ili pogrešne metode analize ulaganja - koju ćete odabrati, ovisi o vašim individualnim ciljevima, riziku i udobnosti.
Top-down
Pristup odozdo prema dolje fokusiran je na širu sliku, odnosno kako cjelokupno gospodarstvo i makroekonomski čimbenici pokreću tržišta i, na kraju, cijene dionica. Oni će se također osvrnuti na rezultate sektora ili industrija. Ti ulagači vjeruju da će, ako se sektor posluje dobro, vjerojatno biti i zaliha u tim industrijama.
Analiza ulaganja od vrha prema dolje uključuje:
- Ekonomski rast ili bruto domaći proizvod (BDP), kako u SAD-u, tako i širom svijeta, monetarna politika Federalne rezervne banke, uključujući snižavanje ili povećanje kamatnih stopaInflacija i cijena robe, cijene i prinosi obveznica, uključujući američke riznice
Bankovne dionice i kamatne stope
Pogledajte grafikon dolje. Prikazuje pristup odozdo prema dolje s povezivanjem 10-godišnjeg prinosa u trezor s SPF-om ETF-a za financijski odabir tijekom posljednjih nekoliko godina.
Ulagač odozdo na dolje može gledati na povećanje kamatnih stopa i prinose obveznica kao na priliku za ulaganje u bankovne dionice. Obično, ne uvijek, kada dugoročni prinosi rastu i gospodarstvo dobro posluje, banke imaju tendenciju zarađivati više prihoda jer mogu naplaćivati veće stope na svoje kredite. Međutim, korelacija stopa sa zalihama banaka nije uvijek pozitivna. Važno je da cjelokupno gospodarstvo djeluje dobro, a prinosi rastu.
Kuća graditelji i kamate
Suprotno tome, pretpostavimo da vjerujete da će doći do pada kamata. Koristeći pristup odozdo prema gore, mogli biste utvrditi da će industrija kućne građevine imati najviše koristi od nižih stopa, jer niže stope mogu dovesti do skoka u kupnji novih domova. Kao rezultat toga, možete kupiti dionice tvrtki iz sektora kućne gradnje.
Roba i zalihe
Ako cijena robe poput nafte raste, analiza odozgo prema dolje mogla bi se usredotočiti na kupovinu zaliha naftnih kompanija poput Exxon Mobil (XOM). Suprotno tome, za tvrtke koje koriste velike količine nafte za proizvodnju svog proizvoda, investitor odozgo prema dolje mogao bi razmotriti kako bi povećavanje cijena nafte moglo naštetiti profitu kompanije. Na početku pristup odozdo prema gore počinje makroekonomiju, a zatim se nadovezuje na određeni sektor i zalihe u tom sektoru.
Zemlje i regije
Ulagači odozdo prema dolje mogu također odlučiti ulagati u jednu zemlju ili regiju ako joj gospodarstvo ide dobro. Na primjer, ako europska ekonomija dobro napreduje, ulagač može uložiti u europske burzovne fondove (ETF-ove), uzajamne fondove ili dionice.
Pristup odozdo prema gore proučava različite ekonomske čimbenike kako bi se utvrdilo kako ti faktori mogu utjecati na cjelokupno tržište, određene industrije i, na kraju, na pojedinačne zalihe u tim industrijama.
Bottom-Up
Upravitelj novca pregledat će osnove dionica bez obzira na tržišne trendove pri korištenju ulaganja „odozdo prema gore“. Oni će se manje fokusirati na tržišne uvjete, makroekonomske pokazatelje i osnove industrije. Umjesto toga, pristup odozdo prema gore fokusira se na uspješnost pojedinog poduzeća u sektoru u odnosu na određene tvrtke unutar sektora.
Fokus analize odozdo prema gore uključuje:
- Financijski omjeri koji uključuju cijenu i zaradu (P / E), trenutni omjer, prinose na kapital i neto stopu dobiti Rast prihoda uključujući buduću očekivanu zaradu Rast prihoda i prodajeFinancijska analiza financijskih izvještaja tvrtke, uključujući bilancu, račun dobiti i gubitka statementCash protoka i slobodnog novčanog toka pokazati koliko tvrtka generira gotovinu i sposobna je financirati svoje poslovanje bez dodavanja više duga. Vodstvo i performanse menadžerskog tima tvrtke proizvodi tvrtke, dominacija na tržištu i udio na tržištu
Pristup odozdo prema gore ulaže se u dionice u kojima su gornji faktori pozitivni za tvrtku, bez obzira na cjelokupno tržište.
Nadmašuju zalihe
Donji investitori također vjeruju da ako jedna kompanija iz sektora dobro uspije, to ne znači da će sve tvrtke u tom sektoru također slijediti to. Ovi investitori pokušavaju pronaći određene kompanije u sektoru koji će nadmašiti druge . Zato investitori odozdo prema gore troše toliko vremena analizirajući tvrtku.
Ulagači odozdo prema gore obično pregledavaju izvješća o istraživanjima koja analitičari iznose na tvrtku, jer analitičari često imaju intimno znanje o tvrtkama koje pokrivaju. Ideja ovog pristupa je da pojedinačne zalihe u jednom sektoru mogu biti uspješne, bez obzira na loše rezultate u industriji ili makroekonomske čimbenike.
Međutim, što je dobra perspektiva pitanje je mišljenja. Investitor odozdo prema gore usporedit će tvrtke i uložiti u njih na temelju njihovih osnova. Poslovni ciklus ili širi industrijski uvjeti nisu mali problem.
Koji vam odgovara?
Kao i svaka druga strategija analize ulaganja, na ovo pitanje ne postoji pravi odgovor. Odabir onoga za vas prvenstveno ovisi o investicijskim ciljevima, vašoj toleranciji na rizik i metodi analize koju radije koristite. Možete se odlučiti za korištenje ili možete razmotriti hibridni uređaj - to jest, uvođenje elemenata kako za izgradnju tako i za održavanje vašeg portfelja. Za početak možete koristiti pristup odozgo prema dolje, ali zatim prijeđite na stil ulaganja odozdo prema gore ako želite prilagoditi svoj portfelj. Zapravo ne postoji pravi način ili pogrešan način da se to učini. Kao što je gore spomenuto, sve se odnosi na ono što osjećate prema vama.
Donja linija
Pristup odozdo prema gore započinje širokom ekonomijom, analizira makroekonomske čimbenike i cilja ciljati na određene industrije koje imaju dobru ekonomsku pozadinu. Odatle, investitor odozgo prema dolje odabire kompanije u industriji. S druge strane, pristup odozdo prema gore gleda na temeljne i kvalitativne metrike više kompanija i odabire tvrtku s najboljim izgledima za budućnost - što više mikroekonomskih čimbenika. Oba pristupa su valjana i trebalo bi ih uzeti u obzir prilikom oblikovanja uravnoteženog portfelja ulaganja.
