Što je odmjerena alfa?
Ponderirana alfa mjeri učinkovitost vrijednosnog papira tijekom određenog razdoblja, obično za godinu dana, pri čemu se sve važnija pozornost posvećuje nedavnim aktivnostima.
Ključni odvodi
- Ponderirana alfa mjeri izvedbu vrijednosnog papira tijekom određenog razdoblja, obično godinu dana, pri čemu je veća važnost dana nedavnim aktivnostima. Pozitivna ponderirana alfa pokazuje da je vrijednost osiguranja donijela veći od referentne vrijednosti, negativna mjera ukazuje na obrnuto, a jedno nula podrazumijeva da je sigurnost imala prinose u usporedbi s referentnom vrijednosti. Težinska alfa može identificirati tvrtke koje su pokazale snažan trend u posljednjih godinu dana i, točnije, tvrtke čiji zamah raste.
Razumijevanje ponderirane alfe
Kao što se podrazumijeva u nazivu, ponderirana alfa je ponderirana mjera koliko je vrijednosnica, recimo dionica, porasla ili pala tokom određenog razdoblja, obično u godini. Općenito, veći je naglasak stavljen na nedavne aktivnosti dodjeljivanjem većih težina kasnijim mjerenjima performansi od onih dodijeljenih prethodnim mjerenjima. To pomaže da se dobije povratni podatak koji je veći fokus na najaktualnije razdoblje, a što bi trebalo biti relevantnije kada se analizira ta sigurnost. Ova metrika prilično je popularna kod tehničkih analitičara i onih koji se oslanjaju na analitiku da bi povećali svoju trgovačku odluku.
Ponderirana alfa koristi ponderirane matematičke proračune kako bi postigla alfa izvedbu. Alpha je mjera izvedbe prilagođene riziku u odnosu na referentnu vrijednost. U području upravljanja imovinom, alfa se često smatra proxy za vještinu upravitelja fonda. To obrazloženje može biti valjano i za analizu zaliha, što je dijelom odraz učinkovitosti upravljačkog tima tvrtke.
Na primjer, dionica koja je imala prinose jednake s referentnom vrijednošću, prilagođenom razini pretpostavljenog rizika, ima alfu nulu. Pozitivna alfa pokazuje da je dionica donijela povrat veći od referentne vrijednosti, dok negativna alfa ukazuje na suprotno.
Izračunavanje ponderirane alfa
Ponderirani izračuni daju dodijeljenu težinu na temelju različitih faktora. Indeksi koriste ponderiranje kako bi dali veću težinu vrijednosnim papirima prema cijeni ili tržišnom ograničenju. Pri izračunu ponderiranog alfa, veća težina se obično daje novijim vremenskim razdobljima tijekom vremenskog niza.
Izračunani ponderirani alfa obično se usredotočuju na godinu dana povrata vrijednosnog papira. Općenito, ako vrijednosni papir ima alfa pozitivnu ponderiranu vrijednost, investitor može pretpostaviti da je njegova cijena u zadnjoj godini povećavala. Štetno, ako cijena vrijednosnog papira ima negativnu ponderiranu alfu, ulagači mogu pretpostaviti da je jednogodišnji povrat cijena niži.
Ponderirana Alpha = n∑ (W × α) gdje je: W = težina dodijeljena svakoj točki podataka α = alfhan = broj dana u definiranom vremenskom nizu
U izračunu ponderiranog alfa, utezi se mogu razlikovati na temelju sklonosti ili softverskog programa za tehničku analizu. Neki izračunat alfa proračun može dodijeliti utege kvartilima, dok drugi koriste standardnu metodologiju smanjenja težine.
Ponderirane alfa zaključke
Odmjerenu alfu koriste razni ulagači. Najčešće će tehnički analitičari koristiti ponderirani alfa kao pokazatelj za podršku signala za kupovinu i prodaju. Tehnički analitičari koriste ovu mjeru kako bi identificirali tvrtke koje su pokazale snažan trend u posljednjih godinu dana i, točnije, usmjerile svoju pozornost na tvrtke čiji zamah razvijaju. Kad je ponderirana alfa pozitivna, može podržati signal bika za kupnju. Kada je ponderirana alfa negativna, može podržati medvjeđi signal prodaje.
Kao primjer, uzmite u obzir dionice koje su tijekom posljednjih godinu dana doživjele nekoliko uspona i padova kroz volujski i medvjeđi trend. Tehnički analitičar koji koristi kanal Bollinger Band može vidjeti da se cijena približava trendu njegove podrške. Ako dionica ima pozitivno ponderiranu alfu, to može biti potvrda da je cijena dionica većim dijelom porasla u posljednjih godinu dana, podržavajući još jedan bullish pritisak.
U drugom scenariju, trgovac može vidjeti kako dionica doseže i počinje premašiti opseg otpora na kanalu Bollinger Band-a. Često je to signal preokreta i ukazuje na signal prodaje. Međutim, ako ovaj sigurnosni alfa ima pozitivnu ponderiranu alfu, veća je vjerojatnost da će prijeći razinu svoje otpornosti i preći na višu razinu. Stoga bi ponderirani alfa mogao podržati trgovinu kupovinom u ovom scenariju.
