Što je problem glavnog agenta?
Problem glavnih zastupnika je sukob prioriteta između osobe ili grupe i predstavnika ovlaštenog da djeluje u njihovo ime. Zastupnik može djelovati na način koji je u suprotnosti s najboljim interesima nalogodavca.
Problem između glavnog zastupnika i zastupnika jednako je raznolik kao i moguće uloge ravnatelja i zastupnika. Može se dogoditi u bilo kojoj situaciji u kojoj vlasništvo neke imovine ili glavni obveznik delegira izravan nadzor nad tom imovinom drugoj strani ili agentu.
Ključni odvodi
- Problem glavnih zastupnika je sukob prioriteta između vlasnika imovine i osobe na koju je dodijeljen nadzor nad imovinom. Problem se može pojaviti u mnogim situacijama, od odnosa klijenta i odvjetnika do odnosa između dioničari i generalni direktor. Rješavanje problema glavnih zastupnika može zahtijevati promjenu sustava nagrada kako bi se uskladili prioriteti ili poboljšao protok informacija ili oboje.
Koji su problemi glavnog agenta?
Na primjer, ulagači u dionice tvrtke, kao dio vlasnici, ravnatelji su koji se oslanjaju na izvršnog direktora tvrtke (CEO) kao svog agenta za provođenje strategije u najboljem interesu. Odnosno, oni žele da dionica poskupi ili isplati dividendu, ili oboje. Ako se izvršni direktor odluči uložiti svu zaradu u ekspanziju ili platiti velike bonuse menadžerima, ravnatelji mogu osjećati da ih je iznenadio njihov agent.
Postoji niz lijekova za problem glavnog zastupnika, a mnogi od njih uključuju pojašnjenje očekivanja i praćenje rezultata. Ravnatelj je općenito jedina stranka koja može ili će ispraviti problem.
Razumijevanje glavnog i agenskog problema
Problem glavnih direktora postao je standardni faktor u politologiji i ekonomiji. Teoriju su razvili 1970. Michael Jensen s Harvard Business School i William Meckling sa Sveučilišta u Rochesteru. U radu objavljenom 1976. iznijeli su teoriju o vlasničkoj strukturi koja je dizajnirana kako bi se izbjeglo ono što su definirali kao agencijski trošak i njegov uzrok, a koje su identificirali kao razdvajanje vlasništva i kontrole.
Trend je bio prema ugovorima s agentom koji kompenzaciju izravno povezuju s mjerenjima radne vrijednosti koje je postavio direktor.
Ovo odvajanje kontrole događa se kada nalogodavac angažira agenta, a nalogodavac delegira stupanj kontrole i pravo donošenja odluka agentu. No, glavnica zadržava vlasništvo nad imovinom i odgovornost za bilo koji gubitak.
Faktoring u agencijskim troškovima
Logično je da nalogodavac ne može stalno nadgledati postupke agenta. Rizik da će agent izgubiti odgovornost, donijeti lošu odluku ili na drugi način djelovati na način koji je u suprotnosti s glavnim interesom glavnice, može se definirati kao agencijski troškovi. Mogu se pojaviti dodatni agencijski troškovi dok se bave problemima koji proizlaze iz djelovanja zastupnika. Agencijski troškovi promatraju se kao dio transakcijskih troškova.
Agencijski troškovi mogu također uključivati troškove uspostave financijskih ili drugih poticaja za poticanje agenta na određeni način. Ravnatelji su spremni snositi ove dodatne troškove sve dok je očekivano povećanje povrata ulaganja od angažiranja agenta veće od troškova angažiranja agenta, uključujući agencijske troškove.
Primjeri problema glavnog agenta
Problem glavnih zastupnika može se pojaviti u mnogim svakodnevnim situacijama izvan financijskog svijeta. Klijent koji unajmljuje odvjetnika može se brinuti da će odvjetnik potrošiti više naplativih sati nego što je potrebno. Vlasnik domova može ne odobriti korištenje Gradskog vijeća sredstava poreznih obveznika. Kupac za kupce može posumnjati da nekretninu više zanima provizija nego zabrinutost kupca.
U svim tim slučajevima direktor ima malo izbora. Za posao je potreban agent.
Međutim, postoje načini za rješenje problema glavnog zastupnika.
Rješenja problema glavnog agenta
Glavno je djelo da stvori poticaje za agenta da djeluje onako kako ravnatelj želi. Razmotrimo prvi primjer odnosa dioničara i predsjednika uprave.
Dioničari mogu poduzeti mjere prije i nakon što angažiraju menadžera kako bi prevladali neki rizik. Prvo, oni mogu napisati ugovor menadžera na način koji usklađuje poticaje menadžera sa poticajima dioničara. Ravnatelji mogu zahtijevati od agenta da im redovito izvještava o rezultatima. Oni mogu unajmiti vanjske monitore ili revizore za praćenje informacija. U najgorem slučaju mogu zamijeniti upravitelja.
Ugovorne klauzule
Posljednjih godina trend je prema ugovorima o radu koji povezuju naknadu što je više moguće s mjerenjima uspješnosti. Za menadžere poduzeća, poticaji uključuju nagradnje dionica ili opcija dionica na temelju učinka, planove za podjelu dobiti ili izravno povezivanje platnog prometa s cijenama dionica.
U korijenu je isti princip kao i tipping za dobru uslugu. Teoretski, tipping usklađuje interese kupca ili direktora, te agenta ili konobara. Njihovi su prioriteti sada usklađeni i usmjereni su na dobru uslugu.
