Što je međusekcijska analiza?
Analiza poprečnog presjeka vrsta je analize u kojoj investitor, analitičar ili upravitelj portfelja uspoređuje određenu tvrtku sa svojim kolegama u industriji. Analiza poprečnog presjeka može se usredotočiti na jednu tvrtku za analizu glave do glave s najvećim konkurentima ili joj se može obratiti s objektivom koji pokriva čitavu industriju kako bi identificirao tvrtke s posebnom snagom. Analiza poprečnog presjeka često se primjenjuje u pokušaju procjene performansi i mogućnosti ulaganja pomoću podataka bodova koji su izvan uobičajenog broja bilance.
Ključni odvodi
- Analiza poprečnog presjeka usredotočena je na mnoge tvrtke tijekom usredotočenog vremenskog razdoblja. Analiza poprečnog presjeka obično traži pronalazak mjernih podataka izvan tipičnih omjera za dobivanje jedinstvenih uvida za tu industriju. Iako se analiza presjeka smatra suprotnom analizi vremenskih serija, dvije se u praksi koriste zajedno.
Kako djeluje međusekcijska analiza
Kada provodi analizu presjeka, analitičar koristi usporedne metrike za prepoznavanje procjene vrijednosti, opterećenja dugova, budućih izgleda i / ili operativne učinkovitosti ciljanog poduzeća. To omogućava analitičaru da procijeni učinkovitost ciljane tvrtke u tim područjima i da napravi najbolji izbor ulaganja među skupinom konkurenata u industriji kao cjelini.
Analitičari provode analizu presjeka kako bi utvrdili posebne karakteristike unutar skupine usporedivih organizacija, a ne da uspostavljaju odnose. Analiza presjeka često će naglasiti određeno područje, poput ratne komore tvrtke, kako bi se otkrila skrivena područja snage i slabosti u sektoru. Ova vrsta analize temelji se na prikupljanju informacija i nastoji razumjeti "što" umjesto "zašto". Analiza poprečnog presjeka omogućava istraživaču da formira pretpostavke, a zatim testira svoju hipotezu koristeći istraživačke metode.
Razlika između analize međusekcije i analize vremenskih serija
Analiza poprečnog presjeka jedna je od dvije opće metode usporedbe za analizu zaliha. Analiza poprečnog presjeka proučava podatke prikupljene u jednom trenutku, a ne kroz vremenski period. Analiza započinje utvrđivanjem istraživačkih ciljeva i definiranjem varijabli koje analitičar želi mjeriti. Sljedeći je korak identificiranje presjeka, poput skupine vršnjaka ili industrije, i postavljanje određenog vremenskog razdoblja koje se procjenjuje. Posljednji korak je provođenje analize, temeljene na presjeku i varijablama, te donošenje zaključka o uspješnosti tvrtke ili organizacije. U osnovi, analiza presjeka pokazuje ulagaču koja je tvrtka najbolja s obzirom na metrike do kojih je stalo.
Analiza vremenskih serija, poznata i kao analiza trendova, fokusira se na jedno poduzeće tijekom vremena. U ovom se slučaju tvrtka ocjenjuje u kontekstu prošlog poslovanja. Analiza vremenske serije pokazuje ulagaču da li tvrtka radi bolje ili lošije nego prije mjerama do kojih je stalo. Često će to biti klasici poput zarade po dionici (EPS), duga do vlasništva, besplatni novčani tok i tako dalje. U praksi će investitori prije donošenja odluke koristiti kombinaciju analize vremenskih serija i analiza presjeka. Na primjer, gledanje EPS-a prekovremenog rada, a zatim provjeravanje referentne vrijednosti EPS-a.
Primjeri unakrsne analize
Analiza poprečnog presjeka ne koristi se samo za analizu poduzeća; može se koristiti za analizu mnogih različitih aspekata poslovanja. Na primjer, studija objavljena 18. srpnja 2016., od strane Tinbergen Instituta Amsterdam (TIA), izmjerila je sposobnost faktorskih vremena menadžera hedge fondova. Čas faktora je mogućnost da menadžeri hedge fondova pravilno odrede tržište prilikom ulaganja i iskoriste prednosti tržišnih kretanja kao što su recesije ili proširenja.
Studija je koristila analizu presjeka i otkrila je da su vještine utvrđivanja faktora bolje među upraviteljima fondova koji koriste utjecaj na svoju korist i koji upravljaju novcima koji su noviji, manji i okretniji, s većim naknadnim naknadama i manjim vremenskim ograničenjem. Analiza može pomoći investitorima u odabiru najboljih hedge fondova i upravljačima hedge fondova.
Fama i francuski trofaktorski model pripisan identificiranju vrijednosti i premijama malih kapaka rezultat je analize presjeka. U ovom slučaju, financijski ekonomisti Eugene Fama i Kenneth French proveli su regresijsku regresijsku analizu svemira uobičajenih dionica u bazi podataka CRSP.
