Što je prosječni ponderirani preostali izraz (WART)
Preostali ponderirani izraz (WART) izračun se koristi za usporedbu vremena s dospijećem vrijednosnih papira zaštićenih na imovini, najčešće hipoteke. Portfelj koji sadrži veliki broj dugoročnih vrijednosnih papira ima tendenciju da ima veći WART od drugog bazena s kratkoročnim rokovima dospijeća, ovisno o relativnim načelima tih vrijednosnih papira. Ponderirani prosječni preostali rok poznat je i kao ponderirani prosječni rok dospijeća.
BREAKING DOWNING Ponderirani prosječni preostali izraz (WART)
Ponderirani prosječni preostali rok (WART) skupa dužničkih vrijednosnih papira funkcija je dviju varijabli, vremena do dospijeća i preostale glavnice tih vrijednosnih papira. Da bi izračunao WART portfelja hipoteka, investitor će zbrojiti neizmirenu vrijednost hipoteka i odrediti iznos svake hipoteke u postotku od cjelokupnog fonda. Nakon toga, oni će odmjeriti preostali rok svake hipoteke prema relativnoj glavnici zajma, pod pretpostavkom da neće biti predujma. Napokon, oni će zbrojiti ponderirane hipotekarne uvjete za WART cijelog portfelja.
Ponderirani prosječni preostali izraz na djelu
WART se najčešće koristi za usporedbu preostalih vremenskih raspona različitih portfelja. Naš primjer portfelja ima veći WART od drugog s WART od pet godina i stoga bi bio podložan tržišnim rizicima tijekom očekivanog životnog vijeka. Rizici koji utječu na takav portfelj uključuju prevladavajuće kamatne stope i plaćanje unaprijed od strane korisnika kredita. Ako su tržišni uvjeti natjerali zajmoprimce u našem bazenu da otplaćuju svoje kredite ranije, snižavajući otvorena načela ovih kredita, moguće je da se WART našeg portfelja mogao spustiti ispod onoga u portfelju sa WART od pet godina.
Freddie Mac obično koristi WART za objavljivanje materijala povezanih s vrijednosnim papirima potpomognutim objedinjenim hipotekama. U tom kontekstu, WART služi ne za usporedbu dva vrijednosna papira, već za prikazivanje učinaka vanjskih sila, kao što je unaprijed plaćanje na WART vrijednosnog papira. Investitor koji razmatra sigurnost Freddie Mac-a uzeo bi u obzir ove WART izračune kada bi ga uporedio s alternativnim ulaganjem ili kada bi želio konstruirati portfelj koji sadrži različite WART-ove.
Proračun ponderiranih godina
Na primjer, razmislite o prikupljanju hipoteka gdje, zajam 1 ima 150.000 USD preostale glavnice, dospijeće za 5 godina, zajam 2 ima 200.000 dolara dospijeća za 7 godina, zajam 3 50.000 dolara za 10 godina, a zajam 4 100.000 dolara dospijeća za 20 godina,
Ukupna preostala vrijednost kredita je 150.000 + 200.000 + 50.000 + 100.000 = 500.000 USD
Visina svake hipoteke u postotku je
- Zajam 1: 150/500 = 30% ukupne glavnice portfelja. Zajam 2: 200/500 = 40% Zajam 3: 50/500 = 10% Zajam 4: 100/500 = 20%
Preostali rok svake hipoteke prema relativnoj glavnici zajma
- Zajam 1: 5 godina x.3 = 1.5 ponderirane godine Zajam 2: 7 godina x.4 = 2.8 ponderiranih godinaKredit 3: 10 godina x.1 = 1 ponderirane godine Zajam 4: 20 godina x.2 = 4 ponderirane godine
U ovom primjeru, prosječni ponderirani preostali izraz (WART) za primjer portfelja iznosi 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 godina
